Top 5 aktier i 2022: År i gennemgang

I denne analyse, snarere end at give prognoser for topaktierne i 2023, mener vi, at det er mere produktivt at gå tilbage og gennemgå de aktier, der klarede sig godt under nye makroforhold i 2022. Denne øvelse hjælper med at informere teknologiporteføljer for det kommende år som investorer kan med rimelighed antage, at 2023 vil ligne 2022 mere end de foregående år.

2022 var et meget volatilt år for aktiemarkedet med stigende kurser, inflation og geopolitiske spændinger, der førte til pludselige frasalg. Alle tre vigtigste amerikanske indekser sluttede året med negative afkast, hvor Dow Jones Industrial Average faldt 6.86 %, S&P 500-indekset faldt 18.11 %, og Nasdaq faldt 32.54 %. På trods af at indekserne var i minus, klarede nogle aktier sig markant bedre end det brede marked.

Vi synes, det er vigtigt at holde pause og drage nogle paralleller omkring de aktier, der klarede sig godt i 2022, for at danne sig en mening om, hvad der kunne klare sig godt i 2023. Dette forudsætter, at makroen vil ligne 2022 mere end de foregående år, hvilket er en rimelig antagelse at lave på dette tidspunkt.

Nedenfor gennemgår vi de fem bedste aktier i 2022. Disse aktier blev valgt på baggrund af deres kurshandling og stærke fundamentale forhold. At vælge en top 5 betyder, at mange fantastiske aktier blev udeladt af denne liste, men denne prøve hjælper med at danne konklusioner om, hvordan 2022 var et anderledes handelsmiljø fra tidligere år.

Super Micro Computer (SMCI)

Super Micro Computer-aktien havde i 2022 et afkast på 86.8 % og er den bedst præsterende aktie i vores tech-univers. Nedenfor er et diagram, der viser den kvartalsvise år-til-år omsætningsacceleration Super Micro udsendt i 2022, hvilket hjalp med at understøtte dens sejrsrække i 2022.

På billedet ovenfor ses SMCI's Qly-omsætningsvækst på årsbasis.

Virksomheden leverer server- og lagringsløsninger til datacentre, cloud computing, 5G, AI og edge computing-markeder. Virksomheden blev for nylig tilføjet S&P MidCap 400-indeks og nyder medvind fra førende halvledervirksomheder som AMD, Nvidia og Intel.

I den seneste indtjening opkald, grundlægger og administrerende direktør for virksomheden, Charles Liang sagde"For Intel er vi engageret i mange store muligheder med Intels kommende Gen 4 skalerbare Xeon CPU kodenavnet Sapphire Rapids. Vi har nu hundredvis af tidlige såningsforpligtelser, herunder flere dusin tidlige forsendelser. Lignende programmer har kørt med AMD, og ​​vi har set meget stor efterspørgsel efter vores kommende Genoa CPU-baserede platforme."

"Med hensyn til NVIDIA har vi ikke kun den mest komplette portefølje af systemer, der understøtter H100 GPU'er, men vi har også udviklet mange helt nye arkitekturer til de førende Metaverse- og Omniverse-partnere."

Selskabets omsætning i det seneste kvartal, Q1 FY23, voksede ved 79% YoY til $1.85 mia. Bruttomarginen forbedredes til 18.8 % i 1. kvartal FY23 fra 13.4 % i samme periode sidste år. Virksomhedens overskud er vokset støt med en nettoindkomst på 184 millioner dollars sammenlignet med 25 millioner dollars i samme periode sidste år. Aktien handles i øjeblikket til et P/E-forhold på 10.3 og et Fwd P/E-forhold på 8.1.

Microsoft (MSFT)

Microsoft var en af ​​de bedst præsterende tech mega cap-aktier sidste år, der sluttede året ned (28 %), sammenlignet med Meta og Tesla, som sluttede året ned (64 %) og (65 %). Navnlig slog Microsoft snævert Nasdaq i 2022.

Virksomheden er positioneret til overdimensioneret vækst på grund af dens eksponering for sekulære medvinde såsom Artificial Intelligence (AI), Machine Learning (ML) og udbygningen af ​​5G-kantnetværket. Microsoft kan tage en betydelig del af disse markeder på infrastrukturniveau på grund af dets relationer til Fortune 500 og Global Fortune 2000.

