Rentekurven sender ikke længere et bare rolig-vær-glad-signal, advarer obligationskongen Jeffrey Gundlach

En rebound med ben er her måske ikke helt, siger nogle. "Bounces fra oversolgte niveauer har en tendens til at være hårde og hurtige, og gårsdagens 150-point intradag-vending tæller bestemt som hårdt og hurtigt," bemærkede Jani Ziedins, fra CrackedMarket-bloggen. "Når det er sagt, oftere end ikke, er det tredje bounce the real deal, hvilket betyder, at vi kunne se et par tests af lavpunkterne, før det hele er sagt og gjort."

Videre til vores dagens opkald fra en såkaldt obligationskonge, DoubleLine CEO Jeffrey Gundlach, som har løftet sløret for sine forudsigelser for det kommende år. Og han ser modvind for et aktiemarked, der er blevet "støttet af QE [kvantitative lempelser]" og nu står over for nedtrapning af Fed, hvor Powell lyder "mere høgagtig" hver gang han taler.

"I dag [tirsdag] lyder det som om Jay Powell gentager 2018-formlen: afslutte QE og hæve de officielle kortsigtede renter," sagde Gundlach i en webcast til kunder, der blev live tweetet sent tirsdag. Han sagde, at han ikke "forudsiger en recession endnu", men ser, at presset vokser.

Han sagde, at rentekurven havde set "temmelig kraftig udfladning" og "nærmede sig det punkt, hvor det signalerer økonomisk svækkelse. På nuværende tidspunkt sender rentekurven ikke længere et bare rolig-vær-glad-signal, siger Gundlach. Det er i stedet for at signalere investorer til at være opmærksomme, sagde han.

Gundlach fremhævede et diagram, der viste forbrugernes stemning "frit fald", som "ser noget recessionær ud." Han sagde stigende bilpriser kan være en synder, da priserne er steget så meget "folk synes ikke, det er et godt tidspunkt at købe en bil, hvis de kan finde en." Den stigning i priserne har endda gjort det muligt at tjene penge ved at vende og sælge, sagde han.

Rex Nutting: Her er hvor inflationen kom fra i 2021

Fondsforvalter Cathie Wood. administrerende direktør for ARK Invest, har advaret om et "blodbad" på markedet for brugte og nye biler.

Pengeforvalteren sagde, at boligmarkedet bliver styrket af lave forsyninger og bør forblive understøttet, forudsat at realkreditrenterne er lave. Han er neutral over for guld og ser dollaren fortsætte med at svækkes.

Amerikanske aktier er dyre i forhold til aktier næsten alle andre steder, sagde Gundlach, da han påpegede, at de europæiske markeder, hans favorit i 2021, så godt ud igen for 2022.

Når han ser tilbage på Gundlachs 2021-prognose, rådede manageren til en "vindende" formel med halve kontanter og statsobligationer; 25 % aktier, hovedsagelig emerging markets og Asien; og 25 % i reale aktiver, såsom guld eller ejendom, for at sikre sig mod højere inflation. Han forventede, at amerikanske aktier ville sakke bagud i forhold til resten af ​​kloden sammen med stigende inflation og volatilitet.

iShares MSCI Emerging Markets ETF
EEM,
+ 1.66%
tabte 5 % i 2021, mod et stigning på 27 % for SPDR S&P 500 ETF-trusten
SPION,
+ 0.27%,
en populær børshandlet fond, der følger indekset. Fast ejendom viste sig faktisk at være et dygtigt investeringssted, selvom guld faldt 3 % i 2021, og statsobligationer havde et trist år.

Buzz

Dataene er i december, og forbrugerpriserne steg 0.5 % for måneden og 7 % på årsbasis, hvor begge tal kom stærkere end forventet. Stadig forude er føderale budgettal og Fed's Beige Book.

Det Europæiske Lægemiddelagentur har advaret om, at for mange COVID-19 boostere kan ende med at skade immunsystemet, hvilket gentager kommentarer fra Verdenssundhedsorganisationen. I mellemtiden kan omicron-varianten toppe i Storbritannien, hvilket giver håb for USA og andre steder. Og Det Hvide Hus gør sig klar til at sende millioner af COVID-19-tests til offentlige skoler.

Opdatering om coronavirus: Forskere begynder at forudsige, at omicron vil toppe i USA i de kommende uger, men hospitalsindlæggelser forbliver på rekordniveauer

Biogen aktier
BIIB,
-6.70%
er faldet 9% på nyheder om, at Medicare vil begrænse dækningen af ​​bioteknologiens kontroversielle og dyre Alzheimers lægemiddel, Aduhelm og andre, der kan lide det i fremtiden.

Aktier i Immuron
IMRN,
+ 46.18%
er skyhøje, efter at det australske-baserede biofarmaceutiske selskab modtog 4.5 millioner dollars fra det amerikanske forsvarsministerium for at vurdere et nøglelægemiddel til militært brug.

En 19-årig tysker sagde, at det var lykkedes ham at hacke sig ind i 13 Teslaer
TSLA,
+ 3.93%
køretøjer over hele verden via en softwarefejl, der lod ham starte bilerne, låse døre og vinduer op og deaktivere sikkerhedssystemer.

Og en påmindelse om, at fredag ​​vil markere starten på indtjeningssæsonen med banker - inklusive Citigroup
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
JPM,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
og BlackRock
BLK,
-0.35%
— for at rapportere deres resultater for fjerde kvartal. (Se forhåndsvisning.)

Markederne

Aktierne er højere, ledet af Nasdaq
COMP,
+ 0.23%,
da obligationsrenterne holder sig stabile, mens dollaren
DXY,
+ 0.07%
falder. Oliepriser
CL00,
-0.01%
stiger med naturgas-futures
NG00,
-0.76%
op over 4 pct.

Diagrammet

Hvor begynder en stigning i realrenterne at skade aktieinvestorer? Et team af strateger hos UBS, ledet af Bhanu Baweja, sagde, at når renten stiger mere end 40 basispoint over tre måneder, "bliver indvirkningen på markedet væsentlig og bliver ikke-lineær."

"Dette er det interval, vi betragter som den grove tærskel for smerte i virkeligheden
for markedet. En stigning på 10bp i realrenterne herfra forårsager
markedet til at falde med omkring 0.8 %, ceteris paribus. Men hvad nu hvis andet
ting er ikke lige? En stigning på 5.2 point i PMI'er vil ophæve hit til
marked fra en stigning på 50bp i realrenterne,” sagde strategerne i et notat til kunderne.

Top tickers

Her er de mest aktive børs-tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern

Tilfældige læsninger

Guldfisk lærer at køre, takket være robotter.

Gør dig klar til hiphopstjernen Snoop Doggs hotdogs.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Vil du have mere til den kommende dag? Tilmeld dig The Barron's Daily, en morgen briefing for investorer, inklusive eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch forfattere.