Panikken på aktiemarkedet er her

Kan du mærke det? "Risikoinvestering" har lige mistet sin glamour. At komme på scenen er "sikkerhed først", og det er et stærkt ønske. Det vender investorernes ønsker på hovedet, hvilket gør risikoreduktion (dvs. salg) og ønskelig handling.

(For mere, se min artikel den 30. april, "Aktiemarkedsinvestorer klar til panik i næste uge. ")

Hvorfor nu?

For det sidste håb gik bare i stå. I går (onsdag den 4. maj) bekræftede Federal Reserve-formand Jerome Powells udtalelser, at Fed var magtesløs til at reparere det, der er gået i stykker, meget mindre bringe de bullish dage i 2021 tilbage. Og det betyder, at Pandoras æske er åbnet...

… at udgive hypernegative medieartikler. I denne weekend vil der være en oversvømmelse, der indleder et følelsesmæssigt skift. Som tidligere vil de skabe følelser af forskrækkelse og anger blandt mængden med fuldt investerede investorer. Den selvbærende salgscyklus vil følge.

Hvorfor panik?

For den negative udvikling er overalt, og det er det sidste, der står på de dystre obligations- og aktiemarkeder. Rationaliseringen, "men økonomien har det stadig godt," er baseret på tidligere data. Men Wall Street fokuserer tre til seks måneder ud, og disse udsigter er fyldt med recessionsbekymringer.

Det er vigtigt, at det betyder, at analytikere gennemgår og nedjusterer vækstprognoserne. Optimismen svinder, når risiko-virkeligheden får en større rolle. Forvent, at der kommer flere nedjusteringer.

Obligationsinvestorer har et andet negativt problem: Obligationsvagter. Disse Wall Street-professionelle har fået nok af de alt for lave "reelle" (inflationsjusterede) renter. Som følge heraf stiger mellem- og langsigtede renter med et hurtigt klip (får priserne til at falde). Denne graf viser disse rentestigninger, inklusive selv de etårige løbetider.

(For mere, se min artikel, "Obligationsmarkedsvagterne er tilbage og tilsidesætter Federal Reserve 'Go Slow'-politik. ")

Den nederste linje: Hvor skal man investere?

Start med det ene sted, hvor der er ægte sikkerhed: Kontantbeholdning, inklusive amerikanske statsobligationer, FDIC-forsikrede bankindskud og pengemarkedsfonde af høj kvalitet. Selvom udbyttet er langt under inflationen på grund af Federal Reserves handlinger, beskytter de investorernes kapital.

Undersøg derefter "sunde" indkomstinvesteringer med en forståelig, begrænset risiko. For eksempel kortere til mellemfristede obligationer af høj kvalitet og obligationsfonde.

Til sidst, for fremtiden, tænk over, hvilke egenskaber, der gør det til ønskværdige, langsigtede investeringer for indkomst og/eller vækstpotentiale. Denne tankeproces erstatter 2021-22-strategierne med planer for, hvad der ville være fordelagtigt, når dette bjørnemarked slutter.

Indtil da synes det at være et klogt valg at fokusere på likviditet. Tænk på dette som en hvilestopstrategi for at undgå den gale stregtrafik.