(Bloomberg) — Den amerikanske inflation accelererede til et nyt 40-årigt højdepunkt i maj, et tegn på, at prispresset er ved at blive forankret i økonomien. Det vil sandsynligvis presse Federal Reserve til at forlænge en aggressiv række af renteforhøjelser og tilføjer til politiske problemer for Det Hvide Hus og demokraterne.
Mest læst fra Bloomberg
Forbrugerprisindekset steg 8.6 % fra et år tidligere i en bred fremgang, viste data fra arbejdsministeriet fredag. Den bredt fulgte inflationsmåler steg 1 % fra en måned tidligere og toppede alle estimater. Husly, mad og gas var de største bidragydere.
Det såkaldte kerne-CPI, som fjerner de mere volatile fødevare- og energikomponenter, steg 0.6 % i forhold til måneden før og 6 % fra et år siden, også over prognoserne.
Tallene vækker ethvert håb om, at inflationen allerede havde toppet og var begyndt at ebbe ud. Rekordhøje benzinpriser, parret med utrættelige mad- og huslyomkostninger, øger pres på amerikanernes leveomkostninger, hvilket tyder på, at Fed bliver nødt til at bremse økonomien endnu hårdere. Det øger risikoen for en recession, som nogle økonomer allerede så som sandsynlig næste år.
"Der er lidt pusterum fra fire årtiers høj inflation, indtil energi- og fødevareomkostningerne simrer ned, og overskydende efterspørgselspres aftager som reaktion på strammere pengepolitik," sagde Sal Guatieri, seniorøkonom hos BMO Capital Markets, i et notat. "Fed kan muligvis stadig hæve renten 'kun' 50 bps i næste uge, men den kan nemt skrue op for tiden, hvis inflationen bliver ved med at overraske til den høje side."
De toårige statsrenter steg, aktierne åbnede lavere, og dollaren steg. Traders prissat fuldt ud i renteforhøjelser på 50 basispoint i løbet af Feds næste tre politiske møder i juni, juli og september.
Læs mere: Fed-swaps begynder at prispotentiale 75bp bevæger sig ind i de kommende måneder
I maj fortsatte priserne på fornødenheder med at stige tocifret. Energipriserne steg med 34.6 % fra et år tidligere, det meste siden 2005, inklusive et spring på næsten 49 % i benzinomkostningerne. Gaspriserne er indtil videre i juni steget til nye højder, hvilket signalerer mere opadgående pres i kommende CPI-rapporter og derfor holder Fed i varme stolen.
Hvad Bloomberg Economics siger ...
"Med den næste CPI-rapport, der sandsynligvis følger med omtrent samme månedlige hastighed, er chancen for et nyt højdepunkt i inflationen fra år til år høj. Det vil sandsynligvis holde Fed på en bane med stigninger på 50 basispunkter ud over juli, selvom økonomien afkøles."
— Anna Wong og Andrew Husby, økonomer
For den fulde note, klik her
Dagligvarepriserne steg med 11.9 % årligt, det meste siden 1979, mens elektriciteten steg med 12 %, det meste siden august 2006. Huslejen af primær bolig steg 5.2 % fra et år tidligere, det meste siden 1987.
Der er stigende risiko for, at prispres i disse kategorier vil fortsætte med at opbygge. Ruslands igangværende krig i Ukraine, samt skærpede relaterede sanktioner; potentiel havneforstyrrelse på grund af det kommende udløb af havnearbejderkontrakten på vestkysten; Covid-relaterede nedlukninger i Kina og tørke og kan alle bidrage til højere priser på mad og energi.
"Stramme pengepolitik vil ikke hjælpe meget med stigende globale råvarepriser eller strukturelle ændringer i den måde, folk bruger og lever på i den post-pandemiske økonomi," sagde Wells Fargo & Co.-økonomerne Sarah House og Michael Pugliese i et notat.
Det giver sandsynligvis yderligere problemer for præsident Joe Biden, hvis godkendelsesvurderinger er sunket til nye lavpunkter forud for midtvejsvalget senere i år. Mens arbejdsmarkedet forbliver et lyspunkt, svækker årtiers høj inflation tilliden blandt det amerikanske folk og overgår stort set lønstigningerne.
Inflationsjusteret gennemsnitlig timeløn faldt 3 % i maj fra et år tidligere, det største fald siden april 2021 og det 14. fald i træk, viste separate data fredag. Det dræber forbrugernes stemning, som faldt i begyndelsen af juni til det laveste nogensinde, og inflationsforventningerne steg højere, ifølge data fra University of Michigan offentliggjort efter CPI.
Møbler, inklusive sengetøj, var en af de få kategorier, der havde et månedligt fald. Priserne på varer såsom beklædning fortsatte i mellemtiden med at stige, hvilket bidrog til de stærkere kernetal end forventet.
Før rapporten havde økonomer allerede revideret deres estimater for år-til-år inflation gennem tredje kvartal af 2023, ifølge den seneste Bloomberg-undersøgelse.
Flypriserne steg 12.6 % i maj, en lille afmatning i forhold til måneden før, men stadig det højeste på årsbasis siden 1980. Priserne for hotelophold steg i mellemtiden med 22.2 % år-til-år. Stigende efterspørgsel efter rejser og underholdning denne sommer, især blandt velhavende husholdninger, der har opsparing til at understøtte diskretionære forbrug, samt stramme arbejdsmarkedsforhold vil sandsynligvis opretholde et opadgående pres på inflationen i tjenesteydelser i de kommende måneder.
Hidtil har forbrugerforbruget holdt sig fast i forhold til inflationen, understøttet af opsparing og kreditkort. Nogle økonomer frygter, at Fed vil gå for langt i at stramme politikken og risikere et svagere forbrug.
Huslyomkostninger - som er den største servicekomponent og udgør omkring en tredjedel af det samlede CPI-indeks - steg 0.6 % fra april, det meste siden 2004, og 5.5 % fra sidste år, det meste siden 1991. Økonomer forventer ikke boliginflationen topper indtil senere i år, hvilket tyder på yderligere stigninger i disse kategorier.
Priserne på brugte biler, som havde været faldende i de seneste måneder, steg 1.8 % i maj, det meste i år. Priserne på nye biler steg 1 pct.
(Opdateringer med data fra University of Michigan i 12. afsnit)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html