Aktiemarkedet bliver nervøst i 2022, efterhånden som investorer forsøger at finde ud af, hvor økonomien og virksomhedernes indtjening vil gå hen i lyset af højere renter, rekordhøj inflation, Ruslands invasion af Ukraine og Kinas Covid-lockdowns.
Overvej dette: Indtil videre i år er én ud af hver sjette handelsdag lukket med en gevinst eller et tab på 2 % eller mere for S&P 500.
Den seneste rystelse kom sidste onsdag, efter Federal Reserve hævede renten med 50 basispoint, men sagde, at det ikke "aktivt overvejer" en stigning på 75 basispunkter. Markedsdeltagere diskuterer, om det er gode eller dårlige nyheder.
Mildere renteforhøjelser ville forårsage mindre skade på forbrugernes efterspørgsel og investeringsaktiviteter, men er måske ikke nok til at holde den stigende inflation under kontrol.
Den modstridende tankegang afspejles i de seneste markedsbevægelser. Det
S & P 500
sprang næsten 3 % onsdag i kølvandet på Feds mindre høgagtige kommentarer, men gav alle gevinsterne tilbage kun 24 timer senere—væltede 3.6 % i torsdagens handel.
Sådanne flygtige dage er historisk sjældne.
Siden 1928 var det gennemsnitlige antal dage hvert år, hvor S&P 500 steg eller tabte mere end 2 %, kun otte ud af omkring 250 handelsdage. Kun fire måneder inde i 2022 har vi allerede set 14 dage med sådanne volatiliteter.
Det urolige vand kom efter et relativt roligt marked i 2021, hvor S&P 500 kun rapporterede daglige stigninger eller tab på mere end 2 % syv gange. Det overskygges af, hvad der skete i 2020, da Covid-19-pandemien rystede den globale økonomi: Indekset foretog så vilde bevægelser på 44 dage. S&P 500 havde ikke været så volatil siden finanskrisen i 2008, hvor 72 handelsdage lukkede med en ændring på 2 % eller mere.
Ser man længere tilbage, fandt de mest flygtige år i det 20. århundrede sted i 1930'erne under den store depression. I 1931, 1932 og 1933 skød S&P 500 op eller ned med mere end 2% på henholdsvis 90, 132 og 94 dage.
I et givet år er antallet af volatile op-dage (når S&P 500 steg mere end 2%) og volatile ned-dage (når det tabte mere end 2%) er normalt ens. Siden 1930'erne har forskellen mellem de to aldrig været mere end 10 dage.
Den piskesavvending, der skete den sidste onsdag og torsdag, er ikke ualmindeligt; markedet har set par af ustabile dage mange gange. I 2020 steg S&P 500 for eksempel 6.2 % den 26. marts, men væltede 3.4 % dagen efter. Lignende skift skete fra 12. til 13. marts og fra 16. marts til 17. marts samme år.
Udover de pandemi-udløste udsving, styrtdykkede S&P 500 6.7 % den 8. august 2011 og steg 4.7 % tilbage næste dag. Lignende mønstre skete også i 2008 og 2009.
Aktier udvidede yderligere tab fredag på trods af solid jobrapport for april måned, med S&P 500 faldende endnu 0.6 pct. Forvent mere ustabile dage, ifølge dem på Wall Street.
"Der er en masse usikkerhed med, hvad der foregår, med inflation, olie, globale makroøkonomiske begivenheder," sagde Matthew Tym, leder af aktiederivathandel hos Cantor Fitzgerald. "Jeg tror, vi kan forvente en vis volatilitet fremadrettet, sandsynligvis for hele året."
Skriv til Evie Liu på [e-mail beskyttet]
