Næste uge er kritisk for aktiemarkedet, da investorerne forbereder sig på CPI-data og et møde i Federal Reserve.
Fundstrats Tom Lee sagde, at en lav inflationsmåling kunne sætte skub i aktierne, da det ville styrke en Fed-pause i renteforhøjelser.
"Vores opfattelse er fortsat, at inflationen følger lavere end konsensus," sagde Lee.
Næste uge er en af de mest kritiske uger for aktiemarkedet i år, hvor investorer forbereder sig på en rentebeslutning fra Federal Reserve, der kan bringe en pause i renteforhøjelser og nye CPI-inflationsdata.
Fundstrats forskningschef Tom Lee sagde, at efterhånden som aktier går ind i et nyt bull-regime, kan markedet blive rystet af volatilitet afhængigt af, hvordan de nye inflationsdata ryster ud, og hvordan Fed reagerer på disse data på sit politiske møde den 13.-14. juni.
Med markedskonsensus, der forventer, at kerneinflationsmåleren måned-til-måned vil være 0.4 % for maj måned, ville investorerne blive overraskede, hvis inflationen kom tættere på 0.3 %. Det ville være en positiv overraskelse, fordi det ville styrke Feds potentielle beslutning om at sætte renteforhøjelserne på pause i denne måned og i juli.
"Hvis May Core CPI [er mindre end] 0.4 %, så ser vi disse odds [for rentestigninger] falde til nul for hver måned," sagde Lee i et fredagsnotat.
Lee er overbevist om, at inflationen faktisk følger lavere end konsensus baseret på realtidsmålinger af CPI, og at inflationen faktisk nærmer sig Feds langsigtede mål på 2 %.
"Hvis dette udspiller sig, vil Feds pause forvandles til en dataafhængig tilstand, hvor baren hæves for yderligere [rente]forhøjelser," sagde Lee. "Vi forventer, at investorerne ser dette som et grønt lys for risikable aktiver, hvilket betyder, at aktieinvestorer ikke vil kæmpe mod Fed."
Men hvis Fed går videre med at hæve renten igen, bør investorerne være klar til at købe et sandsynligt fald i aktier, ifølge Lee.
"Selv hvis Fed hæver renten et par gange mere i 2023, er nøglen for os, om dette er et svar på det stigende inflationspres. Og vores opfattelse er, at dette pres er aftagende,” sagde Lee.
Det, der styrker Lees bullish case, er det faktum, at markedsbredden begynder at udvide sig, hvilket er et sundt tegn på holdbarheden af det nuværende rally. Med andre ord begynder flere og flere aktier at deltage i opsiden, snarere end at rallyet drives af blot en håndfuld mega-cap tech-aktier.
"Markedsbredden er markant i bedring," sagde Lee og pegede på outperformancen af small-cap aktier i denne uge. "Ønsker stadig at købe dips, da markedet udvides."
Lee fortsætter med at anbefale investorer at forblive overvægtige til de industrielle og regionale banksektorer, og han gentog sit S&P 2023-kursmål ved udgangen af 500 på 4,750, hvilket repræsenterer en potentiel opside på 10 % fra det nuværende niveau.
Læs den originale artikel om Business Insider
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-headed-critical-week-020310668.html