Det var en god uge for inflationstal, men om det kan holde er det store spørgsmål

Fredag ​​var der flere gode nyheder for inflationen, da importpriserne faldt mere end forventet og medførte en tiltrængt lettelse for forbrugerne.

Rapporten afsluttede en relativt optimistisk uge for dem, der var bekymrede over stigende priser - og "relativt" er det operative ord - da USA i år er i gang med at importere godt 4 billioner dollars af varer og tjenester i år, ifølge det seneste Bureau of Economic Analyse data.

Da amerikanere allerede betaler enorme regninger for mad, energi og en lang række andre ting i deres daglige liv, er ethvert pusterum velkomment. Det månedlige importprisfald på 1.4 % var trods alt blot det første i år, og stigningen år-til-år er stadig mere end 8.8 %.

Denne nyhed fulgte rapporter tidligere på ugen om, at begge dele engros- og detailprisstigninger aftog for måneden. Producentpriserne faldt 0.5 %, og forbrugerpriserne inklusive fødevarer og brændstof var fladt, begge tal på grund af et kraftigt fald i det meste af energikomplekset.

Folk bemærker: En New York Federal Reserve undersøgelse offentliggjort mandag viste, at forbrugerne forventer, at inflationen vil forblive høj, men ikke så meget som tidligere måneder. Fredag ​​var University of Michigans forbrugertilfredshedsundersøgelse - hvis op- og nedture har tendens til at køre i takt med priserne ved pumpen - højere end forventet, men stadig lige ved rekordlave niveauer i juni.

Samlet set er tallene grund til i det mindste en smule optimisme. Men det er nok klogt at sætte overflod i bero.

Forbrugerprisindekset er stadig en stigning på 8.5 % i forhold til et år siden, Mens producentprisindeks er steget 9.8 % i samme periode.

Krishna Guha, der leder den globale politik og centralbankstrategi for Evercore ISI, advarede i en kundenotat om CPI, at "selv om rapporten er i overensstemmelse med ideen om, at inflationspresset endelig kan have toppet, er dette kun en rapport."

Lignende kommentarer kom fredag ​​fra Richmond Federal Reserve-præsident Thomas Barkin. Det Det fortalte en embedsmand i centralbanken til CNBC at inflationsnyhederne var "meget velkommen", men tilføjede, at han ikke så nogen grund til at trække sig tilbage på de rentestigninger, som nogle økonomer frygter vil trække USA ind i en recession.

"Der er meget lang vej igen, før Fed vil føle, at den har tilstrækkeligt overbevisende bevis på, at inflationen er ved at aftage til at stoppe med at hæve renten," tilføjede Guha.

Fed og investorerne vil i næste uge se, hvor stor en indflydelse inflationen har haft på udgifterne.

Onsdagens forhåndsrapport fra handelsministeriet forventes at vise en beskeden 0.2% overordnet gevinst for juli i detailsalget efter en stigning på 1% i juni, ifølge FactSet. Rapporten er ikke korrigeret for inflation.

Der er dog en bred vifte af meninger om, hvor tallene kan lande.

Citigroup sagde, at deres kreditkortdata viser et potentielt fald på 1.1 % for måneden, mens Bank of America sagde, at det ser et fald på 0.2 %, selvom kontrolgruppeudgifterne – eksklusive en række ustabile kategorier – kan være steget 0.9 %.

Fed-embedsmænd vil følge nøje med for at se større tendenser i, hvordan inflationen påvirker Main Street.

"Det ser ud til, at et foreløbigt toppunkt i inflationen er på plads," sagde Joseph Brusuelas, cheføkonom hos RSM.

Han sagde dog, at denne uges tal sandsynligvis ikke vil gøre meget for at få en Fed til at sænke inflationen ned til centralbankens mål på 2 %.

"Jeg tror, ​​at inflationen i juli ikke ændrer retningen for Fed-politikken, og enhver forestilling om, at en Fed-pivot er ved hånden, bør afvises," sagde han. "Vi er nogle måneder væk fra ethvert potentielt klart og overbevisende bevis på, at inflationen er godt på vej tilbage til det 2%-mål, der i øjeblikket definerer prisstabilitet."