(Bloomberg) — Den amerikanske jobvækst aftog formentlig i sidste måned efter et blæsende tempo i januar, mens arbejdsløsheden sandsynligvis holdt på et lavt niveau i 53 år, hvilket illustrerer et arbejdsmarked, der har vist sig for det meste uigennemtrængeligt for Federal Reserves massive rentestigninger.
Mest læst fra Bloomberg
Rapporten vil følge vidnesbyrd fra Fed-formand Jerome Powell tirsdag og onsdag, da han leverer halvårlig pengepolitisk rapport til lovgiverne. Hans kommentarer kan kaste lys over, hvorvidt investorerne er i harmoni med centralbankens syn på, hvor højt den bliver nødt til at hæve renten for at slå inflationen ned.
Lønningslisten steg med 215,000 i februar, ifølge medianprognosen i en Bloomberg-undersøgelse. For at starte året tilføjede amerikanske arbejdsgivere mere end en halv million arbejdstagere, og arbejdsløshedsprocenten faldt til 3.4 % - resultater, der knuste forventningerne om en kortsigtet pause i Feds stramningskampagne.
Fredagens jobrapport vil være den sidste, før Fed mødes den 21.-22. marts for at overveje endnu en rentestigning på 25 basispoint eller for potentielt at være mere hårdhændet i lyset af de seneste data, der viser stædig inflation. Embedsmænd vil også have februar forbrugerprisindeks og detailsalgsdata i hånden, før de mødes.
Hvad Bloomberg Economics siger:
"Men vores analyse tyder på, at mange af de højtprofilerede fyringer, der er blevet annonceret - inden for teknologi, for eksempel - først oversættes til tab af arbejdspladser omkring to måneder senere. Hvis det er korrekt, bør vi forvente at se de første arbejdsløseansøgninger stige i marts.
Jobrapporterne fra marts – som først udkommer efter næste FOMC-møde – vil sandsynligvis vise tydeligere tegn på, at arbejdsmarkedet er ved at svækkes. Desværre kan Fed ikke vente, indtil tågen letter med at træffe politiske beslutninger."
— Anna Wong, Stuart Paul og Eliza Winger, økonomer. For fuld analyse, klik her
"Hvis dataene viser, at genaccelerationen i begyndelsen af året var kortvarig, ville Feds fortælling blive meget lettere," sagde Bank of America Corp.-økonomer, ledet af Michael Gapen, i en rapport. "Lidt dårlige nyheder ville være gode nyheder for Fed."
En robust efterspørgsel efter arbejdskraft har styrket lønvæksten, hvilket igen understøtter forbrugernes forbrug og øger arbejdsgivernes omkostninger. Det risikerer at holde inflationen højere i længere tid og er med til at forklare, hvorfor swaps-markederne nu prissætter en toppolitisk rente på 5.5 % i september. Benchmarkrenten ligger i øjeblikket i et interval på 4.5 % til 4.75 %.
Powell vil sandsynligvis blive spurgt af lovgivere, om et halvt procentpoints træk er under overvejelse. Fed hævede renten med et kvart point den 1. februar og skiftede ned fra en stigning i et halvt point i december, der kom efter fire på hinanden følgende bevægelser på 75 basispoint.
Andetsteds kan Canadas centralbank standse renteforhøjelserne, mens Australiens vil sandsynligvis stige igen, og Bank of Japans beslutning vil markere afslutningen på en æra.
Klik her for hvad der skete i sidste uge og herunder, er vores indblik i, hvad der kommer op i den globale økonomi.
Canada
I Canada er guvernør Tiff Macklem onsdag sat til at blive den første Group of Seven-centralbankmand til at tage foden fra den monetære bremse.
Bank of Canada forventes at holde renterne stabile på 4.5 % i sin første beslutning, siden embedsmændene erklærede en betinget pause i januar. Macklem sagde, at det ville kræve en "ophobning af beviser" for, at økonomien ikke udviklede sig som forventet, for politiske beslutningstagere at træde ud af sidelinjen, og indtil videre er det ikke blevet til noget.
Canadas inflation aftog til 5.9 % i starten af året fra et toppunkt på 8.1 %, og produktionen var flad i fjerde kvartal. Arbejdsmarkedet er dog fortsat stramt, med et nyt parti jobdata, der skal ventes på fredag efter to på hinanden følgende rapporter om udblæsning.
Asien
Kina satte et beskedent økonomisk vækstmål på omkring 5 % for året, hvor landets topledere undgår enhver stor stimulans for at sætte skub i et opsving, som stadig er tynget af svag erhvervstillid og et usikkert ejendomsmarked.
De seneste data har vist, at økonomiens opsving er ved at styrke sig, og tal for handel og inflation kommer senere på ugen.
Haruhiko Kuroda træffer sin endelige politiske beslutning som Bank of Japans guvernør på fredag, da en betydningsfuld årti lang embedsperiode med hidtil uset stimulans nærmer sig sin afslutning.
Selvom han har en sidste chance for at overraske markederne med et træk, der måske kan hjælpe hans sandsynlige efterfølger Kazuo Ueda, er der enighed om, at Kuroda vil slutte med knap en klynken som et ophold, der begyndte med et bazooka-smell af obligationskøb, der slutter med et simpelt standpunkt. -klappe.
Ugen starter med inflationstal fra Sydkorea, der vil teste, hvor alvorligt Bank of Koreas guvernør Rhee Chang-yong skal overveje muligheden for at vende tilbage til renteforhøjelser efter at have sat stramningscyklussen på pause i sidste måned.
