De tre vigtigste statistikker i investering

Der er ekstremt tre stærke statistikker i investere. Faktisk tror jeg, at de er de tre vigtigste informationer, som enhver investor kan forstå. De er utroligt enkle, men har alligevel vidtrækkende virkninger.

1. De fleste aktive investorer formår ikke at slå markedet
2. S & P 500 har et inflationskorrigeret historisk afkast på 8.5 % i gennemsnit
3. Markedet er ekstremt volatilt

Disse statistikker er langt fra hemmelige, men også underligt overset af en masse medier og investorer. Menneskelige følelser er en stærk ting, tror jeg.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Aktiv forvaltning klarer sig dårligere end indeksfonde

For det første er udsagnet om, at de fleste aktive afkast ikke slår markedet, objektivt sandt, så simpelt er det. For at undgå tvivl bruger jeg S&P 500 som en proxy for "markedet", så gennemsnittet på 8.5 % er det benchmark, der skal slås. At slå markedet er hårdt.

Der er lavet adskillige undersøgelser af dette, og stort set hver enkelt har aktive investorer, der ikke kan matche markedet på lang sigt. Dette er gennem en kombination af gebyrer: transaktionsgebyrer, administrationsgebyrer, forskningsgebyrer, admin, analytikerløn osv. – listen fortsætter, alt sammen tærer på investorernes afkast.

Hvis du vil undersøge beviserne bag dette mere, denne undersøgelse viser, at 87 % af amerikanske ledere underperformerede benchmark mellem 2005 og 2020. Måske mere illustrativt er denne undersøgelse fra S&P Global, som tegner et flot billede af sammenligningen år for år. Uanset hvad det endelige tal er, har stort set alle undersøgelser bakket op om passiv ledelse.  

S&P 500 trender opad på lang sigt

Lad os tage en hurtig udflugt ned ad memory lane:

• 1973 oliekrise og inflationsspiral.
• Latinamerikansk gældskrise, 1980'erne,
• 1990'ernes skandinaviske bankkrise.
• Dot-com boble, begyndelsen af ​​00'erne.
• Økonomisk krak i 2008.
• COVID-19-pandemi, 2020

Det er bare et fint lille udvalg af nogle kriser, som vi har stået over for i nyere historie. Og gennem det hele har aktiemarkedet stadig ligget på 8.5 pct.

Indrømmet, det føles som om verden falder ind over os i øjeblikket. Det er både deprimerende og surrealistisk, at vi er i 2022, og der er krig i Europa. Inflation er på vej til niveauer, der ikke er set siden 70'erne. Federal Reserve flagrer rundt og forsøger at tøjle det hele. Den internationale gæld er på rekordhøje niveauer. Hele økonomiens langsigtede sundhed føles lige så usikker som nogensinde før.

Og alligevel, tag et kig på nedenstående diagram.  

Historiens vægt ligger på aktiemarkedets side.

Hvis du har fulgt mit arbejde for nylig, vil du vide, at jeg er ret bearish omkring økonomien. Faktisk er jeg direkte bange for fremover. Men er min mavefornemmelse nok til at overvinde kraften i de historiske afkast, som de to overskrifter i denne artikel viser? Hvem er jeg til at tro, at jeg er så klog, at jeg kan slå markedet i lyset af alle disse beviser?

My stykke for et par uger siden skitserede dette godt – jeg er lige så pessimistisk som næsten alle andre med hensyn til fremtiden, men alligevel købte jeg min største del af årets aktier.

Tidshorisont og risikotolerance er vigtige

Naturligvis er forbeholdet her, at alt dette er forankret til uanset din tidshorisont som investor, såvel som din risikotolerance.

Personligt er jeg ung uden børn eller realkreditlån. Mit eneste store køb i den nærmeste til mellemlange fremtid vil sandsynligvis være et massekøb af ris i Sainsbury's (det er så meget billigere at købe de store poser, og det sparer mange supermarkedsrejser).

Men aktiemarkedets kortsigtede volatilitet er et farligt udyr. I bund og grund er det derfor, investorer får betalt 8.5 % om året – for at bære denne volatilitet. Hvis dine porteføljemål og risikotolerance ikke tillader dig at bære denne volatilitet, velvidende at din investering kan være 50 % lavere om et par måneders tid, så er det ikke investeringen for dig.

Igen viser et super simpelt diagram nedenfor, hvor op-og-ned markedet kan være. Bare se på 2008 (-37 % afkast) for at se, hvor hurtigt tingene kan ændre sig. Selv ni måneder inde i året er markedet allerede nede med 19 %, mens jeg skriver dette.

Skal jeg købe aktier?

I lyset af alle disse beviser er argumentet for at købe aktier – i det mindste en indeksfond – efter det voldsomme dyk på markederne stærkt, hvis din tidshorisont er lang.

Markedet går op - det er uundgåeligt. Det er bare et spørgsmål om hvornår og hvor meget smerte du skal bære på kort sigt. For mig er mine følelser om økonomiens forestående undergang sande, men historien er for tung – og min tidshorisont for lang – til at jeg ikke er interesseret efter denne tilbagetrækning. Jeg bliver bare nødt til at bide tænder sammen og glemme priserne for det overskuelige, og bede til, at min fornemmelse er forkert om økonomien.