Traders ruster for S&P 500 Free Fall, da diagrammet understøtter Crumble

(Bloomberg) — Afsmitningen fra Storbritanniens foreslåede skattelettelser skyller ind på det amerikanske aktiemarked.

Mest læst fra Bloomberg

S&P 500 faldt så meget som 1.9 % i fredags, hvilket bringer sin rute i ugen forbi 4.5 %. Indekset lukkede allerede under det nøje overvågede niveau på 3,800 i denne uge, hvilket efterlod det laveste bjørnemarked i juni på 3,666 som den næste støttelinje på tekniske diagrammer.

Den britiske regering afslørede en gennemgribende skattenedsættelsesplan, der styrtede pundet og landets obligationer, da investorerne bekymrede sig over de stimulerende virkninger med inflationen, der løb løbsk. Det forsurede en allerede syrlig stemning for risikoaktiver rundt om i verden. S&P 500 faldt med 1.7 % kl. 10:09 i New York, og handlende, der ser diagrammer for tegn på, hvor faldet kan aftage, forbereder sig på det værste.

"Det tekniske er faldet ud af sengen," sagde Art Hogan, chefmarkedsstrateg hos B. Riley, i et telefonopkald. "At tabe 3,800 nu bringer juni-lavene i sigte, så det har folk, der venter på, at det sker."

S&P 500 faldt for fjerde dag i træk og er på vej til sit fjerde ugentlige fald i fem. Udsalget har været uforsonligt på tværs af sektorer: måleren har haft over 400 medlemmer tæt lavere på hver af de sidste tre dage før fredag.

Dets sammenbrud siden toppene i august styrker den nedadgående trendkanal, der var på plads siden tyremarkedets toppunkt i begyndelsen af ​​januar, ifølge Gina Martin Adams hos Bloomberg Intelligence. "Fordelingen under 3,900 støtte efterlader lidt for indekset at forstå på vej til at teste juni-lavene," skrev hun i en note.

Federal Reserve i denne uge gjorde det krystalklart, at det vil fortsætte med at hæve renterne kraftigt, indtil embedsmænd ser tegn på, at prispresset aftager. Den proces vil ikke være "smertefri" for arbejds- og boligmarkederne, advarede Fed-formand Jerome Powell.

Historien fortsætter

Dens renteforhøjelse onsdag kom med fremskrivninger om, at centralbanken har yderligere 1.25 procentpoints stramning i vente for investorer i år, et langt mere aggressivt tempo end investorerne forventede.

På trods af nedturen er aktier stadig langt fra at være oplagte tilbud. På det laveste niveau i juni handlede S&P 500 til 18 gange indtjeningen, et multiplum, der oversteg laveste værdiansættelser set i alle tidligere 11 bjørnecyklusser, viser data indsamlet af Bloomberg. Med andre ord, skulle aktierne komme sig herfra, vil denne bund på bear-markedet have været den dyreste siden 1950'erne.

Mens investorer plejede at være positioneret, som om økonomien var på vej mod en blød landing, er det ikke længere tilfældet, ifølge Anastasia Amoroso, chefinvesteringsstrateg hos iCapital.

"Det, som markederne virkelig skal gøre, er at prissætte en recession, fordi det ser ud til, at det er, hvad en svaghed på arbejdsmarkedet i sidste ende ville koste," sagde hun på Bloomberg TV i denne uge.

Markedet har handlet i intervallet 3,700-3,800 til 4,300 i et stykke tid nu, sagde hun.

"Vi skal muligvis se en pause under bunden af ​​det handelsinterval for virkelig at finde billige værdier i aktier," sagde Amoroso. "Vi er der bare ikke endnu, så handlen for nu er faktisk at være defensiv og at blive betalt, mens du venter på denne bund på markedet."

Hvad angår juni-lavet, ser mange et ildevarslende signal i tallet.

"Alt, der er lavere end hvor det er nu, føles djævelsk," sagde Kim Forrest, grundlægger og investeringschef hos Bokeh Capital Partners, i et interview.

(Opdaterer priser hele vejen igennem.)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP