Dette er den største frygt, som CEF-investorer har på dette marked

Masser af CEF-investorer bekymrer sig om udbyttenedsættelser. Og helt sikkert, de er noget at huske på. Men det er CEF'er ikke det samme som aktier. Når vi investerer i højkvalitets CEF'er, er der et par andre ting, vi skal huske, når vi fanger et snit:

1. CEF'er af høj kvalitet vil nogle gange reducere udbetalinger med et lille beløb, så de kan omfordele kapital til oversolgte tilbud. Jeg vil have mere at sige om dette om et øjeblik, men resultatet er, at det rummer potentialet for os at tjene mere på dette træk, end vi taber i udbytte.
2. Som nævnt er disse nedskæringer normalt lille, reducerer kun udbyttet en lille mængde (igen, vi vil demonstrere dette nedenfor).

Før vi går videre, bør vi virkelig stoppe op et øjeblik og tale om vigtigheden af ​​diversificering. På tværs af en portefølje af flere CEF'er kan du sikre dig, at din indkomst ikke ændrer sig meget, hvis du vælger fonde, der er rentable, har store rabatter til indre værdi (NAV eller investeringerne i deres porteføljer) og solide fundamentale faktorer, der vil gøre dem rentable på længere sigt.

Tag for eksempel to meget forskellige fonde: den Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), en beholdning af min CEF Insider service, der hovedsageligt besidder aktier i ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er), forsyningsselskaber og rørledninger samt obligationer udstedt af disse firmaer; og den virksomhedsobligation-fokuserede PIMCO High Income Fund (PHK). Begge fonde har tidligere skåret udbytte.

Det, vi ser her, er en historie med meget små udbetalingsnedskæringer over tid, inklusive en krone-per-aktie-nedskæring senest introduceret af JRI i begyndelsen af ​​dette år. PHK's nedskæringer er større, men tilsyneladende bagved, da udbyttet har holdt sig stabilt siden begyndelsen af ​​2020.

Overvej nu dette.

Selvom PHK's udbytte har været stabilt i tre år, har det tjent investorerne færre penge. For at være sikker, JRI's seneste penny-per-share cut gør lavere distributioner et hår, hvilket bringer det nuværende udbytte til 8.7% fra 9.6%. Men det er stadig en meget høj indkomststrøm.

Og hvis du ikke er tilfreds med JRI's udbyttenedsættelse fra begyndelsen af ​​2020, kan du stadig sælge og derefter omdirigere overskuddet til en anden CEF med et højere udbytte.

Desuden sætter JRI's penny-per-share-nedskæring det op til yderligere gevinster, fordi det lader fonden omfordele sin kapital til REIT'er, som er særligt oversolgt nu. Et øje for værdi som dette er grunden til, at JRI stadig er en stærk performer. Til dens appel tilføjes det faktum, at det på trods af dette handles med en enorm rabat på 13.3 % til NAV – mens den dårligere præsterende PHK-sportsgren har 11 %. præmie!

For at dykke lidt dybere ned i CEF-udbyttenedskæringer, lad os gå tilbage til JRIs udbetalingsreduktion i oktober 2017, hvor udbyttet blev skåret med en halv øre pr. aktie. Dette snit var en af ​​grundene til, at jeg anbefalede JRI til CEF Insider medlemmer. Apropos Nuveen skrev jeg i oktober 2017-udgaven, at: "Virksomheden vil skære i udbytte, hvis det mener, det er godt for fonden som helhed - og i JRI's tilfælde har det været det." Det var sandt i oktober 2017, og det er stadig sandt i 2023.

Det gælder også for mange lukkede midler. Af de 10 bedst præsterende CEF'er gennem tiden har alle 10 skåret udbyttet på et tidspunkt i deres historie, og syv har skåret udbyttet i løbet af det sidste årti.

Det har disse midler dog også udkonkurrerede deres benchmark-indeksfonde i samme periode, mens de gav omkring fem gange så meget som S&P 500, takket være deres 8.6 % gennemsnitlige afkast. Kort sagt, disse fonde giver dig en høj indkomststrøm, der forbliver høj, selv efter små nedskæringer hist og her, samt markedsoutperformance.

Tjek hvordan bare en af ​​disse superstjerne CEF'er, den Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK), har overgået S&P 500 i et årti.

Det viser bare, at med CEF'er, når du fokuserer på langsigtede totalafkast i stedet for en øreskæring i udbytte her eller der, og når du diversificerer til en samling af topkvalitetsfonde med høje indkomststrømme og markedspotentiale, du kan skabe ægte rigdom.

Michael Foster er den førende forskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, klik her for vores seneste rapport “Uopslidelig indkomst: 5 tilbudsfonde med konstant 10.2 % udbytte."

Videregivelse: ingen