Unilever har brug for 7 milliarder pund for at vinde Glaxo-enhed, siger analytikere

(Bloomberg) - Unilever Plc ville være nødt til at hæve sit bud på GlaxoSmithKline Plc's forbrugersundhedsafdeling med omkring 7.3 milliarder pund (10 milliarder dollars) for at have et håb om at vinde opbakning fra GSK's bestyrelse, ifølge analytikere, handlende og mæglere spurgt af Bloomberg News.

Mest læst fra Bloomberg

Der er behov for et bump til 57.3 milliarder pund, baseret på det gennemsnitlige estimat fra 11 analytikere, handlende og mæglere i Bloombergs uformelle undersøgelse, med forudsigelser, der spænder fra 54 milliarder pund til 65 milliarder pund. Glaxo, som sagde i december, at det ville udskille forretningen, afviste tre bud fra Unilever, hvor det sidste var på omkring 50 milliarder pund.

Selvom Unilever kunne øge sit tilbud til omkring 55 milliarder pund, "er vi meget tvivlende på, at dette vil være tilstrækkeligt til at overtale GSK-bestyrelsen eller GSK-investorer," skrev analytikere hos Citigroup Inc. i en rapport mandag. Aktiekomponenten i tilbuddet plus den skatteregning, som Glaxo ville stå over for på det kontante provenu, er blandt grundene til, at det muligvis ikke går for handlen, skrev de.

Morgan Stanleys begivenhedsdrevne skrivebord ser en virksomhedsværdi for Glaxos forbrugersundhedsafdeling på 59 milliarder pund til 72 milliarder pund, forudsat en vækst på 4 % til 6 %. I betragtning af det er det klart, hvorfor Glaxo og minoritetspartneren Pfizer Inc. afviste tilbud på op til 50 milliarder pund.

Spekulationer om, at de ville være mere åbne over for en pris på omkring 60 milliarder pund, ville give mening, sagde Morgan Stanleys begivenhedsdrevne skrivebord.

At tage et forbedret bud på forbrugerforretningen - i stedet for et førstegangsudbud midt i året - ville tjene Glaxo bedre og give det ildkraft til at booste sin lægemiddelpipeline, sagde Bloomberg Intelligence-analytiker John Murphy.

Historien fortsætter

Unilever har ført samtaler med banker om yderligere finansiering af et potentielt sødet tilbud på Glaxo-enheden, ifølge folk med kendskab til sagen. Analytikere, der følger Unilever, foragtede det foreslåede opkøb og sagde, at det ikke giver mening og ville være for dyrt.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP