Disse tre potentielle 'nøgne svømmere' truer aktier og finansmarkeder

Men nogle, som Kobeissi-brevets chefredaktør og grundlægger Adam Kobeissi, hvem slog junitoppen, forblive forsigtige. "Indtil vi har beviser for, at inflationen har toppet, og at Fed toner deres høgagtige retorik tilbage, tror vi på, at stigninger i aktier vil blive solgt," siger han til kunderne.

Som genlyd af denne stemning er Miller Tabak + Co.'s chefmarkedsstrateg Matt Maley, der ser et "stort opspring i den økonomiske vækst", der er nødvendigt for, at aktier kan stige markant fra det nuværende niveau, endsige nå et nyt rekordhøje niveau.

Maley giver også vores dagens opkald, hvor han advarer om en potentielt barsk september/oktober-periode forude, med chancer for, at et andet ben på et bjørnemarked kan udvikle sig, hvilket afslører "nøgne svømmere."

Han låner fra et berømt citat af Berkshire Hathaways Warren Buffett i 1992, da orkanen Andrew afslørede underreserverede forsikringsselskaber. "Først når tidevandet går ud, opdager du, hvem der har svømmet nøgen," sagde den legendariske investor.

Hvad angår disse "svømmere", mener Maley, at investorer skal være på vagt over for kryptovalutamarkedet, efter de seneste nyheder om, at bitcoin-mine-pooling-tjenesten Poolin havde suspenderet tilbagetrækninger. Strategen minder om sommerruten for kryptoer, der faldt sammen med et tilbagetrækningsstop fra kryptolångiver Celsius, der til sidst blev tvunget til at erklære sig konkurs.

"Det forårsagede igen seriøst salg på aktiemarkedet," fordi nogle gearede investorer var nødt til at sælge store tech-aktier for at rejse penge for at imødekomme deres krav om kryptomargin, sagde Maley. Så hvis bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
begynder at bryde under juni-lavene, hvilket kan betyde problemer for andre risikoaktiver også, advarede han.

Et andet potentielt "svømmer"-problem, der bekymrer ham, er et stort spring i virksomhedernes gæld i løbet af de sidste 2.5 år - amerikanske virksomheder har i øjeblikket næsten 11 billioner dollars i udestående gældsbeviser. Den samlede amerikanske virksomhedsgæld er på over 22.5 billioner dollars, næsten det dobbelte af den i 2007-2008, sagde strategen.

Feds månedlige kvantitative stramningsprogram ventes at fordobles i denne måned, hvilket betyder, at centralbanken ikke vil øse statskassen op, hvilket kan presse priserne ned. Og da virksomhedsgæld prissættes fra statsgæld, kan afkastet af begge blive ved med at stige, og et potentielt eksplosion på kreditmarkederne kan være derude, sagde Maley.

Jokertegn på aktiemarkedet: Hvad investorer har brug for at vide, da Fed krymper balancen i hurtigere tempo

Endelig siger han, at de har været bekymrede over nogle presserapporter, der siger, at de europæiske energimarkeder kan stoppe, medmindre regeringerne udvider likviditeten til at dække omkring 1.5 billioner dollars i margin calls.

"Hvad nu hvis der opstår et alvorligt problem med modpartsrisiko... og folk holder op med at handle med en eller flere enheder? Det kunne også skabe problemer på det fysiske leveringsmarked………Som vi lærte under GFC, når problemet med 'modpartsrisiko' rejser sit grimme hoved, er det altid dårligt for risikoaktiver,” sagde han. (Regulatorer, herunder Bank of England skrider allerede til handling i et forsøg på at forhindre disse problemer.)

Maley siger, at selvom ingen af ​​disse problemer kan komme til at stå på sin plads snart, "hvis sprækkerne på disse markeder begynder at udvide sig, vil det sende et stort advarselsflag op for investorer på mange forskellige markeder for risikoaktive aktiver."

Markederne

Aktiefutures
ES00,
+ 0.56%

YM00,
+ 0.30%

NQ00,
+ 0.60%
peger på en fjerde dag med gevinster på Wall Street, med oliepriser
CL.1,
+ 0.83%

BRN00,
+ 1.02%
op, dollaren
DXY,
-0.79%
faldende og guld
GC00,
+ 0.62%
er højere. Bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
holder på lidt over $22,000.

Buzz

Bristol-Myers Squibb
BMY,
+ 1.12%
aktien stiger efter FDA godkendt sit Sotyktu-lægemiddel mod psoriasis.

Twitter
TWTR,
+ 0.81%
siger det seneste opsigelsesbrev fra den potentielle bejler Teslas
TSLA,
+ 3.60%
Elon Musk, er også "ugyldig".

europæiske energipriser ramt det laveste i en måned på håb om, at den russiske præsident Vladimir Putins energikrig vakler. I mellemtiden, efter at Ukraine for nylig har tvunget til at generobre det østlige territorium, har russiske tv-eksperter gjort det begyndte at stille spørgsmålstegn ved krigen.

Datahøjdepunkter for ugen inkluderer august CPI, efterfulgt af detailsalg og University of Michigan forbrugerstemningsundersøgelse.

Den aktivistiske investor Dan Loeb har antydet, at han vil ikke længere presse Disney 
DIS,
+ 2.54%
at udskille sit sportsnetværk ESPN.

Det bedste fra nettet

Endnu et tegn på en truende recession? Amerikanernes 'økonomiske sundhed'

Russiske soldater flygtede fra Kharkiv 'som olympiske sprintere'

5-mile vente på at se den afdøde dronning

Diagrammet

Investorer, der svarer på Deutsche Banks undersøgelse fra september, er ret klare over, hvor de tror, ​​at S&P 500 er på vej hen næste gang:

Tikerne

Her er de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern Time:

Tilfældige læsninger

Det har tusindvis af dronningens bier været fortalte om hendes død.

Tidligt lys slukket til Eiffeltårnet?

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.