Aktiemarkedet trådte ind i bjørneområdet i sidste uge – Midlertidigt besøg?

Endnu en dårlig uge, kun værre. Torsdag morgens sikre udseende barrierer gav efter om eftermiddagen. Fredagen blæste op og fortsatte derefter torsdagens efterår og udfyldte ikke sin rolle som modsat dag. (Diagrammer i slutningen af ​​artiklen viser handlingen.)

De brede, kraftige fald signalerede et træk ind i bjørnens territorium, uanset procent-under-peak-beregningerne. Der er dog håb, fordi en uges dramatiske træk ikke nødvendigvis definerer en tendens.

En konvergens af faktorer kan forekomme på en uge, der får alt til at se magisk eller forfærdeligt ud. Men så kommer pusten – en weekend med rolig fordybelse. Ved mandagens åbning vil investorerne have afgjort, om den foregående uges drama var passende eller overdrevet.

Bliver "overdrevet" konklusionen denne gang?

Det ville give en pæn stigning. For aktionærerne er et tegn på, at dette salg kan være en overdreven justering. For kontantholdere er et tegn på, at nogle af disse aktier, der ser godt ud, kan være gode køb.

Der er dog stadig vigtige, negative fundamentale faktorer, der stadig indikerer, at aktiemarkedet står over for mere stormfuldt vejr.

Desuden har den kommende uge tre begivenheder, der har potentiale til at ryste op. (Konsensusprognoser fra den økonomiske kalender for Econoday 2022):

• Onsdag (26. januar kl. 2 EST) – Federal Reserve Open Market Committee udsender en meddelelse om handling efter sine møder tirsdag-onsdag (konsensus er ingen ændringer), efterfulgt (kl. 2:30) af Fed-formand Jerome Powell pressekonference (ingen konsensus – det er her, markedsbevægende kommentarer kunne være givet)
• Torsdag (27. januar kl. 8:30 EST) – BNP 4. kvartal 2021 real (inflationskorrigeret) annualiseret vækstrate (konsensus er 5.7 %)
• Fredag ​​(28. januar kl. 8:30 EST) – Månedlig (december 2021) ændring i personlig indkomst (konsensus er 0.5 % stigning) og personlige forbrugsudgifter (PCE) (konsensus er -0.5 % fald), sammen med år-til-år PCE-prisindeksændring (konsensus er 5.8 %)

Et negativt tegn: Mærkelige kommentarer om aktiemarkedets fald

Der var en bekymrende mærkværdighed i sidste uge: Lackadaisisk rapportering om ugens efterår og især om torsdagens ildevarslende vending.

Fra fredagens trykte udgave af The Wall Street Journal, "Aktier sletter gevinster ved forsinket salg."

"Aktier faldt i torsdags, da et salg sent på eftermiddagen slettede, hvad der havde været et tidligt rally, hvilket viser, at investorer stadig er bekymrede over udsigterne til at stramme pengepolitikken og bremse væksten."

Det fald gjorde mere end blot at slette morgengevinsten. DJIA steg næsten 500 point om morgenen og faldt derefter 800 point. Værre, det brød igennem det ofte nævnte 35,000-barriereniveau.

Det er ikke kun medierne, der ikke formåede at se alvoren i torsdagsvendingen. Det samme gjorde to investeringseksperter nævnt i artiklen (understregningen er min):

Professionel #1

"Eftermiddagssalget var ikke overraskende," sagde Sameer Samana, en strateg hos Wells Fargo Investment Institute. Selv efter den seneste tilbagetrækning har udsalg normalt brug for tid til at finde en sand bund. I øvrigt, på en dag som torsdag, er det sandsynligt, at nogle handlende har besluttet at sælge ind i de tidlige gevinster for at reducere nogle af deres tab fra de tidligere frasalg. "Det er bare sådan, markederne bunder," sagde han. 'Det tager bare et par dage.'”

Det er altid en fejl at tilskrive aktiemarkedsbevægelser til konkurrencedygtige Wall Street-handlere, der pludselig handler i lås. Desuden er det helt forkert at sige, at markedsbundene er ens, og at de kun varer et par dage.

Professionel #2

"'Jeg kan ikke se en hel masse på markedet, der virkelig bekymrer mig. Der er ingen derude, der siger 'løb mod bakkerne' men der er dem, der siger, at de vil tage risikoen af ​​og flytte til andre områder af markedet," sagde Kara Murphy, investeringsdirektør i Kestra Holdings."

Det er korrekt, at der ikke er udbredt offentlig alarm. Men hvis der var, ville det være et positivt modsat tegn på, at bunden var nær. Derudover er det forkert at sige, at "ingen" advarer om et muligvis stort udsalg. Der er altid investorer og fagfolk, der forudser, hvad der sandsynligvis vil ske.

Professionel #3

I artiklen var der en investeringsprofessionel, der gav et passende syn på dette marked:

”'Hver gang vi ser aktier falde, som de har gjort i år, er vi opmærksomme på det risikoen for en nedsmeltning vokser snarere end aftager,' sagde Nicholas Colas, grundlæggeren af ​​analysefirmaet DataTrek Research.

Vil der ske en nedsmeltning? Det er usikkert, men der er en anstændig høj sandsynlighed for, at det kan, hvilket gør forsigtighed (og likviditetsreserver) til en fornuftig strategi.

Den nederste linje - Næste uge kan producere et af tre scenarier:

1. En slags vending, der giver håb om, at salget er ved at være slut
2. En sidelæns bevægelse, sandsynligvis volatil, hvilket fastholder det negative, usikre syn fra sidste uge
3. Endnu en nede uge, forårsager øget bekymring og tvivl (det er her, "nedsmeltning" får større sandsynlighed)

Uanset hvad der sker, giver det en investor mulighed for at danne sig et bedre overblik over og forståelse af, hvad der sker – plus ressourcerne til at drage fordel af muligheder, der dukker op.

Fire aktiemarkedsdiagrammer, der viser sidste uges bemærkelsesværdige nedstigninger – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite og Nasdaq 100