Wall Street leder efter et tegn, ethvert tegn på, at den amerikanske inflation er ved at komme hurtigt i kog. Men de vil næppe finde meget afkøling i majs rapport om forbrugerpriserne.
Forbrugerprisindekset forventes at vise en stor stigning på 0.7%, når rapporten udgives fredag morgen - mere end det dobbelte af stigningen i den foregående måned.
Og tallet kan blive endnu højere efter endnu en stigning i prisen på benzin samt støt stigende huslejer og fødevarepriser.
Stigningen i inflationen over det seneste år forventes i mellemtiden at forblive tæt på det højeste niveau i 40 år på 8.4 %.
I april faldt den årlige rente for første gang i otte måneder til 8.3 %. Den tidligere aflæsning på 8.5 % i marts var den største siden december 1981.
Den store bekymring på Wall Street
DJIA,
SPX,
er, at inflationen skifter til tjenester fra varer. Det skyldes, at stigende priser på tjenester - tænk på husleje, hotelpriser og flybilletter - har en tendens til at være sværere at vende og er ofte et tegn på, at inflationen er ved at blive indlejret i økonomien.
Indtil for ganske nylig var det meste af inflationen i USA koncentreret om varer som nye og brugte køretøjer, benzin, fødevarer og andre forbrugsvarer.
Vareinflationen er blevet drevet af en kombination af høj efterspørgsel og vedvarende mangel på nøglematerialer såsom computerchips i kølvandet på pandemien.
Mens forsyningsmanglen ser ud til at begynde at aftage, har de højere omkostninger til gas, korn og andre afgørende materialer øget omkostningerne ved tjenester.
Restauranter betaler for eksempel højere priser for fødevarer, og boligbyggere er stadig hæmmet af høje omkostninger til forsyninger og arbejdskraft.
Sidste måned tegnede tjenester sig for omkring 40 % af inflationen - og tallet er stigende. Den årlige serviceinflation er næsten fordoblet til 4.9 % i april fra sidste sommer.
"For nylig har drivkræfterne bag inflationen udviklet sig i retning af tjenester," sagde den amerikanske økonom Alex Pelle fra Mizuho Securities.
Langt den største bidragyder til serviceinflationen har været eskalering af huslejer og boligpriser. Shelter er den største enkeltkomponent i forbrugerprisindekset og udgør en tredjedel af den samlede prismåler.
Huslejen er steget 4.8% i det seneste år - den hurtigste stigning siden 1987.
På grund af højere huslejer forventes den såkaldte kerneinflation at stige kraftigt med 0.5 % i maj. Det ville sætte den årlige rente på stejle 5.9 % mod 6.2 % i marts.
Kernerenten udelader mad og energi og ses som en mere pålidelig forudsigelse af fremtidige inflationstendenser. Fødevare- og gasprisen undergår ofte store udsving og forbliver sjældent høje i mere end et par år ad gangen.
Federal Reserve, landets inflationsvogter, kan dog ikke ignorere højere fødevare- og gaspriser. De er husholdningsartikler og genererer meget af den offentlige og politiske ramaskrig om høj inflation.
Centralbanken er på vej til at hæve renten kraftigt i løbet af det næste år, og i sidste ende skulle det bremse økonomien nok til at begynde at bremse inflationen.
Den 30-årige faste realkreditrente er for eksempel fordoblet til næsten 5.5 % fra 2.7.5 % sidste efterår. Højere rater burde dæmpe efterspørgslen efter boliger og delvist dæmpe boligudgifterne, men det sker ikke fra den ene dag til den anden.
Hvad betyder det for Fed? Centralbanken bliver nødt til at blive ved med at hæve renten hurtigt for at vise, at det betyder noget - eller risikere højere inflation i det lange løb.
"Enhver tanke om en 'pause' i Fed renteforhøjelser i september, som Atlanta Fed
Præsident [Raphael] Bostic overvejede, virker meget usandsynligt,” sagde Stephen Stanley, cheføkonom hos Amherst Pierpont Securities.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/us-didnt-get-any-relief-from-high-inflation-in-may-cpi-to-show-another-big-gain-11654795321?siteid= yhoof2&yptr=yahoo