Udover top-down virksomhedspenetration på tværs af Fortune 500, er Microsoft også fokuseret på udviklere for at hjælpe med at fuldføre Microsofts kundeskystrategi. Microsoft adresserede sit tidligere dårlige omdømme i open source-fællesskaber ved at erhverve GitHub for 7.5 milliarder dollars i 2018. Udviklere hjælper med at bestemme, hvilken cloud IaaS-tjeneste en virksomhed eller SMB-kunde vil vælge, så ind i dette fællesskab kan hjælpe Microsoft med at afdække udviklerfavoritten, Amazon Web Services.

Selskabets Q1 FY23 indtægter voksede med 11 % år-til-år og faldt 3.4 % QoQ til 50.1 mia.

Driftsindtægterne steg med 6 % år-til-år til 21.5 mia. USD. Nettoindkomsten var $17.6 milliarder sammenlignet med en justeret nettoindkomst på $17.2 milliarder i samme periode sidste år (justeret nettoindkomst i det foregående år, da selskabet modtog indkomstskattefordel sidste år).

Nettooverskudsgraden var 35 % i det seneste kvartal.

Microsoft har bevist, at det har mange håndtag, det kan trække i løbet af en hårdere makro sammenlignet med sine mega cap tech peers - primært set i sammenhængen i dets overskudsmargen.

ASML Holding (ASML)

ASML Holding nyder godt af en stærk efterspørgsel efter halvlederudstyr fra de førende støberivirksomheder. Efterhånden som nye fabrikker bygges, vil disse virksomheder få brug for udstyr i de kommende år. Virksomhedens regnskabsår 2022 omsætningsanalytikers skøn er steget med 12% i de sidste 2 måneder. Virksomheden hævet 2025-indtægtsforventningen til at være mellem €30 milliarder og €40 milliarder, op fra den tidligere guidance på €24 milliarder til €30 milliarder. Selskabet i sin pressemeddelelse erkendte, "Mens det nuværende makromiljø skaber usikkerhed på kort sigt, forventer vi, at efterspørgsel og kapacitet på længere sigt viser sund vækst."

Selskabets omsætning i 3. kvartal var €5.8 milliarder sammenlignet med €5.2 milliarder i samme periode sidste år. Ledelsen forventer, at omsætningen i 4. kvartal vil være mellem €6.1 milliarder til €6.6 milliarder. Bruttomarginen var 51.8% sammenlignet med 51.7% i samme periode sidste år. Nettoindtægten var €1.7 milliarder (nettoavance på 29.4%) sammenlignet med en nettoindtægt på €1.7 milliarder (nettooverskudsgrad på 33.2%) i samme periode sidste år.

Virksomheden har et stærkt efterslæb på over 38 milliarder euro. Selskabets administrerende direktør Peter Wennick sagde i indtjeningsopkaldet, "Og faktisk er vores forsendelsesefterspørgsel i 2023 stadig væsentligt over vores bygge- og forsendelseskapacitet for næste år. Og dette understøttes af rekordbookinger i dette kvartal på €8.9 milliarder og vores største efterslæb nogensinde på over €38 milliarder. Næsten 85 % af dette efterslæb er til EUV og immersion, som bruges til avancerede noder og relaterede waferkapacitetsudvidelser."

Palo Alto Networks (PANW)

Den førende cybersikkerhedsvirksomhed Palo Alto Networks har en stærk fri pengestrømsmargin, hvilket er sjældent i kategorien cloud og cybersikkerhed. Selskabet har været GAAP profitabelt i de sidste to kvartaler. Virksomhedens indtægter i Q1 FY23 voksede med 25 % YoY til $1.6 milliarder, hvilket var over ledelsens guidance på $1.535 milliarder til $1.555 milliarder.

Virksomhedens marginer er i bedring. Virksomheden rapporterede en GAAP-nettoindkomst på $20 millioner sammenlignet med et GAAP-nettotab på ($103.6) millioner i samme periode sidste år. Den justerede nettoindkomst var $266.4 millioner sammenlignet med $170.3 millioner i samme periode sidste år. Konsekvent GAAP-rentabilitet er nøglen i dette makromiljø.

Virksomheden rapporterede et frit cash flow på $1.2 milliarder (76.6% af omsætningen) sammenlignet med $554 millioner i samme periode sidste år (44.4% af omsætningen). Dipak Golechha, CFO for virksomheden, sagde i indtjeningsopkald"Denne cashflow-præstation var i høj grad drevet af stærke indsamlinger i kvartalet, som vi forventede baseret på styrken af ​​vores forretning i 4. kvartal." Ledelsen har vejledt en justeret fri pengestrømsmargin i intervallet 34.5% til 35.5% for FY23.

