USA tilføjer pres på Rusland ved at blokere obligationsbetalinger, hvilket øger risikoen for misligholdelse

Topline

Finansministeriet blokerede mandag den russiske regering fra at betale statsgæld ved at bruge dollars i amerikanske banker, et skridt, der i høj grad øger det økonomiske pres på Rusland ved at udtømme dets dollarreserver og bringer landet tættere på en potentiel misligholdelse - hvilket ville have alvorligt konsekvenser.

Fakta

Mens statskassen allerede havde frosset Russiske regeringsaktiver holdt hos amerikanske institutioner under sanktioner, der blev indført efter invasionen af ​​Ukraine, havde den stadig tilladt brug af disse midler til at foretage betalinger på statsgæld.

Fra mandag har statskassen dog annoncerede det vil ikke længere tillade Rusland at få adgang til disse dollars, da det forsøger at opfylde statsgældsforpligtelser over for obligationsejere.

Rusland havde over 600 millioner dollars i kombinerede obligationsbetalinger forfalden mandag, hvilket er, hvor afdelingen besluttede fuldt ud at blokere Moskvas adgang til frosne midler, ifølge finansministeriet.

Tiltaget vil "yderligere udtømme de ressourcer, som Putin bruger til at fortsætte sin krig" og tvinger hans regering til at vælge, om han vil bruge sin egen dollarbeholdning til at betale gæld eller bruge pengene andre steder, såsom til krigsindsatsen i Ukraine, siger finansministeriet. sagde.

Det øger også i høj grad risikoen for en potentiel misligholdelse, da Moskva nu vil være tvunget til at bruge alternative finansieringskilder til at betale obligationsinvestorer: Mens Rusland hidtil har foretaget sine betalinger, vil det sandsynligvis blive stadig mere kompliceret af tunge økonomiske sanktioner fra Vest.

Hvis Rusland ikke misligholder, vil det sandsynligvis drive de sidste få tilbageværende udenlandske investorer ud af landet, yderligere devaluere rublen, og russiske virksomheder kan følge regeringen i at misligholde deres forpligtelser.

Stort tal: $40 milliarder

Rusland har i alt 15 internationale obligationer udestående med en samlet pålydende værdi på omkring 40 milliarder dollars tilgodehavende i dollar og euro. Hvis Rusland ikke er i stand til at foretage disse betalinger, eller ikke er i stand til at gøre det i den korrekte valuta, vil det misligholde.

Afgørende citat:

"Det amerikanske finansministerium vil ikke tillade, at der foretages betalinger af dollargæld fra russiske statskonti i amerikanske finansielle institutioner," sagde finansministeriets talsmand tirsdag. "Rusland må vælge mellem at dræne resterende værdifulde dollarreserver eller nye indtægter, der kommer ind eller misligholdelse."

Overraskende fakta:

Hvis den nuværende situation får Rusland til at misligholde gældsforpligtelser i udenlandsk valuta, vil det være første gang, landet har gjort det siden den bolsjevikiske revolution i 1917.

Nøglebaggrund:

Det seneste skridt fra finansministeriet kommer på baggrund af stigende opfordringer til flere vestlige sanktioner mod Rusland efter den rapporterede massakre på ukrainske civile. Det har den amerikanske præsident Joe Biden kaldet Putin er en krigsforbryder, mens EU i mellemtiden er det overvejer et forbud på russisk kulimport - den første runde af sanktioner, der potentielt er rettet mod Ruslands værdifulde energimarkeder.

Hvad man skal se efter:

Analytikere hos JPMorgan advarede for nylig om, at Ruslands invasion af Ukraine, kombineret med det igangværende nedbrud på ejendomsmarkedet i Kina, kan resultere i den største runde af virksomheders misligholdelse siden den globale finanskrise. Firmaet forudser, at den globale misligholdelsesrate for emerging markets vil ramme 8.5 %, det højeste niveau siden 2009 (10.5 %).

Yderligere læsning:

Wall Street-banker kan miste milliarder i Rusland – her er, hvor meget eksponering de har (Forbes)

EU foreslår første energiforbud mod Kreml, standsning af russisk kulimport (Forbes)

Wall Street-virksomheder skærer ned på S&P 500-prismålene - her er, hvad de forudsiger for markederne (Forbes)

BlackRocks administrerende direktør Larry Fink siger, at krigen mellem Rusland og Ukraine er ved at vende verdensorden og vil bringe globaliseringen til ophør (Forbes)