Den amerikanske dollar er stadig konge, og investorer kan få mest muligt ud af det

Vigtige takeaways

• Den amerikanske dollar steg til nye 20-årige højder i denne uge
• I mellemtiden faldt euroen til under 1.02 dollar for første gang siden 2002
• Stigende energipriser, stramning af centralbankpolitikker og Rusland-Ukraine-konflikten har sænket euroværdierne, samtidig med at det har styrket USD's appel
• Nogle analytikere mener, at euroen kan falde yderligere 5-7 cent sammenlignet med den amerikanske dollar i 3. kvartal

Den amerikanske dollar ramte et nyt højdepunkt i 20 år i denne uge, da dollarindekset (som følger den amerikanske dollar mod seks andre valutaer) skød over 107. Dette sætter den amerikanske valuta op med 12 % siden januar og markerer sit bedste år siden 2014.

I mellemtiden væltede euroen kortvarigt i denne uge handel så lavt som $1.014, før det restituerede til hvile omkring $1.02-mærket. Mange analytikere mener, at det kun er et spørgsmål om tid, før euroen når en 1:1-kurs.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.

Det pludselige skift fra euro-dominans til næsten-paritet kommer som stigende energipriser, Rusland-Ukraine-krigen og kludetæppede globale centralbankpolitikker slår valutaerne i modsatte retninger. Samtidig kæmper de europæiske økonomier fortsat med inflation og arbejdsuroligheder.

Og da eurozonen forbliver afhængig af russisk energi, er den amerikanske valutas "sikre havn"-appel styrket for mange investorer. Som Joe Quinlan, chef for markedsstrategi for Merrill og Bank of AmericaBAC
Private Bank, hævdede: "Europa er det svageste led i den globale økonomi. De er i trådkorset fra krigen og energikrisen."

Hæver dollaren højt

For nylig har økonomer rejst muligheden for, at en amerikansk recession er tæt på. Dataene ser ud til at være rigelige: renterne stiger; inflationen er på toppen af ​​40 år; og finansielle markeder er officielt camping in bjørneland.

Så hvorfor stiger dollaren?

En primær årsag til den stigende USD er, at US Federal Reserve fortsætter med at hæve renten hårdere og højere end mange globale modparter. Efterhånden som renterne stiger, følger renterne på amerikanske statsobligationer, hvilket tiltrækker investorer, der søger højafkast. Øget efterspørgsel efter dollardenominerede værdipapirer øger dollarens værdi og tiltrækker endnu flere investorer.

Efterhånden som renterne stiger, bekymrer nogle analytikere sig, at en stramning af pengepolitikken risikerer at kaste den globale økonomi ud i en recession. Men andre mener, at dette hjælper i stedet for at skade dollaren. Mens USA står over for sine egne recessionsbekymringer, står landets økonomi på fastere fodslag end det meste af EU. Det kan lokke investorer, der søger en "sikker havn", som tror, ​​at USA vil klare stormen bedre.

Driv euroen ned

Det kræver to at tango – så lad os tage et hurtigt kig på den anden halvdel af ligningen.

Euroen er faldet i år, hovedsageligt takket være den voksende frygt for recession, som til dels trækker tilbage på de kraftigt stigende energipriser.

Til at starte med har Rusland støt begrænset Vesteuropas naturgasforsyning, som embedsmænd har fordømt som økonomisk gengældelse for sanktioner og militær støtte til Ukraine. Frygten for en total afskæring har fået nogle lande til at advare om, at industrier kan lide under rationering for at sikre en rigelig forsyning til skoler, hospitaler og hjem. En lønstrejke blandt norske energiarbejdere i denne uge har forværret problemet.

Særligt udsat er Tysklands store produktionsbase, da landets vækstmodel i høj grad er baseret på billig russisk energi. Tyskland har allerede indberettet sin første månedlige handelsunderskud siden 1991, til dels takket være Ruslands energiklemme.

Forsyningskæden og handelsforstyrrelser forventes yderligere at begrænse eurozonens største økonomi og endda udløse en recession.

Som svar har Goldman Sachs hævede naturgasprisprognoser, og bemærker, at Rusland sandsynligvis ikke helt vil genoprette energistrømmene. Og en yderligere stigning i oliepriserne – hvilket virker sandsynligt, hvis forsyningsproblemerne fortsætter – kan yderligere skade en euro, der knækker under allerede høje energiomkostninger og forventninger om manglende energiforsyning.

