Denne hedgefondsforvalter, der lavede vindende væddemål i 2020, siger, at investorer bør forberede sig på et årtier langt bjørnemarked

"Hvis vi havde forsøgt at bevare det, vi havde for et år siden, ville det have været som at blive fulde ... og så prøve at blive fulde ... for at undgå tømmermænd. Det, Fed forsøger at gøre, er at forhindre, at et dårligt tømmermænd bliver et forfærdeligt … men de forsøger også at sikre, at vi ikke bliver fulde igen….Det er et meget hårdt arbejde,” skriver han.

Det bringer os til vores dagens opkald fra hedgefonden Saba Capitals stifter Boaz Weinstein, der advarer om en "rigtig modvind" for investorer fra centralbankstramninger, der kan udløse et årtier langt bjørnemarked, som det er set i Japan. Og han lægger de bedste bud i denne dystre atmosfære.

"Jeg er meget pessimistisk. Der er ikke en regnbue i slutningen af ​​alt dette,” sagde Weinstein i et interview med The Financial Times der blev offentliggjort mandag. "Der er ingen grund til, at denne vanskelige [økonomiske] periode kun vil vare to til tre kvartaler [og] ..ingen grund til at tro, at vi får en blød landing eller en lavvandet recession."

Weinstein kan være værd at lytte til af et par grunde. For det første afkastede hans flagskibsfond efter sigende 73 % i 2020 for sine væddemål mod uønskede obligationer. Handel med credit default swaps, som sikrer mod virksomhedens misligholdelse, er fortsat en stor del af hans strategi.

Manageren vandt angiveligt også stort tog den anden side af en handel i 2012 af JPMorgans "London Whale"-handler Bruno Iksil, som fik et tab på 6 milliarder dollars for banken.

Med hensyn til, hvordan han spiller et langvarigt bjørnemarked for aktier, sætter Weinstein sine penge på credit-default swaps, fordi han tror, ​​at en recession vil udløse flere virksomheders misligholdelser og føre til en dramatisk udvidelse af kreditspændene. Han advarer mod aktiemarkedsoptioner, som han sagde ikke vil betale sig, medmindre aktierne dykker dramatisk.

Weinstein siger, at det store dyk på markedet ikke er kommet endnu, fordi fordi for mange "problematiske ting hvirvler rundt, nogle der er modstridende," såsom krig, inflation, energikrise og Kinas problemer. Så investorer har haft tid til langsomt at absorbere de dårlige nyheder og reducere risikoen i det tempo.

"Dette år har været som en gyserfilm, men med fem monstre - du ved ikke, hvad du skal fokusere på, så du giver mindre penge."

Markederne

Det har været uroligt for aktiefutures
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
som er nu skubber nu højere op, som obligationsrenter
TMUBMUSD10Y,
4.221 %

TMUBMUSD02Y,
4.470 %
trække sig tilbage og dollaren
DXY,
+ 0.08%
beskedent højere. Oliepriser
CL.1,
+ 0.05%
er også under pres. Sølv
SI00,
+ 0.91%
fik et bud.

Buzz

Tesla
TSLA,
-4.24%
aktien falder næsten 2% i førmarkedet. Reuters rapporterede, at EV nedsatte startpriser for Model 3 og Model Y med så meget som 9 % i Kina.

Aktier i Hong Kong
HSI,
-6.36%
faldt 6 % i værste-en-dags loss siden 2008 efter den kinesiske premierminister Xi Jinping blev indstillet til en tredje periode og afslørede et kabinet stablet med loyalister, som måske er mere fokuseret på ideologi end økonomi. Se Alibaba på listen i USA
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
og Baidu
BIDU,
-18.23%,
som alle blev knust i Asien.

Kina-data var blandede. Vækst i tredje kvartal på 3.9 pct. stadig var den langsomste i årtier, faldt boligpriserne de fleste i mere end 7 år, fabriksproduktionen accelererede og detailsalget aftog.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
rapporter mandag i en kæmpe uge for indtjening, med Alphabet
GOOGL,
+ 0.38%,
Twitter
TWTR,
+ 2.95%
og Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
tirsdag, Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
og Meta-platforme
META,
-3.38%
på onsdag og Apple
AAPL,
+ 0.61%
, Amazon.com
AMZN,
+ 0.28%
på torsdag.

Læse: Big Tech har været et tilflugtssted i årevis, men sikkerhed er ikke længere en sikker ting

PMI-data forefindes klokken 9:45 om en uge, som vil bringe data om boligmarkedet, tredje kvartals BNP og Fed-begunstigede inflationsmålere. Den Europæiske Centralbank, sammen med Japan og Canadas centralbanker, skal mødes i denne uge.

Det vil den tidligere britiske finansminister Rishi Sunak blive landets nye premierminister, hvor britiske obligationer stiger, da udsigterne for Boris Johnsons tilbagevenden svinder.

Det bedste fra nettet

Amerikanske husholdninger producerede sidste år 51 millioner tons plastik. Kun 5 % blev genbrugt.

Unge mennesker, der begyndte at strikke under pandemien, kommer til denne årtier gamle festival.

Dommer afgør til fordel for bager, der nægtede at bage bryllupskage af samme køn.

Tikerne

Disse var de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern:

Tilfældige læsninger

En rensdyrhundekamp over skatter i Sverige.

Ud at gå en tur, Aussie finder 834 karat safir

tyske klimaaktivister smide kartoffelmos på en Monet

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Lyt til Bedste nye ideer i penge podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton