Handl AMD og undervurder aldrig Lisa Su

Avancerede mikroenheder (AMD) frigivet indtjening, der skuffede for mindre end to uger siden. Det tredje kvartal havde været hårdt på hele halvlederpladsen. Forventningerne var allerede sat ind.

Alligevel formåede firmaet, en mangeårig Sarge-favorit, ikke engang at opfylde den sænkede bar. Omsætningen voksede 29% år over år, hvilket for de fleste virksomheder er ret anstændigt. For AMD var det den langsomste salgsvækst, med en landemil, siden andet kvartal af 2020. Indtjeningen faldt med 8 %. Dette fra et firma, der havde haft adskillige kvartaler med trecifret vækst i de seneste år og havde vokset indtjeningen med 67 % kvartalet før.

Firmaet var blevet tvunget til at tage et gebyr på 160 mio. USD for justeringer af varebeholdninger og rabatter på tværs af flere forretningsområder. Salget i det nuværende kvartal var styret mod en vækst på kun 14 %. Aktien led. Wall Street havde glemt, hvem der driver denne butik. Når jeg laver mine lister over foretrukne administrerende direktører, hvilket betyder, at jeg ville være villig til at investere i en aktie udelukkende baseret på, hvem den administrerende direktør er, foretager AMD's Lisa Su den nedskæring (og det er en elitenedsættelse) hver gang.

Wall Street noterede sig nye AMD-produkter designet til at maksimere ydeevnen og tage endnu flere markedsandele fra konkurrenterne. Den nyligt annoncerede lancering af firmaets 4. generations EPYC-processor kendt som Genoa har bestemt fået industriens opmærksomhed. Wall Street står i kø for at stå og hilse.

Der er kærlighed i luften

Det startede i sidste uge. Stifel Nicolaus femstjernede (af TipRanks) analytiker Ruben Roy gentog sin "køb"-vurdering på AMD og sin målpris på $91. Roy skrev, at han ser, at både de nye Genoa- og Milano-chips eksisterer i forskellige arbejdsmængder, og at firmaets udvidede portefølje driver øget markedsandel. Samme dag gentog Toshiya Hari (også fem stjerner hos TipRanks) fra Goldman Sachs sin "køb"-vurdering og $74 målkurs (aktien var der allerede i morges) efter Genova-lanceringen.

Hari skrev: "Begivenheden forstærkede vores opfattelse af, at lanceringen af ​​Genova ikke kun vil katalysere yderligere kortsigtede gevinster i både cloud og on-prem enterprise, men også cementere virksomhedens status som en betroet og forudsigelig partner for innovative computerløsninger i dataene. Center, der sandsynligvis placerer AMD for vedvarende momentum selv ud over denne nye generation af processorer."

Blink frem til i morges. Femstjernet analytiker Timothy Arcuri fra UBS opgraderede AMD til at "købe" fra "neutral", mens han øgede sin målpris fra $75 til $95. Næsten samtidigt opgraderede andre femstjernede Tristan Gerra fra Robert W. Baird AMD til en "køb"-vurdering fra "hold" og tog sin målpris til $100 fra $65.

Gerra skrev: "Supply chain checks fremhæver en stærk modtagelse af Genova hos datacenter OEM'er, som flytter betydelige ressourcer til støtte for AMD. Genuas meget betydelige stigning i ydeevnen skulle udmønte sig i en acceleration i markedsandelsgevinster for AMD i 2023 sammen med væsentligt højere priser og en højere bruttomarginprofil, hvilket forstærker AMD's EPYC-præstationslederskab i de kommende år."

Mine tanker

Jeg skrev til dig efter indtjening for mindre end to uger siden og fortalte dig, at jeg ikke havde travlt med at reducere min lange stilling eller øge den på det tidspunkt. Jeg foreslog at skrive 16. december $50 puts for $1.00. Disse puts handles til $0.24 her til morgen. Den nye processor skulle styrke datacentret, som målt i segmentperformance for tredje kvartal voksede salget med 45.2% og øgede driftsindtægterne med 64%.

Hvad det betyder er, at AMD ikke hviler på laurbærrene og beskytter sig selv såvel som at bygge splinten ud, hvor den er stærkest. Undervurder aldrig Lisa Su. Aldrig.

Gaming- og klientsegmenterne kommer til at tage tid at komme sig helt. Embedded er ikke rigtig, hvad firmaet erhvervede med Xilinx-aftalen. At nægte at tillade firmaets ledelse i datacentret var/er nøglen i det mindste, indtil disse andre virksomheder kommer op igen og bidrager mere energisk til helheden.

Denne aktie bliver ved med at farve inden for linjerne, hvilket jeg tidligere har påpeget over for læserne. Siden indtjening har AMD gentaget både sin 21 dages EMA såvel som sin 50 dages EMA. Det presser porteføljeforvaltere til at øge eksponeringen på lang side.

På det tidspunkt, hvor aktiekursen når den øvre trendlinje i regressionsmodellen, kører den linje muligvis med aktiens 200 dages SMA, hvilket kan give et episk opgør, der kan resultere i enten hård modstand eller noget i retning af en "katapult". " effekt. At tage 200 dages linje ville tvinge visse porteføljeforvaltere, der slet ikke er eksponeret, til at åbne nye longs.

Relativ styrke bevæger sig den rigtige vej uden endnu at se teknisk overkøbt ud. Den daglige MACD er nu i meget bedre form, hvor 12-dages EMA kører over 26-dages EMA, da 26-dages EMA-histogram ser ud til at være det mest positive, det har været siden begyndelsen af ​​august. At bringe den XNUMX-dages EMA ind på positivt territorium ville være det "næste" første skridt.

Advanced Micro Devices 

– Målpris: $104

– Pivot: $90 (200 dages SMA)

– Tilføj: $67 (50 dages SMA)

– Panik: $63 (pause på 21 dages EMA)