Hej! Dette er markedsreporter Isabel Wang, der træder ind for at dække ETF Wrap for MarketWatchs Christine Idzelis, som vender tilbage i næste uge. I denne uges udgave talte jeg med Todd Rosenbluth, forskningschef hos VettaFi, om en potentiel ændring i ledertabellen for obligations-ETF'er og andre dynamikker, der driver interessen for fastforrentede ETF'er.
Send venligst tips eller feedback, og find mig på Twitter på @isabelxwang og find Christine kl @cidzelis eller [e-mail beskyttet].
Børshandlede fonde, der investerer i obligationer, er i søgelyset. Med rigelig likviditet og skatteeffektivitet tiltrækker obligations-ETF'er kapital.
Og en ETF'er med fast indkomst ser ud til at blive den nye obligations-ETF-konge, ifølge Todd Rosenbluth, forskningschef hos VettaFi. Vanguard Total Bond Market ETF
BND,
har samlet omkring 80.97 milliarder dollars i aktiver pr. 21. juli, ifølge FactSet-data. Dette er lidt under de 81.4 milliarder dollars, den nuværende obligations-ETF-leder, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
har pralet.
BND har lukket hullet med AGG. Rosenbluth tilskrev Vanguard Total Bond Market ETF's "relative succes" til et skift i investeringsstrategier. iShares er dog fortsat branchens førende på tværs af alle ETF'er, såvel som fastforrentede ETF'er, fra midten af juli.
"Den ene er, at vi har set investorer, der længe har haft aktive eller langvarige investeringsforeninger, har roteret væk fra disse strategier," sagde Rosenbluth i et telefoninterview torsdag. “Og samtidig ser vi efterspørgsel efter rente-ETF'er. Det, der sandsynligvis vil ske, er, at i betragtning af, at investorerne ser de værste afkast for deres obligationsfonde i årtier, udnytter de muligheden for at høste skattetab...Og det er BND en fordel af."
Ifølge Rosenbluth er Vanguard Total Bond Market ETF også en sandsynlig modtager af Vanguards gensidige fund lineup. Vanguard-aktionærer kan nemt skifte fra at bruge en investeringsforenings-aktieklasse til en ETF-aktieklasse, hvilket sandsynligvis har bidraget til BND's ETF-tilstrømning, sagde han.
"Vanguard giver mulighed for en swap-børs, så investorer, der er i VBTLX
VBTLX,
som er investeringsforeningen, er i stand til at gå ind i ETF'en,” sagde Rosenbluth. "Hvis du er tryg ved ETF'er som investor, og hvordan de handler, så er det en nem opsparing. Vi ser også, at rådgivere i stigende grad bruger obligations-ETF'er i deres aktivallokeringsstrategi. Nogle af dem bliver mere defensive, og hvis du bliver mere defensiv, øger du din obligationseksponering."
Begge obligations-ETF'er opkræver identiske gebyrer med omkostningsprocenter på tre basispoint og led store tab i første halvdel af året, men iShares' tab på 9.8 % var "brøkdeles mindre end Vanguards fald på 10 %," ifølge Rosenbluth.
Rosenbluth bemærkede, at selvom det ser ud til, at BND snart bliver den individuelle obligationsleder, "har iShares stadig en førende markedsandel."
Derudover sagde Rosenbluth, at han forventer, at markedet vil se en fortsat indførelse af fastforrentede ETF'er, da Federal Reserve fortsætter med at stramme pengepolitikken på grund af den likviditet og brugervenlighed, som obligations-ETF'er tilbyder i forhold til investeringsforeninger. "Markedsandelen, der flytter sig væk fra investeringsforeninger og mod ETF'er med faste obligationer, vil sandsynligvis fortsætte, efterhånden som Fed hæver renten," sagde Rosenbluth.
Ugentlig ETF læser
Cathie Woods ARK to Close Transparency ETF (WSJ)
Udbytte-ETF'er bliver ved med at blive større. Det er Survival of the Biggest. (Barrons)
Single-Stock Levered ETF'er er finansielle mutanter (Bloomberg)
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/this-bond-etf-has-the-potential-to-become-the-king-of-fixed-income-etfs-heres-why-11658436144?siteid= yhoof2&yptr=yahoo