Gemt væk lige ved Post Road og I-95 i Greenwich, Conn., ligger Valbella, et eksklusivt italiensk spisested, der er populært blandt Wall Street-analytikere og hedgefondsforvaltere. I vinkælderen kan op til 16 gæster tale aktier, mens de spiser på kyllingepaillard og nipper til deres udvalgte årgang omkring et granitbord, det ene med et særligt varmesystem.
Varmesystemet kommer fra en lille industrivirksomhed ved navn
nVent elektrisk
(ticker: NVT), og dens aktie er også klar til at blive varmet op. NVent er en producent af elektriske komponenter, og den laver overspændings- og varmebeskyttere til elektrisk infrastruktur samt produkter, der forbinder alle kabler og ledninger, der løber gennem boliger og virksomheder. Mens aktien, ved fredagens lukning på $34.72, er faldet 8.6% i år, nyder virksomheden godt af væksten i automatisering, datacentre og sensorer til overvågning af komplekse systemer – alt hvad der egentlig er elektrificeret.
"De har løftestang til alle de temaer/mega-trends, der burde være relativt lange vækstdrivere, som elektrificeringen af alting," siger RBC Capital Markets-analytiker Deane Dray.
NVent har kun været en børsnoteret virksomhed siden 2018, hvor den blev spundet ud af
Pentair
(PNR), et træk, der delvist blev katalyseret af den aktivistiske investor Nelson Peltz' Trian Fund Management. Investorer håbede sandsynligvis, at flere aftaler var på vej – måske endda salget af nVent til et andet selskab – men disse håb blev knust, da Trians repræsentant forlod bestyrelsen i 2020.
I stedet for finansiel teknik har nVent introduceret nye produkter på områder, hvor virksomheden er stærk, såsom termisk og elektrisk beskyttelse og elektriske kabinetter. Det er også blevet udvidet globalt, med salg uden for USA og Canada vokset til omkring 900 millioner dollars – 37 % af det samlede salg – i 2021, op fra 760 millioner dollars eller 34 % i 2018.
| Hovedkontor | London |
|---|
| Seneste pris | $34.72 |
| YTD-ændring | -8.6% |
| Markedsværdi (bil) | $5.7 |
| 2022E Salg (bil) | $2.7 |
| 2022E Nettoresultat (mil) | $362.8 |
| 2022E EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = estimat
Kilde: Bloomberg
"Vi har haft en strategi, siden vi blev en ny virksomhed, og jeg vil altid gerne sige, at vores strategi har virket," sagde CEO Beth Wozniak på en investorkonference i februar.
Balancen kan understøtte den strategi. I en e-mail-erklæring fra virksomheden siger finansdirektør Sara Zawoyski: "Vi gik ud af 2021 med en nettogæld til justeret Ebitda [indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering] på 2 gange i den lave ende af vores målinterval på 2 til 2.5. Vores robuste balance og likviditetsgenerering sætter os i en fantastisk position til at investere i vækst og fortsætte med at eksekvere vores M&A-strategi for at skabe attraktive afkast for aktionærerne."
Inden for året frygtede investorer, at forsyningskædeproblemer ville hæmme væksten. Men nVent vil sandsynligvis generere næsten 2.7 milliarder dollars i salg i 2022, omkring 9% over 2021's, med en indtjening pr. aktie sat til at vokse med 11%. Tallene vil sandsynligvis stige med yderligere henholdsvis 5 % og 10 % i 2023. Det skal sammenlignes med årlige gevinster på 4 % og 3 % for salg og EPS fra 2018 til 2021.
"Kan du tro, at vi plejede at bekymre os om vækst?" spurgte Wolfe Research-analytiker Nigel Coe tilbage i februar, efter at selskabet rapporterede sine tal for fjerde kvartal.
Ikke desto mindre handler nVent, med en markedsværdi på 5.7 milliarder dollars, omkring 16 gange den anslåede indtjening i 2022, hvilket er en rabat på
S & P 500's
20 gange og de 18 industrivirksomheder af samme størrelse i small-cap
Russell 2000
indeks.
Det er også billigt for et firma af nVent Electrics kvalitet. Dens justerede driftsoverskudsgrad på 15 % er omkring fire procentpoint bedre end andre small- og midcap-industrier. Coe hævder, at virksomheden i sidste ende kunne hente 20 gange hans 2022 EPS-estimat på $2.20, eller $44 per aktie. Men selvom multiplen ikke udvides, bør aktien stadig være mindst $38 værd på et år.
Tilmelding til nyhedsbrev
Denne uges magasin
Denne ugentlige e-mail tilbyder en komplet liste over historier og andre funktioner i denne uges magasin. Lørdag morgen ET.
NVent har også et wild card - muligheden for at det vil blive overtaget. Investorer, der håbede på flere virksomhedstiltag for at skabe værdi, blev skuffede, da Trian forlod, men nogle større leverandører af elektrisk udstyr vil måske søge at udfylde deres produktlinjer, efterhånden som elektrificeringstendenserne accelererer. NVent ville passe fint ind i nogle større elselskaber, bl.a
Eaton
(ETN),
FIG
(ABB),
Schneider Electric
(SU.Frankrig), og
Hubbell
(HUBB), siger RBC's Dray.
Det er blot endnu en grund til, at nVents aktie kan elektrificere investorernes afkast i de kommende år.
Skriv til Al Root kl [e-mail beskyttet]
