(Bloomberg) — Der var ingen Broadway-show, minigolf eller videospillehaller om bord på Ritz-Carlton-yachten, som sejlede fra Barcelona i oktober på sin jomfrurejse. Gæsterne blev i stedet underholdt af jazzmusikere, en indbygget kunstsamling og en butik fyldt med $30,000 Birkin-håndtasker.
Mest læst fra Bloomberg
Velkommen til cruising for de rige.
Marriott International Inc., verdens største hotelkoncern og Ritz-Carlton-ejers skub til luksuscruising er en del af en ny bølge af avancerede operatører, der retter sig mod de velhavende. Da eksisterende operatører kæmper for at nedbetale gæld opstået under Covid, og værelsesbelægningen forbliver under niveauet før pandemisk, søger nye aktører at tage en del af premiummarkedet.
Aman Resorts, der ejes af ejendomsudvikleren Vladislav Doronin, skal lanceres i 2025 i et projekt med Cruise Saudi, en ny operatør ejet af Saudi-Arabiens offentlige investeringsfond. Four Seasons, hvis milliardærejere Bill Gates og prins Al-Waleed bin Talal har deres egne yachter, planlægger også at debutere sit tilbud.
"Det første fartøj i vores fremtidige flåde vil sejle i 2025 med 95 suiter i boligstil til en pris at bygge på $4.2 millioner hver," sagde Larry Pimentel, som blev udnyttet af Four Seasons til at lede sin ekspansion i branchen. Værelserne vil have gulv-til-loft-vinduer, terrassedæk og, de siger, næsten 50 % mere boligareal pr. gæst end rivaliserende operatører.
For hoteloperatører betyder det at tilbyde krydstogter, at eksisterende kunder har flere steder at bruge deres loyalitetspoint – hvilket tilskynder dem til at bruge mere hos virksomheden.
"Det handler om at fange hjerter, sind og pengepung," sagde Jeanelle Johnson, partner hos PwC's gæstfrihed og fritidspraksis.
Italiensk milliardær
De nye deltagere har fanget brancheveteranernes opmærksomhed. Milliardær krydstogtmagnat Manfredi Lefebvre, der ofte blev set pustede på en tyk cigar, blev udsolgt fra en luksusoperatør for fem år siden, frustreret over, at han ikke kunne sikre sig de samme lånebetingelser som de større spillere.
Nu er han tilbage, efter at have købt to Crystal Cruise-skibe sidste år med A&K Travel Group, der er ved at blive opgraderet til luksusfartøjer.
"Vi overvejede at indgå partnerskab med et hotelmærke, men vi valgte til sidst at gå videre uafhængigt og placere os i den høje ende af luksussektoren," sagde han tidligere på ugen. "Krydstogter koster 60 % af en tilsvarende hotelferie, og i dag endnu mindre end det"
Luksusrejser kommer sig hurtigere end det bredere marked og viser sig at være fristende for operatører, ifølge Patrick Scholes, administrerende direktør for logi og fritid hos Truist Securities.
"En af de største drivere i krydstogtindustrien eller i rejser lige nu er luksus i luksusklassen," sagde han. "Du har alle, der forsøger at komme ind på den tendens."
David Bernstein, finansdirektør hos Carnival Corp., har iagttaget de nye deltagere med intriger. Han accepterer, at der vil være større konkurrence om kunder med højere forbrug.
"Jeg er sikker på, at der vil være nogle mennesker, der har cruiset med os før, som også har boet på et Four Seasons Hotel, som siger 'ja, jeg vil prøve dette produkt'."
Balance
Carnival er blandt de etablerede krydstogtoperatører, der kæmper for at genoprette deres balancer efter at være blevet tvunget til at henvende sig til kreditmarkederne for at holde sig oven vande under pandemien.
Uroen efterlod Carnival, Royal Caribbean Cruises Ltd. og Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. med omkring 74 milliarder dollars i gæld tilsammen, inklusive operationelle leasingkontrakter. De tre virksomheder har tilføjet omkring $44 milliarder til deres gældsbelastning siden slutningen af 2019, ifølge en decemberanalyse fra Bloomberg Intelligence.
