(Bloomberg) — Dollarens opsving fra et 10-måneders lavpunkt er løbet ind i et fartbump, hvor opsvinget i valutaen er bagud efter den sydende stigning i statsrenterne.
Mest læst fra Bloomberg
Her er tre diagrammer, der understreger potentialet for, at dollarens gevinster i år ikke vil matche dens episke 2022-rally, selvom obligationsmarkedets forventninger om en Federal Reserve-rente på 5.5 % eller deromkring går i opfyldelse.
Udbytter, Dollar Part Ways
Den 2-årige amerikanske rente ramte det højeste i 15 år i sidste uge, da høje lønomkostninger fulgte efter en stærkere end forventet læsning for Feds foretrukne mål for PCE-inflation til at sætte skub i forventningerne til yderligere Fed-forhøjelser. Dollarens reaktion blegnede i sammenligning, da den kun gjorde lidt fremskridt mod sit højdepunkt i slutningen af september.
Europa ser varmere ud
En nøgleårsag til, at statsrenterne kan betyde mindre for valutahandlere, er eurozonens mærkbart skræmmende inflationsudsigter, der har rentehandlere, der forventer, at Den Europæiske Centralbank vil hæve med et halvt point i denne måned, mens Fed ses gøre det halvt så meget. Det skyldes, at kerneinflationen i Europa lige steg til et rekordhøjt årligt tempo på 5.6 % i januar, mens den tilsvarende amerikanske måler toppede i september og er aftaget i fire måneder i træk. Valutahandlere kan hobe sig ind i euroen, hvis denne divergens fortsætter og ansporer renteforskelle til at bevæge sig over for dollaren.
At tage penge fra bordet
Investorer venter ikke på at være sikre på, at dollarkursen er forbi - måske regner de med, at det bedste for dollaren har været og gået. De har trukket mere end 840 millioner dollars i løbet af de sidste fire måneder fra verdens største lange dollar-ETF, baseret på kumulative strømme, den længste stribe af denne type siden 2019. På trods af, at ETF'en er steget 3.9 % fra dets laveste fald i februar, er det faktum, at udstrømningen har' t endnu ebbet sender et forsigtigt signal til dollartyre.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/us-dollar-rebound-looks-pale-065111748.html