(Bloomberg) - Renterne på amerikanske statsobligationer steg mandag, med dårlig efterspørgsel efter en to-årig seddelauktion, der udløste fornyet salg, der drev nøglebenchmarks op med mere end 20 basispoint - og sendte den 10-årige rente op med det mest siden marts 2020 Covid-krak.
Mest læst fra Bloomberg
Inflationen i USA holdt sig tæt på det højeste niveau i fire årtier, og en høgeagtig Federal Reserve, der nu forventer at skubbe de politiske renter til mindst 4.6 % i 2023, driver en bearish markedsstemning, hvor dårlig likviditet forværrer bevægelserne. En fornyet stigning i britiske guldrenter, med vigtige benchmarks, der steg omkring 40 til 50 basispoint, tilføjede også pres på det globale obligationsmarked.
Både nominelle og inflationsjusterede renter steg til nye flerårige toppe, hvilket accelererede en dybere rute. Det 10-årige steg med 23 basispoint til 3.91 % sent i New York, hvilket er det højeste niveau siden april 2010. Treasury-optionsflowet var aktivt og blandet i retning med afkast ved længere toppe.
"Fed er i en situation, hvor de er nødt til at gå hårdere til værks, og markedet er ved at tage det op," sagde Jason Pride, investeringschef for private wealth hos Glenmede Investment Management. "Hvis du træder tilbage og ser på det store billede, ønsker Fed virkelig højere renter."
Forsiden af statskassen-kurven kom under pres, efter at obligationer på den toårige auktion blev solgt til renter over den gældende markedsrente på det tidspunkt, hvor budgivningen lukkede, et tegn på, at stigende obligationsrenter ikke er nok til at lokke købere. Det sætter en dyster prognose for det kommende salg af fem- og syvårige noter i denne uge, især da likviditeten ved måneds- og kvartalsudgangen har en tendens til at være tyndere.
Salget i mandags drev de femårige renter op med mere end 20 basispoint til omkring 4.19 %, mens de syvårige renter steg 24 basispoint til 4.10 % og nåede et toppunkt set i 1993. Et Bloomberg-indeks over de fremherskende likviditetsforhold i Det amerikanske finansmarked er steget støt i de seneste uger og er bare genert af sit højdepunkt set i marts 2020.
Som et tegn på yderligere stramning af de finansielle forhold steg den 10-årige statsobligationsbeskyttede rente 28 basispoint til over 1.59 % for første gang siden april 2010. Den femårige realrente steg næsten 29 basispoint til 1.89 %. Det reelle udbytte var tæt på deres sessionshøje sent i New York.
Bekymringer om, at Fed-politik vil skubbe økonomien ud i recession, blev markeret af den 30-årige obligation, der halter efter frasalget, med dens afkast op 11 basispoint til 3.72 %. Spændet mellem de to- og 30-årige renter blev udvidet til så meget som negative 0.68 procentpoint, den dybeste inversion siden 2000, før den sidst i handelen faldt tilbage til uændret. Spændet på 2- og 10-årige statsobligationer var minus 42 basispoint, omkring 10 basis tættere på positivt territorium.
(Opdateringer overalt.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html