Tre regionale banker at se, når indtjeningen ruller ind

Regional Bank Aktier Seneste Nyheder

Den globale økonomi forbliver skrøbelig ind i 2023. Usikkerheden florerer på grund af en mindre end ideel kombination af faktorer: Ruslands invasion af Ukraine, forsyningskædeforstyrrelser, den voldsomme stigning i inflationen og stramning af pengepolitikken over hele verden.

I løbet af det sidste år har bankerne nydt godt af stigende renter, som har øget deres nettorenteindtægter (NII). Dette vil sandsynligvis fortsætte, da Federal Reserve planlægger at hæve renten yderligere i 2023 og potentielt ind i 2024.

Men at hæve renten er ikke alt godt for bankerne. I takt med at satserne stiger, stiger bankernes omkostninger på indlån også. Derudover har de øgede pengeomkostninger lagt en dæmper på nye aktie- og gældsudstedelser samt fusioner og opkøb (M&A), forretningsområder, hvor Wall Street-banker traditionelt har tjent store gebyrer. Derudover øger Feds aggressive stramning risikoen for, at økonomien falder ind i en recession. Med de svagere økonomiske udsigter ruster bankerne sig for modvind ved at øge deres reserver til forventede tab, da kreditkvaliteten typisk lider under økonomiske nedgangstider. Derfor er indtjeningsforventningerne for XNUMX. kvartal for det meste lavere end resultatet for et år siden.

Samlet set burde virksomheder som detailbank klare sig godt i 2023 på grund af højere NII fra stigende renter, men investeringsbankydelser vil sandsynligvis være blandede på grund af aftagende tegnings- og M&A-rådgivningsaktiviteter. Den nære fremtid for økonomien vil spille en stor rolle for bankernes succes.

Gradering af regionale bankaktier med AAII's A+ aktiekarakterer

Når man skal analysere en virksomhed, er det en hjælp at have en objektiv ramme, der giver mulighed for at sammenligne virksomheder på samme måde. Dette er grunden til, at AAII skabte A+ aktiekaraktererne, som evaluerer virksomheder på tværs af fem faktorer, der er blevet indikeret af forsknings- og investeringsresultater i den virkelige verden for at identificere markedsslående aktier på lang sigt: værdi, vækst, momentum, indtjeningsestimatrevisioner (og overraskelser) og kvalitet.

Bruger AAII'er A+ Investor Aktier, opsummerer følgende tabel attraktiviteten af ​​tre regionale bankaktier – Bank of Montreal, Huntington Bancshares og US Bancorp – baseret på deres fundamentale forhold.

AAII's A+ aktiekarakteroversigt for tre regionale bankaktier

Hvad A + Stock-karaktererne afslører

Bank of Montréalbm udvidelse
er en Canada-baseret udbyder af finansielle tjenesteydelser. Banken tilbyder en række personlige og kommercielle banktjenester, formueforvaltning, globale markeder og investeringsbankprodukter og -tjenester. Banken driver sin virksomhed gennem tre driftsgrupper: personlig og kommerciel bankvirksomhed, BMO Wealth Management og BMO Capital Markets. Den personlige og kommercielle bankvirksomhed omfatter to detail- og forretningsbankdriftssegmenter, såsom canadisk person- og kommerciel bankvirksomhed og amerikansk privat- og kommerciel bankvirksomhed. BMO Wealth Management-virksomhed tilbyder en bred vifte af kunder, fra enkeltpersoner og familier til virksomhedsejere og institutioner, der tilbyder et bredt spektrum af formue-, formueforvaltnings- og forsikringsprodukter og -tjenester. BMO Capital Markets leverer produkter og tjenester til nordamerikanske og internationale virksomheder, institutionelle og offentlige kunder gennem sine investerings- og virksomhedsbank- og globale markedsdivisioner.

Bank of Montreal har en Momentum Grade på C, baseret på dens Momentum Score på 49. Det betyder, at den er gennemsnitlig i forhold til dens vægtede relative styrke over de sidste fire kvartaler. Denne score er afledt af en relativ prisstyrke over gennemsnittet på 5.0 % i det seneste kvartal og 2.9 % i det fjerde seneste kvartal, opvejet af en relativ prisstyrke under gennemsnittet på –3.0 % i det næstsidste kvartal -seneste kvartal og -6.8 % i det tredje-seneste kvartal. Resultaterne er 60, 50, 44 og 60 sekventielt fra det seneste kvartal. Den vægtede fire-kvartals relative prisstyrke er 0.6 %, hvilket svarer til en score på 49. Den vægtede fire-kvartals relative styrke er den relative prisændring for hvert af de seneste fire kvartaler, med den seneste kvartalsvise prisændring givet en vægt på 40 % og hvert af de tre foregående kvartaler tillagt en vægtning på 20 %.

