Der er ingen hast med at købe I-obligationer

Hvad der fik langt mindre opmærksomhed, var den byge af spænding, som inflationsrapporten forårsagede på det normalt stabile I-obligationsmarked. I-obligationer er selvfølgelig amerikanske opsparingsobligationer, hvis renter er baseret på forbrugerprisindeksets stigningstakt. På grund af særheder i, hvordan I-obligationsrenterne er sat, har mange kommentatorer grebet den mulighed, der nu er, for at fange lidt ekstra afkast - forudsat at du handler inden udgangen af ​​oktober.

Jeg tror dog, at disse kommentatorer laver et bjerg ud af en muldvarpebakke. Selvom de ikke tager fejl med hensyn til mulighedsvinduet, der eksisterer i de næste to uger, er de faktiske involverede dollars for små til at gøre nogen reel forskel for nogens pensionering.

Som Dr. Spock engang sagde på Star Trek: "En forskel, der ikke gør nogen forskel, er ingen forskel."

I-bond logistik

Men jeg kommer foran mig selv.

Mulighedsvinduet for at fange lidt mere afkast eksisterer på grund af samspillet mellem den halvårlige tidsplan for nulstilling af I-obligationsrenter og den særlige halvårlige rentejusteringsplan, som du individuelt vil have, når du investerer i I-obligationer. Mens selve I-obligationsrenterne nulstilles hvert år af det amerikanske finansministerium i begyndelsen af ​​maj og begyndelsen af ​​november, vil din individuelle rentetilpasningsplan være baseret på seks måneders jubilæer i den måned, hvor du køber dine I-obligationer. (To nye kolonner, der gør et godt stykke arbejde med at gå mere i detaljer om denne logistik, er link. , link..)

Bundlinjen i disse logistik: Hvis du køber en I-obligation inden udgangen af ​​oktober, vil du tjene den I-bond-rente, som statskassen fastsatte i maj sidste år, som var 9.62 %, og denne rente vil forblive fast for dig til udgangen af marts 2023. På baggrund af denne uges inflationsrapport ved vi, at hvis du i stedet venter til november med at købe en I-obligationsrente, vil din rente være 6.48 % til og med den kommende april.

Det er denne forskel på 3.14 procentpoint mellem 6.48 % og 9.62 %, der er kilden til spændingen: De, der køber inden udgangen af ​​oktober, kan låse fast i dette højere afkast - i seks måneder.

Hvorfor det ekstra udbytte ikke er så stor en sag

Så meget ekstra afkast virker bestemt spændende, især når aktier og almindelige obligationer er på historiske bjørnemarkeder. Men jeg synes ikke desto mindre, at denne udbytteforskel er så stor af flere årsager.

Den ene er, at de involverede dollars bare ikke har så stor betydning. Det maksimale antal I-obligationer, som enhver person har tilladelse til at købe i et kalenderår, er $10,000. Udbytteforskellen på 3.14 procentpoint oversættes til $26 mere om måneden. Selvom det er bedre end en kæp i øjet, er det ikke nok til at gøre en forskel for din pensionslevestandard.

Cost-benefit-beregningen for at handle nu versus begyndelsen af ​​november skal også tage højde for, hvad inflationen vil være næste forår. Hvis I-obligationsrenten, der er fastsat om seks måneder, er højere end den 6.48 % rente, der vil blive fastsat i begyndelsen af ​​november i år, så vil den ekstra rente, du tjener ved at investere i I-obligationer i de næste to uger, være jævn. lavere end $26 om måneden.

Der er også en anden overvejelse. I-obligationsrenten er faktisk summen af ​​to individuelle satser: inflationsjusteringsfaktoren og en fast rente. Den faste rente er i øjeblikket nul, men jeg er villig til at vædde på, at dette vil ændre sig i begyndelsen af ​​november. Det skyldes, at Treasury's Inflation-Protected Securities (TIPS), den nærmeste konkurrent til I-Bonds, i øjeblikket handles til et solidt afkast over inflationen. De 5-årige TIPS
TMUBMUSD05Y,
4.267 %,
for eksempel har en realrente på 1.80 %, hvilket er meget mere attraktivt end den faste I-obligationsrente på 0 %.

Det var forståeligt i tidligere år, hvorfor det amerikanske finansministerium satte den faste I-obligationsrente til 0 %, da TIPS' renter på det tidspunkt var negative. Men nu hvor TIPS-renterne er blevet markant positive, skal den faste I-obligationsrente stige for at blive konkurrencedygtig. Selvom der ikke er nogen måde at vide, om det amerikanske finansministerium rent faktisk vil hæve I-obligationsfastrenten i begyndelsen af ​​november, Harry Sit af Finansiøren, sagde i en e-mail, at han ville blive "skuffet", hvis de ikke gør det.

Hvis statskassen forhøjer denne fastforrentede komponent, vil du komme ud foran ved at vente til november med at købe eventuelle I-obligationer. Det skyldes, at den faste rente, du ville tjene ved at vente, ville mere end opveje en lavere inflationsjusteringsfaktor. Den faste rente, du får, når du investerer i I-obligationer, forbliver på plads i hele den tid, du har dem – op til maksimalt 30 år – mens den højere rente, du låser fast ved at handle i de næste to uger, varer kun seks måneder. Så ved at vente til november og give afkald på $26 pr. måned i rente i seks måneder, vil du højst sandsynligt låse en fast rente, der ikke er nul, så længe som 30 år.

Derfor synes jeg at vente er et godt bud.

TIPS vs. I-bonds

Som denne diskussion antyder, er TIPS i de seneste måneder blevet konkurrencedygtige med I-Bonds, hvis ikke mere, fordi TIPS nu handles til høje positive realrenter. En yderligere fordel, TIPS har, er, at der ikke er nogen købsgrænse, så de har potentialet til at gøre en reel forskel for din pensionslevestandard.

TIPS har dog nogle nedadrettede risici, som jeg diskuterede i en nylig Retirement Weekly-klumme. Som altid er det en god idé at diskutere dine forskellige muligheder med en kvalificeret pensionsplanlægger.

Men det ville være en fejl at tro, at du kun har to uger til at træffe en beslutning. I-obligationer kan være meget attraktive tilføjelser til din pensionsportefølje, men kun som en del af en langsigtet finansiel plan med gradvis akkumulering. De er ikke et kortsigtet handelsmiddel.

Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet].