(Bloomberg) — Likviditeten på verdens største obligationsmarked fordamper, efterhånden som den amerikanske bankkrise forvirrer udsigterne for Federal Reserves pengepolitik.
Mest læst fra Bloomberg
Bud-ask spreads på to-, 10- og 30-årige amerikanske statsobligationer sprang til det højeste niveau i mindst seks måneder tirsdag, ifølge data indsamlet af Bloomberg. Det 10-årige udbytte svingede i et interval på 34 basispoint i mandags, det største hul siden begyndelsen af pandemien i 2020.
"Mellem sen cyklus dynamik, en aggressiv Fed, stærke data og smitterisici viser disse risici sig svære at overvinde," sagde Eugene Leow, en senior ratestrateg hos DBS Bank Ltd. i Singapore. De bredere bid-ask-spænd afspejler forhøjet volatilitet, der gør markedsdeltagere forsigtige, sagde han.
Forværringen af likviditeten signalerer usikkerhed om Feds renteforhøjelsessti efter sammenbruddet af tre amerikanske långivere, understregede skaden forårsaget af højere låneomkostninger. Volatiliteten risikerer at sprede sig til andre aktiver, der bruger statsobligationer som benchmark, hvor handlende frygter, at en bredere amerikansk bankkrise kan være under opsejling.
Et mål for implicit volatilitet i statsobligationer steg til det højeste siden 2009 i denne uge, viser data fra Intercontinental Exchange Inc.. Amerikanske myndigheder gik hurtigt for at garantere indskud i Silicon Valley Bank og give långivere kortfristede lån, men nogle analytikere er stadig på vagt for yderligere volatilitet.
"Det er sandsynligvis for tidligt at tro, at den amerikanske bankuro er overstået," sagde Kiyoshi Ishigane, chief fund manager hos Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. en gang til."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/treasuries-liquidity-dwindles-svb-crisis-040342047.html