Indtjeningsestimatrevisioner giver en indikation af, hvordan analytikere ser på et firmas kortsigtede udsigter. For eksempel har Bank of Montreal en indtjeningsestimatrevisionsgrad på D, som er negativ. Karakteren er baseret på den statistiske signifikans af de seneste to kvartalsvise indtjeningsoverraskelser og den procentvise ændring i dens konsensusestimat for indeværende regnskabsår i løbet af den seneste måned og de seneste tre måneder.

Bank of Montreal rapporterede en indtjeningsoverraskelse for fjerde kvartal 2022 på –1.0 %, og i det foregående kvartal rapporterede en indtjeningsoverraskelse på –1.5 %. I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for første kvartal af 2023 faldet fra $3.233 til $3.211 per aktie på grund af en opadgående og fem nedjusteringer. I løbet af de sidste tre måneder er konsensusindtjeningsestimatet for hele 2023 faldet 0.7% fra $13.692 til $13.600 per aktie på grund af to opadgående og 10 nedjusteringer.

Virksomheden har en værdigrad på C, baseret på dens værdiscore på 52, som anses for gennemsnitlig. Dette er afledt af et højt pris-til-salg (P/S)-forhold på 3.29 og et pris-til-frit-cash-flow (P/FCF)-forhold på 80.6, som ligger i henholdsvis 66. og 88. percentilen. Bank of Montreal har en vækstgrad på B baseret på en score på 79. Virksomheden har haft en stærk femårig årlig salgsvækst.

Huntington Bancshares (HBAN) er et diversificeret regionalt bankholdingselskab. Dens segmenter omfatter kommerciel bankvirksomhed; forbruger- og forretningsbankvirksomhed; køretøj finansiering; regional banking og Huntington Private Client Group (RBHPCG). Det kommercielle banksegment tilbyder et sæt produkttilbud og muligheder til mellemmarkedet, store virksomheder, specialiserede industrier og offentlige/offentlige kunder. Forbruger- og erhvervsbanksegmentet omfatter boliglån, som tilbyder en bred vifte af finansielle produkter og tjenester til forbruger- og mindre erhvervskunder. Køretøjsfinansieringssegmentet omfatter produkter og tjenester, der yder finansiering til forbrugerne. RBHPCG-segmentet består af private banking, formue- og investeringsforvaltning og pensionsordninger. Det har over 1,092 filialer med fuld service og private kundegruppekontorer i Ohio, Colorado, Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Minnesota, Pennsylvania, West Virginia og Wisconsin.

Virksomheden har en værdigrad på B, baseret på dens værdiscore på 66, hvilket anses for at være god værdi. Højere score indikerer en mere attraktiv aktie for værdiinvestorer og dermed en bedre karakter.

Huntington Bancshares' Value Score-rangering er baseret på flere traditionelle værdiansættelsesmålinger. Selskabet har en rang på 14 for aktionærafkast, 34 for pris-til-frit-cash-flow-forhold og 35 for pris-indtjening (P/E)-forhold (hvor de højere rækker er bedre for værdi). Selskabet har et aktionærafkast på 5.6 %, en pris/frit pengestrømsforhold på 10.6 og en kurs-indtjening på 11.3. Virksomheden har et pris-til-salg-forhold på 3.97, hvilket svarer til en rang på 71.

Værdigraden er baseret på percentilrækken af ​​gennemsnittet af percentilrækkerne for værdiansættelsesmetrikken nævnt ovenfor sammen med forholdet mellem pris og frit pengestrøm og pris-til-bogført værdi (P/B)-forhold. . Rangeringen skaleres til at tildele højere score til aktier med den mest attraktive værdiansættelse og lavere score til aktier med de mindst attraktive værdiansættelser.

En aktie af højere kvalitet besidder egenskaber forbundet med opsidepotentiale og reduceret nedsiderisiko. Backtesting af kvalitetskarakteren viser, at aktier med højere karakterer i gennemsnit klarede sig bedre end aktier med lavere karakterer i perioden fra 1998 til 2019.