Reserve Bank of Australia mødes tirsdag og forventes at skubbe frem med endnu en kvart procentsatsstigning, selv efter at de seneste data viste langsommere end forventet vækst og en afkøling af inflationen. Under pres guvernør Philip Lowe vil få en chance for at forklare beslutningen den følgende dag midt i voksende angst over australske leveomkostninger.
Europa, Mellemøsten, Afrika
Efter en uge, hvor den underliggende inflation i euroområdet nåede en ny rekord, byder de næste par dage på den sidste chance for politiske beslutningstagere til at kommentere inden en blackout-periode forud for deres møde den 16. marts. Investorer satser på, at Den Europæiske Centralbanks indlånsrente vil stige så højt som 4 % i de kommende måneder.
Præsident Christine Lagarde sagde i et interview offentliggjort på ECB's hjemmeside søndag, at en halv pointforhøjelse i denne måned er "meget, meget sandsynligt."
Lagarde skal efter planen tale igen i denne uge, ligesom cheføkonom Philip Lane og direktionsmedlem Fabio Panetta.
Det er en mere stille uge end normalt for data fra euroområdet. Tyske fabriksordrer og industriel produktion, henholdsvis tirsdag og onsdag, vil være blandt højdepunkterne.
I Storbritannien vil tal på fredag afsløre, om økonomien begyndte i 2023 med ekspansion, hvilket holder en bredt forudsagt recession på afstand i længere tid. Bruttonationalproduktet udgjorde sandsynligvis en stigning på 0.1 % i januar i forhold til måneden før, ifølge økonomernes medianprognose.
Forbrugerprisdata andre steder i Europa vil tiltrække investorernes opmærksomhed. Fra mandag vil schweiziske statistikker sandsynligvis vise en langsommere inflation i februar, hvor økonomer forventer et resultat på 3 %. Prisvæksten i Tjekkiet og Norge, der ventes fredag, kan også være svækket.
Ungarn, som havde den hurtigste inflation i EU i januar, vil sandsynligvis have haft et lignende resultat over 25 % i sidste måned. Den udgivelse kommer på onsdag.
Polske politiske beslutningstagere samme dag vil sandsynligvis holde deres rente på 6.75 %, mens deres serbiske modparter på torsdag kan hæve låneomkostningerne igen.
I Sverige kan den månedlige BNP-indikator for januar signalere, om den største nordiske økonomi begyndte året med endnu en nedgang. Med en truende recession og et fald på boligmarkedet kan investorer fokusere på taler fra embedsmænd, herunder Riksbankschef Erik Thedeen på tirsdag. Thedeen sagde lørdag, at begrænsning af inflationen fortsat er prioriteret.
Længere mod øst rapporterer Rusland mandag bilsalg, som forventes at forblive i stejl tilbagegang midt i de vestlige producenters afgang. Månedlige inflationsdata på fredag vil blive holdt øje med tegn på, at prispresset er stigende.
I Sydafrika vil data på tirsdag sandsynligvis vise, at økonomien faldt i fjerde kvartal, da rekordstore strømafbrydelser kvælede produktionen og modvirkede investeringer. I tal fra sidste måned faldt minedrift og fremstillingsproduktion, som udgør omkring en femtedel af det samlede BNP, i decemberkvartalet.
Egyptisk inflation på grund af torsdag vil sandsynligvis vise endnu en acceleration, efter at fødevarepriserne nåede rekord, og virkningerne af den seneste valutadevaluering filtrerede igennem.
Data på torsdag forventes at vise, at Saudi-Arabiens ikke-oliesektor voksede i det stærkeste tempo i mere end et år og hjalp kongeriget med at registrere den hurtigste samlede vækst blandt store globale økonomier i slutningen af sidste år.
Latinamerika
I Argentina kan byggeaktiviteten og industriproduktionen i januar begge forlænge faldende tendenser, ikke mindst på grund af handel og valutakontrol, der hæmmer importen af materialer.
Efter en overraskende beslutning om at holde styringsrenten uændret i februar på 7.75 % efter 18 lige stigninger, er Perus centralbank oppe imod det på denne uges politiske møde. Landsdækkende protester, der har tynget den økonomiske aktivitet, har også presset inflationen, som i øjeblikket nærmer sig sit toppunkt i juni 2022 på 8.81 %.
Afslutning af ugen, den sidste af regionens fem store økonomier efter februar forbrugerprisrapporter. Mens Chile, Mexico og Brasilien alle ser ud til at være på ned ad bakkesiden af topinflationen, forventer mange analytikere, at aflæsninger over målet vil fordybe trioen ind i 2025.
En tredje måned med opbremsning i Chile kan muligvis kun reducere den overordnede rate til 12 %, mens tidlige estimater for Mexico ser, at den glider ned til omkring 7.7 %, det første fald i tre måneder og kun 100 basispoint under cyklushøjden.
Og mens Brasiliens centralbank har skåret 600 basispoint fra sin overskriftslæsning, er inflationen nu bundet ned lige under 6 % - nogenlunde hvor lokale analytikere ser det ved årets udgang.
–Med assistance fra Gregory L. White, Robert Jameson, Stephen Wicary, Malcolm Scott og Andrea Dudik.
(Opdateringer med Powell tout intro)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/us-jobs-report-powell-testimony-210000470.html