Den populære makrostrateg Lyn Alden advarer investorer om, at det amerikanske banksystem sidder på urealiserede tab for hundredvis af milliarder af dollars.
I en ny udgave af makroguruens nyhedsbrev forklarer Alden, hvordan den nuværende bankkrise er anderledes end den, man oplevede i 2008, da de amerikanske bolig- og finansmarkeder udløste en global recession.
Ifølge Alden investerede banker i dag stort set i amerikanske statsobligationer eller obligationer mellem 2020 og 2021, da regeringen indførte finanspolitiske stimulanser, og Fed holdt renterne lave. Disse fastforrentede værdipapirer anses generelt for at være meget mere sikre end de subprime-lån, bankerne havde for næsten to årtier siden.
Mens Alden siger, at statsobligationer er "nominelt risikofrie", hvis de holdes til udløb, peger makroeksperten på Federal Reserves aggressive renteforhøjelser i løbet af det seneste år som grundårsagen til den nuværende bankkrise.
"Federal Reserve hævede renten i det hurtigste absolutte tempo i årtier (en bevægelse på 4.49 % på et år) og den hurtigste procentsats nogensinde (fra 0.08 % til 4.57 % på et år eller en stigning på 57 gange).“
Ifølge Alden har den historiske stigning i rentesatserne reduceret værdien af statsobligationer, som amerikanske banker ejer, markant.
Statsobligationer har en tendens til at falde i værdi, når renten stiger. Ældre obligationer, der blev købt på et tidspunkt, hvor renterne er lave, må nu konkurrere med nye statsobligationer, der giver højere afkast på grund af stigende renter. Som et resultat efterlades sælgere bookingtab.
siger Alden,
»Efter et år med hurtige rentestigninger er priserne på disse rentepapirer nu lavere, end de var, da bankerne købte dem.
Med andre ord, hvis de købte en 10-årig statsobligation, da renterne var 1.5 %, og i dag er de 4 %, så vil disse ældre statsobligationer blive diskonteret i form af pris med omkring 15-20 % af eventuelle potentielle købere.
På grund af at købe så mange værdipapirer, da renten var lav, som nu er kraftigt tilbagediskonteret, hvis de skulle sælges, har bankerne en masse urealiserede tab. Mere end 600 milliarder dollars i urealiserede tab, faktisk."
Ifølge Alden kan bankerne sidde på disse tab og få alle deres investeringer tilbage, hvis de holder obligationerne til udløb. Men det nuværende bankløb tvinger institutioner til at sælge disse instrumenter med en kraftig rabat for at imødekomme indskydernes efterspørgsel.
I sidste uge led Silicon Valley Bank et løb og kollapsede, efter at den afslørede 1.8 milliarder dollars i tab, hovedsagelig på grund af salg af amerikanske obligationer, der mistede meget af deres værdi.
Gå ikke glip af et beat - Abonner for at få krypto-mailadvarsler leveret direkte til din indbakke
Tjek pris handling
Følg os på Twitter, Facebook og Telegram
Surf The Daily Hodl Mix
Ansvarsfraskrivelse: Udtalelser udtrykt i The Daily Hodl er ikke investeringsrådgivning. Investorer bør gøre deres due diligence før de foretager nogen højrisiko investeringer i Bitcoin, cryptocurrency eller digitale aktiver. Vær opmærksom på, at dine overførsler og handler er på egen risiko, og eventuelle tab, du måtte pådrage, er dit ansvar. Daily Hodl anbefaler ikke køb eller salg af kryptokurser eller digitale aktiver, og The Daily Hodl er heller ikke en investeringsrådgiver. Vær opmærksom på, at The Daily Hodl deltager i affiliate marketing.
Genereret billede: Midjourney
Kilde: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/