Det vil i sidste ende kræve refinansiering, efterhånden som æraen med billige penge nærmer sig en ende.
"Fordelen ved flere tiltag, vi har taget i løbet af de sidste par år for at forbedre marginer, fortsætter med at give resultater, mens vi fokuserer på at eksekvere vores gennemprøvede formel med moderat udbyttevækst og stærk omkostningskontrol," siger Naftali Holtz, finansdirektør hos Royal Caribbean.
Udvidelsespåvirkning
Over på Carnival har gældsniveauet fået firmaet til at bremse ekspansionen, ifølge Bernstein. Før pandemien byggede operatøren tre eller fire skibe om året. I dag har det kun ét skib, der skal forfalde i 2025 og ingen i 2026 - tiltag, han håber, vil genoprette virksomhedens kreditværdighed og give operatøren mulighed for at fortsætte med at refinansiere.
Krydstogtsoperatører er kun lige begyndt at komme tættere på belægningsniveauerne før Covid. Carnival forventer 90% belægning i første kvartal i år, sammenlignet med kun 54% i de første tre måneder af 2022, og forventer, at det vil være mere end 100% om sommeren.
Det langsomme tempo i opsvinget betyder, at mindre indtægter er til rådighed for operatørerne, i det mindste i øjeblikket, for at spare penge på rentebetalinger.
'Chip væk'
Højere renter har "virkelig dæmpet deres genopretningsplaner, fordi de stadig var meget afhængige af kapitalmarkederne for at udfylde kontanthuller, og det er de stadig," sagde Jody Lurie, en kreditanalytiker hos Bloomberg Intelligence.
Hedgefonden Marshall Wace, som tjente penge i december på et kort væddemål på Carnival, fortalte sine investorer, at en forringelse af forbrugernes forbrug kunne få krydstogtselskabets overskudsmålinger til ikke at leve op til forventningerne.
Karim Moussalem, der driver en equity long/short-strategi hos Selwood Asset Management, shorter virksomheden.
Det "har en meget problematisk kombination af tre ting: forbruger under pres; balancer, som forbliver meget strakte; og ingen afdækning, når det kommer til oliepriser, som jeg tror vil være et kæmpe problem for 2023,” sagde pengeforvalteren, hvis 100 millioner dollars fond startede i april og har vundet omkring 15.6 % siden da.
Som svar sagde operatøren, at den konsekvent havde demonstreret sin modstandsdygtighed, og at folk prioriterer udgifter til oplevelser frem for ting. "Vores fremtid ser meget lys ud," hedder det i erklæringen.
Karneval har muligheder. Rygterne svirrede sidste sommer om, at operatøren ville sælge et af sine mærker.
"Nogen ringede til os og sagde, at de var interesserede, og vi lyttede," sagde Bernstein. "Vi er åbne over for det, vi tænker over det, men ingen banker døren ned på udkig efter at købe et mærke."
Derimod er denne navneanerkendelse en af de fordele, hoteloperatører har, når de går ind i branchen. Derudover har de ofte stærkere direkte salgskanaler fra stamgæster, som de kan benytte for at hjælpe med at fylde bådene.
På Ritz-Carlton krydstogt kom omkring to tredjedele af reservationerne på den måde, hvilket Marriotts administrerende direktør Tony Capuano fortalte analytikere var mange gange over priserne for de fleste krydstogtselskaber.
Bernstein har besluttet at være positiv - i håb om, at Four Seasons eller Ritz-Carlton-indtoget i krydstogter vil give flere fremtidige kunder til Carnival.
"Hvis de har det godt, kan de også sige 'Cruising er en vidunderlig måde at rejse på. Måske vil jeg næste gang tage på et andet krydstogtskib og tage mine børn og børnebørns, og Four Seasons og Ritz-Carlton er måske ikke vejen at gå."
–Med assistance fra Nishant Kumar.
(Tilføjer detaljer om direkte salg i de sidste fire afsnit)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-owners-luxury-hotels-plan-155622133.html