Dipak Golechha sagde: "Vi overskred vores toplinjeguidance, mens vi genererede $1.2 milliarder i frit cash flow og udvidede vores driftsmarginer," Han tilføjede yderligere, "Vi vil fortsætte med at balancere vækst med lønsomhed og likviditetsgenerering for yderligere at styrke vores position på markedet."

First Solar (FSLR)

Solenergiaktier var den førende sektor inden for teknologi sidste år. First Solar sluttede året med et afkast på 72 % sammenlignet med (33 %) afkast på Nasdaq. Sektoren fik et løft fra Inflation Reduction Act of 2022, som vi dækkede sidste år i vores gratis nyhedsbrev da vi sagde:

"Solindustrien vil nyde godt af loven om inflationsreduktion omfatter forlængelsen af ​​Production Tax Credits (PTC'er) og Investment Tax Credits (ITC'er) til opførelse af vind- og solprojekter, der begynder inden 1. januar 2025. Det betyder en forlængelse på tre år for PTC'er og en forlængelse på et år for ITC'er.

Endvidere udvider de 30 % føderale skattefradrag for installation af solpaneler på hustage med yderligere 10 år, fra 2022 til 2032. Solcelleanlæg er berettiget til 26 % skattefradrag for installationer i 2020 og 2021. Det strækker sig nu til 2032 for 30 % skattefradrag, og i 2033 skattefradraget vil være reduceret til 26% og 22% i 2034. Der vil ikke være nogen skattefradrag efter denne periode, medmindre Kongressen fornyer den. Hjemmebatterisystemer, der lagrer energi genereret af solcelleanlæg til senere brug vil også være berettiget til en skattefradrag på 30 %."

First Solar er en førende leverandør af fotovoltaiske (PV) energiløsninger. Det er en af ​​de største modtagere af IRA i form af skattefradrag til solenergiproduktion. Selskabet var også for nylig tilføjet til S&P 500-indekset.

OM FIRMAET annoncerede sidste år sin plan om at investere 1.2 milliarder dollars for at udvide sin produktion af solcellemoduler i USA. Den omfatter en investering på 1 milliard dollar til en ny produktionsfacilitet i det sydøstlige USA og 185 millioner dollars til opgradering af det eksisterende Ohio-anlæg.

Mark Widmar, administrerende direktør for virksomheden, sagde i Q3 indtjening call, "Efter vores mening har Kongressen og Biden-Harris-administrationen ved at vedtage og vedtage Inflation Reduction Act fra 2022 betroet vores industri ansvaret for at muliggøre og sikre USA's fremtid for ren energi, og vi anerkender behovet for at møde øjeblikket på en måde, som er både aktuel og bæredygtig."

Virksomhedens 3. kvartal 2022 indtægter steg 7.8% år-til-år til $628.9 mio. Det rapporterede et nettotab på ($49.2 millioner) sammenlignet med en nettoindtægt på $55.8 millioner i Q2 2022 og $45.2 millioner i samme periode sidste år. Virksomheden nydt godt af gevinsten fra salget af den japanske projektudviklingsplatform i 2. kvartal 2022 og oplevede også højere logistikomkostninger i det seneste kvartal.

Mark Widmar, CEO for First Solar sagde, "Vores fokus er fortsat på at sætte scenen for langsigtet vækst, og set fra dette synspunkt har 2022 indtil videre vist sig at være grundlæggende," Han tilføjede yderligere, "I år har vi udviklet potentialet for vores CdTe-halvlederteknologi ved at udvikle vores næste generation af Series 7 og bifacial platforme, sat i gang planer om at skalere vores globale produktionskapacitet til over 20 GWDC i 2025 og sikret rekord fra år til datobookinger på 43.7 GWDC med leveringer, der strækker sig ind i 2027."

Royston Roche, aktieanalytiker hos I/O Fund, bidrog til denne artikel.

Bemærk venligst: I/O-fonden udfører research og drager konklusioner for virksomhedens portefølje. Vi deler derefter denne information med vores læsere og tilbyder handelsmeddelelser i realtid. Dette er ikke en garanti for en akties ydeevne, og det er ikke finansiel rådgivning. Kontakt venligst din personlige finansielle rådgiver, før du køber aktier i de virksomheder, der er nævnt i denne analyse. Af de 5 fremhævede virksomheder ejer Beth Kindig og I/O Fund Microsoft i skrivende stund.

Hvis du gerne vil have notifikationer, når mine nye artikler udkommer, skal du trykke på knappen nedenfor for at "Følge" mig.