Amerikanske aktier nærmer sig afgørende test af, hvor langt bjørnemarkedet vil gå

(Bloomberg) — Med investorsentiment i bund, nærmer amerikanske aktier sig en afgørende test af, hvor dårligt dette års bjørnemarked kan blive.

Mest læst fra Bloomberg

S&P 500-indekset er tæt på at teste sit 200-ugers glidende gennemsnit, et langsigtet teknisk supportniveau, der tidligere har udløst et opspring under flere frasalg. Men når niveauet er blevet overskredet - herunder efter dotcom-boblens kollaps i 2000-2002, den globale finanskrise i 2008-2009 og coronavirus-pandemien i 2020 - var tabene, der fulgte, enorme. Benchmark faldt mellem 35% og 60% i disse perioder, og det tog flere år for markedet at komme sig.

"Selv hvis S&P 500 falder til dets 200-ugers glidende gennemsnit, vil det stadig kun være 25 % fra aprilhøje, og indekset er stadig ikke i nærheden af ​​oversolgt," sagde Aurel cross-asset-sælger Gurmit Kapoor. "Dette bjørnemarked kan blive seriøst herfra."

Det amerikanske benchmark trådte ind i et teknisk bjørnemarked - et fald på 20% fra det seneste høje - i juni i år. Mange strateger ser flere ulemper forude på grund af frygten for recession, da de globale centralbanker skubber frem med aggressive renteforhøjelser for at bekæmpe den stigende inflation. Dollarstyrke er også et stort problem for amerikanske aktier, sagde Morgan Stanleys øverste amerikanske aktiestrateg Michael Wilson i dag.

Bank of America Corp.-strateger, citerede EPFR Global-data, sagde fredag, at investorer strømmer til kontanter og skyr næsten alle andre aktivklasser, da de bliver de mest pessimistiske siden den globale finanskrise.

Globale risikoaktiver forlængede deres salg i mandags, med futureskontrakter for S&P 500 faldet 0.5 % og et mål for volatilitetsspring. Credit Suisse AG-strateger ledet af Andrew Garthwaite gentog en undervægtig holdning til USA, som er i bunden af ​​deres regionale scorecard på grund af dets høje eksponering mod vækstaktier. "Vi ser stadig problemer med teknologi, og USA er den dårligst præsterende region, hvis omkostningerne ved højt udbytte stiger," skrev de.

Historien fortsætter

Nasdaq 100 står over for endnu et stort dyk på 10 % eller mere: MLIV Pulse

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP