Amerikanske aktier udstråler et sjældent bull-market-signal for første gang i næsten 3 år, men nogle er i tvivl

Den tekniske indikator, der blot er kendt som bredde-thrust-indikatoren, blev udløst den 12. januar for første gang siden den 3. juni 2020. Indikatoren blev skabt af den pensionerede analytiker Walter Deemer i 1973, mens han arbejdede hos Putnam Investments. En repræsentant for virksomheden bekræftede, at Deemer arbejdede der mellem 1970 og 1980.

Dets ankomst har vakt en del opsigt blandt tekniske analytikere, ifølge MarketWatch-interviews med flere strateger.

Se også: Hvordan et 'triple-barreled købssignal' og andre grønne flag kunne sende S&P 500 20 % højere, siger denne pengeforvalter

Bredde-fremstødsindikatoren

Bredde-thrust-indikatoren er baseret på en relativt simpel formel: Hovedinputtet er forholdet mellem New York Stock Exchange-aktier og andre værdipapirer, der steg i løbet af 10 handelssessioner sammenlignet med dem, der faldt.

Når forholdet klatrer over 1.97, udløses indikatoren, sagde Deemer. Dette er kun sket sjældent i årene efter dets oprettelse, og ofte er det ankommet, lige som et nyt tyremarked begyndte.

Efterhånden som bredde-thrust-indikatoren er vokset i popularitet, har andre skabt deres egne modificerede versioner af den, der ligesom originalen foregiver at give investorerne et mere detaljeret overblik over, hvordan individuelle aktier påvirker det bredere markeds præstation.

Nogle variationer fokuserer udelukkende på frem-faldsforholdet mellem almindelige aktier, der handles på NYSE, mens originalen bruger et bredt mål, der ikke kun omfatter almindelige aktier, men foretrukne aktier, børshandlede fonde og andre produkter, der handles på børsen, sagde Deemer.

'Stol på fremdriften'?

Nogle aktieanalytikere mener, at bredde-thrust-indikatoren og andre tidlige indikatorer for at forbedre markedsbredden er blevet mindre nyttige i de seneste år, delvist fordi mange af dem er blevet udløst hyppigere.

Ed Clissold, chefstrateg hos Ned Davis Research, sagde, at adskillige lignende indikatorer, som hans firma vedligeholdt, blev udløst under sidste års markedstumult, hvilket rejste spørgsmål om deres fortsatte nytte.

"Wall Street klichéen plejede at være 'trust the thrust', fordi de ville være blandt de første indikatorer til at signalere, at et nyt tyremarked er på vej," sagde Clissold i et telefoninterview.

"Men fordi disse trykindikatorer bliver hyppigere, siger vi nu "tillid, men verificer." Og verifikationen kommer fra mellemlange indikatorer for bredde."

Især sagde Clissold, at han så gerne, at en større andel af aktierne handles over deres 50- og 200-dages glidende gennemsnit, før han accepterede, at et varigt skift i markedets humør sandsynligvis er ankommet.

Blandede signaler

Andre populære indikatorer baseret på NYSE-data for forskudsfald synes at antyde, at aktier kan være lidt rigt værdsat, ifølge Katie Stockton, teknisk analytiker hos Fairlead Strategies.

For eksempel har McClellan Oscillator, et andet populært værktøj til teknisk analyse, der også er baseret på NYSE-data for forskudsfald, nået niveauer i overensstemmelse med sidste års kortsigtede aktiemarkedstoppe, sagde Stockton i en note til kunder onsdag. Dette tyder på, at S&P 500 er blevet "overkøbt".

Amerikanske aktier faldt for anden dag i træk onsdag, mens de registrerede deres hidtil værste daglige tilbagegang i året. S&P 500
SPX,
-0.36%
faldt med 1.6% for at afslutte sessionen på 3,928.86 ifølge FactSet-data.

Nasdaq-sammensætningen
COMP,
-0.51%
faldt med 1.2 % til omkring 10,957.01, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.40%
faldet med 1.8 % til 33,296.96.