Amerikanske aktiefutures falder fra 3-måneders højder, da handlende afventer Fed-minutter og detailsalgsdata

Hvad driver markederne?

Appetitten for yderligere risikable væddemål var aftagende, da investorerne tog sig tid til at vurdere den stærke sommerstigning, der drev aktiemarkedet til tre måneders højder, og afventede den seneste pengepolitiske opdatering via referatet fra det seneste Fed-møde.

Håbet om, at inflationen kan have toppet, og at Federal Reserve dermed kan undgå at levere en hård økonomisk landing, har skubbet S&P 500 op med 17.4 % fra sit laveste niveau i midten af ​​juni og efterladt benchmark til at udfordre sit 200-dages glidende gennemsnit for første gang siden april.

"Indekset handlede over sine 200-DMA to gange i år, én gang i begyndelsen af ​​februar, derefter slutningen af ​​marts, men kunne ikke holde fast i gevinsterne og solgte hurtigt fra," bemærkede Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker hos Swissquote Bank.

”Vi vil se, om tredje gang er en charme; indtjening og FOMC-referaterne vil være afgørende for den kortsigtede retning,” tilføjede hun.

Federal Reserve skal frigive teksten fra sit rentemøde i slutningen af ​​juli kl. 2 Eastern, og handlende vil være ivrige efter at se, om diskussionen matcher markedets nuværende forventninger til tempoet i renteforhøjelserne.

Før det modtog investorerne flere fingerpeg om den amerikanske forbrugers helbred. Efter bedre end forventet resultater tirsdag fra Walmart
WMT,
+ 5.11%
og Home Depot
HD,
+ 4.06%,
det var turen til detailhandlere, Target
TGT,
+ 4.57%
og Lowe's
LAV,
+ 2.92%
at levere indtjening. Målets tal skuffede, efter højere nedskrivninger førte til lavere marginer, men Lowes tal blev godt modtaget.

Derudover skal detailsalgsdata for juli offentliggøres kl. 8.30 Eastern. Detailsalget forventes at vokse med kun 0.1% mod 1% vækst i juni, ifølge økonomer adspurgt af Dow Jones Newswires og The Wall Street Journal.

Potentielt bidragende til markedets forsigtighed onsdag er bekymringer om, at rallyet kan se overbelastet ud på kort sigt.

S&P 500 futures 14-dages relative styrkeindeks, en nøje overvåget momentummåler, var 78 i tidlig morgenhandling, ifølge CMC Markets. Tekniske analytikere anser et tal over 70 for at være i 'overkøbt' område.

"Med [markedet] tilsyneladende overkøbt og efter at have steget mere end 15 % fra juni laveste niveau, er det seneste træk efter vores mening begyndt at se overstået. Vækstudsigterne vil forblive udfordrende at navigere i,” sagde Greg Boutle, amerikansk chef for aktie- og derivatstrategi hos BNP Paribas.

S&P 500 (SPX) værdiansættelser er heller ikke længere overbevisende, bemærkede Boutle. "SPX 2023-pris/indtjening-multipel ved 18x er lige i den øverste ende af 30-årsintervallet for 1-årig terminsindtjening (f.eks. bobleperioder, slutningen af ​​90'erne og genopretning efter lockdown). Midt i en nedgraderingscyklus kan dette gøre det udfordrende for det seneste opsvingstempo at fortsætte."

Hvordan går det med andre aktiver

• Oliefutures var en smule fastere med amerikansk WTI-råolie
  CL.1,
  -0.08%
  tilføjer 0.1% til $86.60 per tønde, på trods af håb om, at en atomaftale med Iran kan hjælpe landet med at øge eksporten.

• Det 10-årige statsafkast
  TMUBMUSD10Y,
  2.873 %
  steg 5.9 basispoint til 2.871%, da handlende afventede Fed-protokollen.

• ICE Dollar-indekset
  DXY,
  + 0.10%
  steg 0.1 % til 106.63, og dette pressede guldet til et fald på 0.1 % til $1787 pr. ounce.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  -0.74%
  faldt 0.7% til $ 23780.

• De asiatiske markeder var stort set fastere, efter at Wall Street rykkede til et nyt højdepunkt på tre måneder i nat. Japanske Nikkei 225
  NIK,
  + 1.23%
  tilføjet 1.3% og Hong Kongs Hang Seng
  HSI,
  + 0.46%
  steg 0.5 pct. I Europa var stemningen mere blandet, hvilket afspejlede faldet i amerikanske futures onsdag og Stoxx 600
  SXXP,
  -0.34%
  faldt 0.2%.