Dette udbytte på 19 % vil næsten helt sikkert blive skåret i 2023

Forestil dig, hvad du kunne gøre med et udbytte på 19 %.

For at være klar, så er et så højt udbytte simpelthen ikke bæredygtigt. Så hvis du ser en, jeg ikke anbefale at købe.

Alligevel er tanken fin. Med et udbytte på 19 % bliver økonomisk uafhængighed let. Vil du leve for $60,000 om året? Tja, konventionel visdom siger, at du skal bruge mindst 1.5 millioner dollars for at generere den slags indtægter, og nogle rådgivere vil fortælle dig, at du skal spare 2 millioner dollars, bare for en sikkerheds skyld.

Men et udbytte på 19 %? Pludselig kræver det kun $316,000 i opsparing for at sikre $60,000 i årlig indkomst. Det skærer ned, hvor lang tid man skal arbejde og spare med årtier. Hvem vil ikke gerne sådan noget?

Og selvom et afkast på 19 % kan være ude af bordet (af grunde, jeg vil komme ind på om et øjeblik), er alt ikke tabt her: takket være tilbagetrækningen i 2022 er der masser af sikre udbytter i lukkede fonde (CEF'er) i intervallet 10% til 12%, hvilket stadig er meget højt til at opbygge en levedygtig indkomststrøm på et rimeligt redeæg. Jeg har masser af køb i det nabolag, som jeg personligt har sikkerhedstjekket i min portefølje CEF Insider service.

Men lad os bare for interessens skyld se på én 19 % udbytte (18.6 %, for at være præcis) derude – udbetalingen på en CEF kaldet Cornerstone Total Return Fund (CRF)-for at illustrere, hvorfor en så høj udbetaling er en man skal undgå.

For det første er det let at forstå, hvorfor du kan blive fristet af CRF's 18.6% afkast, givet dens lange historie: Fonden har eksisteret siden 1986.

Hvad mere er, har CRF faktisk tjent investorer et overskud på lang sigt, og det er svært at fortælle folk, at de har foretaget en dårlig investering, når de har tjent penge på det!

Men vi stadig bør ikke bide på CRF på trods af dets historie og det faktum, at det har en portefølje bestående af kendte amerikanske virksomheder: Apple
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), UnitedHealth Group
UNH
(UNH) , Amazon.com (AMZN) er alle topbeholdninger. Her er tre grunde til, at jeg har det sådan:

Årsag #1: CRF er overpris

Den mest åbenlyse grund til ikke at købe CRF nu er, at den handles for mere, end den er værd.

CRF handles til en markedspris over dens indre værdi (NAV eller værdien af ​​de aktiver, den besidder) i hele 2022, på trods af frasalget i markedet, fondens portefølje og fondens markedspris. Faktisk var CRF's tab næsten det dobbelte af det bredere aktiemarked i 2022.

Hvorfor skulle du betale en præmie for en fond, der præsterer dårligt? Den eneste grund til, at de fleste mennesker gør det, er, at de er lokket af det høje udbytte. Men fondens tab sidste år medtaget sit udbytte, så der var ingen sikkerhed i den udbetaling. Det faktum, at CRF fortsætter med at handle til en præmie, forstærker kun risikoen.

Årsag #2: CRF underpræsterer

Som jeg nævnte ovenfor, har CRF en tendens til at klare sig dårligere end aktiemarkedet.

CRF forsøger at spore S&P 500's præstation og omsætte dens afkast til store udbytter. Men da dets udbytte er mere end det dobbelte af S&P 500's samlede årlige historiske præstation, kan CRF ikke følge med, og værdien af ​​dens portefølje eroderes over tid. Når investorerne ser dette ske, sælger de, hvilket forværrer problemet.

CRF's langsigtede afkast er således en brøkdel af S&P 500'erne, og jo længere tilbage du går, jo værre bliver det.

Årsag #3: Dens "store udbytte" varer ikke

Lad os endelig tage fat på det udbytte. Da CRFs store udbytte er dets vigtigste trækplaster, ønsker vi, at fonden fastholder sin udbetaling, så vi ikke falder i løn. I virkeligheden er det ikke sådan, tingene er gået.

CRF har reduceret udbetalingerne med over 95 % siden starten, hvor årlige udbyttenedsættelser er standardproceduren i fonden. Og tingene bliver værre.

Under pandemien skar CRF sit udbytte for det meste i overensstemmelse med den tendens, der er etableret i løbet af det sidste årti. Men pludselig i slutningen af ​​2022 foretog CRF en af ​​de mest drastiske nedskæringer i sin historie.

Hvis du købte CRF for tre år siden, har du sandsynligvis haft det godt med dit udbytte på 19.7 %. Men disse udbetalingsnedskæringer betyder, at du nu kun giver 15.8 % på dit oprindelige køb. Det er stadig et højt tal, men det repræsenterer også en stor reduktion. En million dollars i CRF gik lige fra at give $197,000 om året til $158,000. Det er hele $3,250 om måneden mindre - på kun tre år!

Plus, din million-dollar-investering i CRF ville nu være kun 851,000 USD værd.

Takeaway: Hvis en CEFs høje udbytte lyder for godt til at være sandt, er det værd at grave mere. Og CRF, ud over dets høje udbytte, giver os en god liste over mangler at kigge efter, inklusive historisk underperformance, en ikke-understøttet præmie og en historie med udbyttenedsættelser. Hvis du ser nogen eller alle disse advarselstegn, er det bedst at komme videre.

Michael Foster er den førende forskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, klik her for vores seneste rapport “Uopslidelig indkomst: 5 tilbudsfonde med konstant 10.2 % udbytte."

Videregivelse: ingen