Amerikansk CPI falder en smule i januar, men Fed forventer nu højere renter i længere tid

Nøgleforsøg

• År-over-år inflationen afkølede lidt i januar, men mindre end økonomiske eksperter forudsagde
• Månedlig inflation tegnede et mere bekymrende billede, med husly, mad, gas og tøj med betydelige prisstigninger
• Fed-formand Jerome Powell udtalte i sidste uge, at Feds mål om 2% inflation "sandsynligvis vil tage lidt tid"
• Kommentarer fra medlemmer af Federal Reserve har fået markederne til at tro, at det er usandsynligt, at Fed vil stoppe med at hæve renten indtil mindst et interval på 5.25 %-5.5 %

I tirsdags rapporterede det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) et lidt mindre fald i den årlige inflation, end økonomer havde forudsagt. Tirsdagens CPI-rapport markerede den syvende måned i træk, hvor den årlige inflation afkøledes efter junis høje 9.1 %. Ser man på rapporten mere detaljeret, er det dog ikke nødvendigvis klar himmel forude.

Konsensusforventningen blandt økonomer til tirsdagens årlige CPI var 6.2 %, et fald fra decembers 6.5 %. Dataene viste dog, at inflationen aftog lidt langsommere end denne prognose, med en årlig stigning på 6.4 % i januar.

Kerne-CPI – et indeks, der udelukker fødevarer og energi på grund af deres volatilitet – opfyldte heller ikke prognoserne og rapporterede en årlig stigning på 5.6 % mod økonomernes forventninger på 5.5 %.

Med forskellige poster i denne måneds CPI-rapporter, der udskriver månedlige stigninger, bliver det mere og mere klart, at på trods af, at inflationen er faldet i de seneste måneder, er USA langt fra ude af skoven. Federal Reserves mål for inflation på 2 % kan tage et stykke tid at nå, og leveomkostningerne vil sandsynligvis fortsætte med at svinge på vejen dertil.

Hvis du er bekymret for stigende omkostninger og ønsker at beskytte dine aktiver mod inflation, kan du overveje at diversificere dine investeringer med Q.ai's Inflationssæt. Inflationssættet bruger smart AI til dynamisk at allokere dine midler til aktiver, der forventes at bevare deres værdi og blive værdsat i lyset af inflationspres.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.

Månedlig inflation viser tegn på stædighed

Ser nærmere på Tirsdagens CPI-rapport, viste flere poster prisstigninger på månedsbasis. Især energi vendte en faldende tendens fra de foregående to måneder. Selvom dette er udelukket fra kerne-CPI, forårsager det en negativ indvirkning på overordnet CPI.

Fødevare- og tøjpriserne voksede hurtigere end i december med henholdsvis 0.5 % og 0.8 % månedlige stigninger. Selv om husly aftog prisvæksten fra december, steg den stadig 0.7 % på månedsbasis.

Forhåbentlig er boliginflationen forbi sit højdepunkt, men den udgør stadig en vanskelig situation for husholdninger over hele landet, der tærer på deres disponible indkomster.

Ser vi over til andre kategorier i CPI-rapporten, ser vi, at transporttjenester, hoteller og bilforsikringer alle fortsatte med at opleve kraftige månedlige prisstigninger i januar. Visse varer, såsom nye og brugte køretøjer, oplevede fald i prisen, hvilket bidrog til den samlede månedlige inflation kommer lidt lavere i januar end i december.

Tjenesteinflationen – som inkluderer sundhedspleje, lejeomkostninger, restaurantmåltider, skønhedsbehandlinger og andre ikke-varer – er fortsat med at vokse hurtigt og viser ingen tegn på aftagende fart. Dallas Feds præsident Lorie K. Logan erkendte tirsdag, at mens der har været fremskridt med inflationen, skal inflationen i tjenesteydelserne aftage.

I det hele taget fremhæver januars CPI-rapport det faktum, at det nuværende inflationspres er mere klistret end medlemmer af Fed oprindeligt antydede sidste år. I sidste uge sagde Fed-formand Jerome Powell: "Der har været en forventning om, at det vil forsvinde hurtigt og smertefrit - og jeg tror slet ikke, det er garanteret."

Feds igangværende kamp mod inflation

Siden marts 2022 har Federal Reserve hævet renten fra praktisk talt nul til deres nuværende interval på 4.50%-4.75%. Dette er den mest aggressive serie af renteforhøjelser siden 1980'erne.

Da CPI-data har vist, at inflationen toppede i juni sidste år, har Fed siden taget foden fra bremsen. Det er dog alt for tidligt at erklære denne kamp for en sejr. Fed-medlemmer har givet udtryk for, at før de sætter stramningscyklussen på pause, vil de gerne se formindskede prisstigninger over hele linjen og et blødere arbejdsmarked.

Tidligere på måneden viste lønningsrapporten uden for landbruget, at den amerikanske økonomi tilføjede mere end en halv mio nye job i januar. Dette satte landets arbejdsløshed på 3.4 % – det laveste, det har været siden 1969.

Denne styrke i økonomien understreger den udfordring, som Fed står over for. Indtil arbejdsmarkedet viser tegn på svækkelse, vil efterspørgslen sandsynligvis forblive høj, og Fed bliver nødt til at fortsætte med at hæve eller fastholde restriktivt høje renter.

Derudover genåbning af den kinesiske økonomi forventes at lægge pres på den globale efterspørgsel, hvilket forårsager bekymring blandt fondsforvaltere globalt om, at inflationen stædigt kan forblive "højere i længere tid."

John C. Williams, New York Fed's præsident og CEO, sagde tirsdag, at en federal funds-rente ved årets udgang på 5.00%-5.50% virker rimelig. Dette viser os, at Fed-medlemmer erkender, at inflationspres kan vare længere, end de oprindeligt håbede. For blot et par måneder siden forudsagde Fed-embedsmænd en terminalrente på 4.6 %, og dette er støt sneget sig op.

Bundlinien

Januars CPI-data viste et marginalt fald i den årlige inflation. Selvom dette er positive nyheder i sig selv, var dette et svagere fald end eksperter forudsagde, hvilket understreger, at kampen mod inflationen ikke er vundet.

Økonomiske faktorer, såsom det amerikanske arbejdsmarkeds enorme modstandskraft og genåbningen af ​​det kinesiske marked, betyder, at efterspørgslen efter varer næppe vil aftage væsentligt. Dette gør det usandsynligt, at inflationen forsvinder hurtigt og stille.

Hvis du ønsker at beskytte dine gevinster og afdække mod inflation, Q.ai's Inflationssæt har du dækket. Vores AI-drevne model rebalancerer sine beholdninger mellem Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), ædle metaller og en kurv af råvarer, hver uge, baseret på AI-præstationer og forudsigelser om volatilitet.

Mens Fed kæmper sin kamp mod inflationen, kan du regne med Q.ai's inflationsfokuserede Inflationssæt at arbejde hårdt for at understøtte din porteføljes værdi.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.