Alt i alt forventer mange analytikere at se euroen ramme paritet med den amerikanske dollar i august. Desværre kan svindende valutastyrke hæmme Den Europæiske Centralbanks planer om at hæve renten og bekæmpe rekordhøj inflation i euroområdet.

Hvor langt kunne de gå?

Historisk set stiger dollaren før renteforhøjelsescyklusser og letter, da Fed hæver prisen på lån. Men usædvanligt har dollaren ikke vist meget meget, at den er klar til at bremse i den nuværende cyklus. På trods af en årlig inflation på 8.6% og tre renteforhøjelser i år er dollarindekset steget med 8 % siden midten af ​​marts.

Ifølge Deutsche Banks George Saravelos kan euroen falde yderligere over for den amerikanske dollar, efterhånden som centralbanken fortsætter på sin nuværende bane. Sagde hr. Saravelos: "Hvis både Europa og USA finder, at de glider ind i en (dybere) recession i 3. kvartal, mens Fed stadig hæver renten, kan [en bevægelse ned til 0.95-0.97 i EUR/USD] godt nås. ."

I dette scenarie skulle euroen falde 7 % fra det nuværende niveau. Samtidig kan "safe-haven-bevægelser" mod den amerikanske dollar blive "endnu mere ekstreme."

Men hr. Saravelos bemærker også, at: "I modsætning hertil en vigtig katalysator, der kunne vende Styrkelsen af ​​den amerikanske dollar er et signal om, at Fed er på vej ind i en langvarig pause i pengepolitiske stramninger, hvilket letter frigivelsen af ​​noget af risikopræmien, der er bagt i dollaren."

Indvirkning på forbrugere og virksomheder

En stærk amerikansk dollar har sine fordele og ulemper.

På den ene side er en stærk dollar gode nyheder for inflationsramte amerikanere, da robust valuta gør importen billigere. Det giver også et godt køb til amerikanere, der bor eller er på sightseeing i Europa, og som drager fordel af mere favorable valutakurser.

På den anden side gør en stærkere amerikanske dollar amerikanske eksportørers produkter mindre konkurrencedygtige i udlandet. Samtidig afspejler det negativt på amerikanske virksomheders bundlinjer, når de omregner udenlandsk overskud til amerikansk valuta. En svækkelse af eksporten kan true den allerede aftagende amerikanske økonomi. (Vi ser allerede nogle af disse påvirkninger. For nylig nedjusterede Microsoft sine indtjeningsudsigter for april-juni på grund af ugunstige valutakursudsving).

Euroens samtidige fald har lignende virkninger i den modsatte retning, hvilket gør import dyrere for euroområdets borgere og øger regionens inflationsproblemer. Desuden reducerer en faldende euro værdien af ​​europæiske salg for amerikanske virksomheder og deres investorer.

Brug den amerikanske dollar til din fordel

Investorerne kæmper fortsat med recessionsrisici, rentestigninger og globale handelsudsving. Desværre gør nuværende data ikke det nemt at vælge den rigtige vej.

I øjeblikket forbliver den implicitte volatilitet tæt på 11.2 %, hvilket afspejler svag vækst, da investorer overvejer paritet mellem USD og EUR. I mellemtiden er investorerne nødt til at overveje, hvordan den amerikanske centralbanks aggressive politik forholder sig til ECB's manglende renteforhøjelser.

Samtidig oplever amerikanske investorer øget volatilitet i risikable aktiver. Og da den globale økonomiske vækst forbliver skuffende lav, kan investorer af alle afskygninger betragte den amerikanske dollar som en sikker havn, mens de undgår den faldende euro.

I øjeblikket ser det ud til, at den amerikanske dollar vil klare sig bedre end forudsigelig modvind. Som investor er det gode nyheder – en stærkere dollar er flere penge i lommen. (Eller mæglerkonto, alt efter tilfældet.)

Endnu bedre, du behøver ikke bekymre dig om at investere alene. Q.ai er her for at hjælpe dig med at få mest muligt ud af pengepungen med en tavle af nemme, smarte investeringer, Alle understøttet af førsteklasses data og kraften i kunstig intelligens.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.