Huntington Bancshares har en kvalitetsgrad på B med en score på 79. Kvalitetsgraden A+ er percentilrangeringen af ​​gennemsnittet af percentilrækkerne for afkast på aktiver (ROA), afkast af investeret kapital (ROIC), bruttofortjeneste til aktiver, tilbagekøbsafkast, ændring i samlede passiver til aktiver, periodisering af aktiver, Z dobbelt prime konkursrisiko (Z) score og F-Score. F-Score er et tal mellem nul og ni, der vurderer styrken af ​​en virksomheds finansielle stilling. Den tager hensyn til en virksomheds rentabilitet, gearing, likviditet og driftseffektivitet. Scoren er variabel, hvilket betyder, at den kan overveje alle otte mål eller, hvis en af ​​de otte mål ikke er gyldig, de gyldige resterende mål. For at blive tildelt et kvalitetsresultat skal aktier dog have et gyldigt (ikke-nul) mål og tilsvarende rangering for mindst fire af de otte kvalitetsmål.

Virksomheden rangerer stærkt med hensyn til tilbagekøbsudbytte, F-Score og afkast af investeret kapital. Huntington Bancshares har et tilbagekøbsudbytte på 1.4%, en F-Score på 7 og et afkast af investeret kapital på 86.2%. Sektormedianen F-Score og afkast af investeret kapital er henholdsvis 3 og 44.5 %. Huntington Bancshares rangerer dog dårligt med hensyn til dets Z-Score, i den 31. percentil.

Huntington Bancshares har en Momentum Grade på C, baseret på dens Momentum Score på 47. Det betyder, at den er gennemsnitlig i forhold til dens vægtede relative styrke over de sidste fire kvartaler. Den vægtede fire kvartals relative prisstyrke er 0 %.

US Bancorp
TBBK
er et holdingselskab for finansielle tjenesteydelser. Det tilbyder en række finansielle tjenester, herunder udlåns- og depottjenester, kontantstyring, kapitalmarkeder og trust- og investeringsforvaltningstjenester. Det beskæftiger sig også med kreditkorttjenester, købmands- og betalingsautomatbehandling, realkreditbank, forsikring, mæglervirksomhed og leasing. Dets bankdatterselskab, US Bank National Association, beskæftiger sig med den generelle bankvirksomhed og tilbyder kommercielle og forbrugerudlån, udlånstjenester, depositartjenester og tilhørende tjenester. Dets datterselskaber uden for banker tilbyder investerings- og forsikringsprodukter til selskabets kunder primært på dets hjemmemarkeder og fondsadministrationstjenester til en række investeringsforeninger og andre fonde. Selskabets forretningsområder er virksomheds- og kommercielle bankvirksomhed, forbruger- og erhvervsbankvirksomhed, formueforvaltning og investeringsservice, betalingsservice samt finans- og virksomhedsstøtte.

US Bancorp har en kvalitetsgrad på C med en score på 57. Virksomheden rangerer stærkt med hensyn til afkast på aktiver, F-Score og tilbagekøbsudbytte. US Bancorp har et afkast på aktiver på 1.1 %, en F-score på 6 og et tilbagekøbsudbytte på –0.2 %.

US Bancorp har en Momentum Grade på C, baseret på dens Momentum Score på 41. Det betyder, at den er gennemsnitlig i forhold til dens vægtede relative styrke over de sidste fire kvartaler. Den vægtede fire kvartals relative prisstyrke er –2.0 %.

US Bancorp rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse på 1.0 % for tredje kvartal 2022, og i det foregående kvartal rapporterede en indtjeningsoverraskelse på 2.1 %. I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for fjerde kvartal af 2022 faldet fra $1.192 til $1.166 per aktie på grund af fem op- og syv nedjusteringer. I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for hele 2022 faldet fra $4.431 til $4.403 per aktie, baseret på fem op- og syv nedjusteringer.

Virksomheden har en værdigrad på B, baseret på dens værdiscore på 71. Dette er afledt af en kurs-indtjening-forhold på 11.3 og et aktionærudbytte på 3.9 %, som ligger i henholdsvis 35. og 20. percentil. US Bancorp har en vækstgrad på B baseret på en score på 64. Virksomheden har haft en salgsvækst over gennemsnittet over de sidste fem år.

___

De lagre, der opfylder kriterierne i fremgangsmåden, repræsenterer ikke en "anbefalet" eller "køb" -liste. Det er vigtigt at udføre due diligence.

Hvis du vil have en fordel i hele denne markedsvolatilitet, blive et AAII-medlem.