Styrke i amerikanske dollar og politisk retorik vægter markederne, uge ​​i gennemgang

Uge i gennemgang

• Asiatiske aktier var for det meste lavere i denne uge, efter amerikanske aktier sydpå, da positive internetindtjening, som startede i denne uge, ikke kunne dæmme op for markedets fald.
• Alibaba slog estimater på omsætning og nettoindkomst, NetEase rapporterede et stærkt slag på nettoindkomsten, Vipshop slog på nettoindkomsten, og Baidu øgede sit tilbagekøbsprogram med 5 milliarder dollars gennem 2025.
• JD.com-aktier blev særligt hårdt ramt i denne uge på grund af bekymringer om virksomhedens udgifter til at konkurrere med e-handelskonkurrenten Pinduoduo.
• Efter sikkerhedskonferencen i München i sidste uge kommenterede den nye udenrigsminister Qin Gang, at Kina kan hjælpe med at søge en fredsordning i Ukraine.

Nøglenyheder

Asiatiske aktier sluttede en off-uge kun lidt lavere. Japan klarede sig bedre, efter at Bank of Japans guvernørnominerede Kazuo Ueda gentog landets nuværende løse pengepolitiske holdning. Den amerikanske dollar fortsatte med at styrkes, da det asiatiske dollarindeks faldt -0.42 % i nat, og Kinas renminbi (CNY) faldt -0.51 % til 6.96 CNY pr. USD fra niveauet den 31. januar på 6.75.

Politisk retorik hjalp ikke på stemningen på grund af vestlig skepsis over for Kinas foreslåede rolle i at formidle en fredsproces i Ukraine. I mellemtiden sagde Blinken, at Kina tænker på militær bistand til Rusland, og at USA øger sin troppetilstedeværelse i Taiwan. Ved G20-finansministerkonferencen vil Janet Yellens stab mødes med deres kinesiske ækvivalenter, hvilket er en lille positiv ting for forholdet mellem USA og Kina.

Den politiske stemning og den amerikanske dollar holdt investorerne på sidelinjen, da Hongkong-internetaktier klarede sig dårligere end deres amerikansk-noterede modparter. Hongkongs mest handlede aktier målt i værdi var Tencent, som faldt -1.85%, Alibaba, der faldt -5.36%, Meituan, der faldt -3.38%, Techtronic, der steg +4.4%, Baidu, der faldt -6.01%, Hong Kong Kong Exchanges, der faldt -2.5%, JD.com, der faldt -4.75%, og NetEase, der faldt -11.22%.

Analytikere virkede noget chokeret, som jeg var, over Alibaba og NetEases aktieudvikling efter at have slået analytikernes forventninger om indtjeningen i 4. kvartal. Der er bekymring for, at JD.coms rabatplan vil tynge e-handelsudspil på baggrund af, at Kinas forbruger vender tilbage online.

Hang Seng-indekset faldt -1.68% og lukkede knapt over 20,000-niveauet på 20,010, da fastlandetsinvestorer var store købere af Hong Kong-aktier til en sund $1 milliard, da Tencent var en modtager via Southbound Stock Connect. Efter afslutningen annoncerede Hang Seng-indekset ingen nye tilføjelser som en del af deres rebalance i marts.

Fastlandsmarkederne var lavere, men ikke nær så lave som Hongkong. Udenlandske investorer var nettosælgere af fastlandsaktier fra den ene dag til den anden, da udenlandsk store og mega-cap-vækst og forbrugernes spillere klarede sig dårligere end markedet med få eller ingen nyheder. Husk Dual Session-politiske møder starter næste weekend, som vil omfatte artikulering af økonomiske politikker for 2023. For ugen solgte udenlandske investorer -587 millioner dollars af fastlandsaktier. Shanghai og Shenzhen handler stadig i en række med et modstandsniveau på 3,300 for førstnævnte.

Indtjeningen fortsætter i næste uge med Li Auto-rapportering mandag, Weibo og NIO-rapportering onsdag, og Bilibili-rapportering torsdag.

Hang Seng og Hang Seng Tech indeksene faldt -1.68% og -3.34%, henholdsvis på volumen, der steg +13.3% fra i går, hvilket er 92% af det 1-årige gennemsnit. 79 aktier steg frem, mens 419 aktier faldt. Hovedbestyrelsens korte omsætning steg +46.23% fra i går, hvilket er 93% af 1-års gennemsnittet, da 17% af omsætningen var kort omsætning. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækstfaktorer, da large caps "outperformede" small caps. Alle sektorer faldt, da forbrugsgoder faldt -3.85%, materialer faldt -3.45%, og kommunikationstjenester faldt -3.25%. De bedste undersektorer var halvledere og forbrugertjenester. I mellemtiden var detailhandel, medier og biler blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var lav, da fastlandsinvestorer købte fastlandsaktier til en værdi af 1 milliard dollars, da Tencent var et stærkt nettokøb, Meituan var et lille nettokøb, og Kuaishou var et lille nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt henholdsvis -0.62%, -0.65% og -0.18% på volumen, der faldt -10.53% fra i går, hvilket er 80% af det 1-årige gennemsnit. 1,662 aktier steg frem, mens 2,914 aktier faldt. Vækst- og værdifaktorer var blandet, da small caps "udkonkurrerede" large caps. Alle sektorer var negative, da forbrugsgoder faldt -2.14%, dagligvarer faldt -2.07%, og fast ejendom faldt -1.9%. De bedste undersektorer var computerhardware, rumfart/militær og internet. I mellemtiden var motorcykler, uddannelse og ædle metaller blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var moderat, da udenlandske investorer solgte fastlandsaktier for -734 millioner dollars. CNY faldt -0.48 % i forhold til den amerikanske dollar til 6.96 CNY pr. USD, statsobligationer steg, mens Shanghai kobber og stål faldt.

Kommende webinar

Slut dig til os torsdag den 2. marts kl. 11 EST til vores webinar:

At sætte volatiliteten i gang: Vækst og indkomst fra ETF-dækket opkald

Klik her for at registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 6.96 mod 6.91 i går
• CNY pr. EUR 7.33 mod 7.31 i går
• Udbytte på 1-dages statsobligation 1.62% mod 1.61% i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.91% mod 2.92% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 3.09% mod 3.10% i går
• Kobberpris -0.95% natten over
• Stålpris -1.01% natten over