Der kan være en anden sko at droppe efter Microns store udsigtsmiss

Aktier
MU,
-3.31%
faldt næsten 6 % i handelen fredag ​​morgen.

Barclays-analytiker Tim O'Malley påpegede, at mens Micron nævnte pc- og smartphonesvagheder, så ser det stadig ikke efterspørgselsproblemer i sin datacentervirksomhed.

Microns udsigtsmangel var "mere materiale end forventet, men ikke at kapitulere på Data Center forlader ikke kysten klar endnu," skrev han.

"På udbudssiden gør virksomheden alt rigtigt ved at reducere [kapitaludgifter], bremse bitvæksten og forsendelse fra lager," tilføjede han. "Vi tror, ​​at forbrugermarkederne svækkes yderligere, og der er allerede indikationer på en opbremsning på servermarkedet, som vil føre til yderligere nedskæringer."

Mens hukommelsesindustrien historisk har været i stand til at understrege rentabiliteten i tidligere nedture, skrev O'Malley, at "denne cyklus sandsynligvis er meget mere alvorlig end tidligere cyklusser, hvilket efterlader en vigtig test, og aktien handler sandsynligvis sidelæns indtil da."

O'Malley holdt sin overvægtsvurdering og kursmålet på $75 intakt på aktien. Ud af de 36 analytikere, der spores af FactSet, og som dækker Microns aktie, har 31 det, der svarer til en købsvurdering, mens tre vurderer aktien ved hold og to vurderer den ved salg

Bank of Americas Vivek Arya var ikke længere en af ​​de bullish analytikere, da bekymringer ud over forbrugervendte slutmarkeder fik ham til at nedgradere Micron-aktier til neutrale fra køb.

"Selv efter overfald på 20%, resulterer en svag efterspørgsel efter pc/smartphone (55%+ af salget) i forhøjede lagerniveauer, hvilket forventes at forårsage en afmatning i flere kvartaler," skrev han. "Selv uden for forbrugermarkederne dukker gule flag på tværs af cloud-/virksomhedskunder op, hvilket potentielt kan udvide længden af ​​lagerkorrektion."

Arya virkede dog mere optimistisk med hensyn til datacentertrends og skrev, at "uanset cyklus er udgifterne til cloud-datacentre fortsat stærke, og DDR5 forventes at stige i den bagerste halvdel af 2022 og ind i næste år."

Evercore ISI's CJ Muse mente, at Micron "rippede båndet af" med sine udsigter og så positive i virksomhedens tilgang til overskud.

"Micron planlægger at opretholde prisdisciplin og gå væk fra forretning med for lave priser," skrev han. "Micron reducerer også sine planlagte WFE [wafer-fab-udstyr]-udgifter i FY23 for at reducere bit-output med planer om at reducere lagerbeholdningen for at imødekomme efterspørgslen i CY23," et træk, han forventer vil "veje på" navne på halvlederudstyr.

(Aktier i chipudstyrsvirksomheder Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Anvendt materiale Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%

ASML,
-5.40%,
og Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
var hver rabat på mere end 5 % fredag ​​efter Microns rapport.)

"Sidst er det værd at bemærke, at Micron har en meget ny CFO [finansdirektør] - vi må tro, at der er en vis overskydende konservatisme i de opdaterede udsigter," tilføjede Muse, mens han gentog sin outperform rating og $90 "langsigtet pris. mål."

Raymond James-analytiker Melissa Fairbanks så efterspørgselsudfordringerne som "generelt forventede i betragtning af stadig mere bearish makroproblemer" og var enig i, at Micron ser ud til at tage de rigtige skridt.

"[Vi er opmuntret af virksomhedens forpligtelse til at beskytte rentabiliteten, og selvom det kan tage tid for det overordnede marked at reagere på lavere efterspørgselssignaler, sætter MU's beslutning om at reducere bitoutput og skære capex for FY23 virksomheden op til bedre vejr turbulens på kort sigt – eksekvering mod lønsomhedsmålene på tværs af cyklus,” skrev hun.

Fairbanks fastholdt sin stærke købsvurdering, men sænkede sit kursmål til $72 fra $115.

Microns aktie er faldet omkring 44 % år til dato, mens PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
er faldet 37.8% og S&P 500-indekset
SPX,
+ 0.58%
er faldet 20.9 pct.