(Bloomberg) - Amerikanske statsobligationer faldt, hvilket sendte de 2-årige renter, der steg mest siden 2009, efter et uventet hop i inflationen øgede spekulationerne, at Federal Reserve bliver nødt til at hæve renten mere aggressivt i løbet af de næste par måneder.
Mest læst fra Bloomberg
Stigningen i forbrugerpriserne i maj til et nyt højdepunkt i fire årtier overraskede investorer, der ledte efter tegn på, at inflationen havde toppet og fik handlende til at prissætte forventningerne til et halvt procentpoints renteforhøjelser på Feds møder i juni, juli og september. Barclays Plc blev den første Wall Street-bank til at forudsige, at Fed vil hæve renten med tre fjerdedele af et procentpoint på sit møde i næste uge, mens swaps er begyndt at placere lige odds på et sådant skridt i juli.
De reviderede forventninger drev renten på 2-årige statsobligationer op med 26 basispoint til 3.07 %, det højeste niveau i 14 år. Den stejle opadgående bevægelse i de korte renter efterlod 30-årige renter under 5-årige obligationer, hvilket signalerer risikoen for, at centralbankens stramning vil bremse den økonomiske vækst markant eller sætte gang i en recession.
En 50-basispoints Fed-renteforhøjelse "er på bordet nu for hvert møde, og det er stadig et spørgsmål om front-loading renteforhøjelser, indtil inflationen begynder at falde," sagde Gregory Faranello hos AmeriVet Securities. "Der vil være tale om 75 på markedet," men Fed-formand Jerome Powell vil sandsynligvis foretrække et mere afmålt tempo, sagde Faranello.
Den konstante stigning i forbrugerpriserne kommer, efter at centralbanken er begyndt at stramme pengepolitikken, og forbrugertilliden er eroderet. Det er stigende bekymring for, at økonomien kan se inflationen fortsætte, selvom væksten aftager eller trækker sig sammen, i en potentiel gentagelse af den såkaldte stagflation i slutningen af 1970'erne. S&P 500-indekset faldt 2.9 pct.
"Vi ser på et stagflationært miljø," sagde Michael Darda, cheføkonom hos MKM Partners, på Bloomberg tv. "Fed er stadig bagud i kurven."
Forbrugerprisindekset steg 8.6 % i maj fra et år tidligere, det hurtigste tempo i fire årtier, viste data fra arbejdsministeriet fredag. Inflationsmåleren steg 1 % i løbet af måneden og toppede alle estimater. Kerneinflationen, som fjerner ustabile fødevare- og energipriser, steg også mere end forventet.
Salget af statskassen blev ledet af kortfristede obligationer, der er mere følsomme over for Feds rentebevægelser, hvor den 5-årige rente efter den 2-årige højere, steg 19 basispoint til 3.25%. 3-årige renter steg 3.19 basispoint til XNUMX %.
"Der er ingen tvivl om, at vi bremser økonomien," sagde Jim Paulsen, chefinvesteringsstrateg hos Leuthold Weeden Capital Management i Minneapolis.
Renterne globalt er steget, og de i Europa er steget, efter at Den Europæiske Centralbank torsdag forpligtede sig til en kvartpoints rentestigning i næste måned og signalerede en større stigning i efteråret.
(Opdaterer udbytte og prisniveauer.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html