Brug af breakouts i William O'Neil-metoden

At studere prisudbrud er en vigtig del af O'Neil-metoden. Det giver investorer fingerpeg om både individuelle aktieretninger såvel som overordnede markedsretninger. For eksempel kan et stærkt kursudbrud på en kraftig stigning i volumen af ​​en individuel aktie være en indikator for fremtidige kursgevinster. På samme måde, når det samlede antal individuelle aktieudbrud udvides, kan det være en indikator for, at hele aktiemarkedet kan være klar til at rykke op.

Hvordan definerer William O'Neil et aktieudbrud?

Trin 1 - Opbygning af en 'Base': For at en aktie skal bryde ud, skal den først oprette en base. Dette sker med etableringen af ​​en aktiekurs lav og derefter et defineret handelsinterval uden at gå over den tidligere kurstop eller lave en ny aktiekurs lav i mindst fem uger. Denne proces kan tage op til et år. Vi har bygget et proprietært system til genkendelse af basistyper, herunder:

• Flad base
• Konsolidering
• Kop
• Saucer
• Kop-med-håndtag
• Underkop-med-håndtag
• Dobbelt-bund
• Stigende base
• IPO base

Trin 2-Brydning over 'Pivot': Vi definerer et "pivot" som et vendepunkt - efter at en aktie har bygget en base - hvor aktiekursen overstiger dens tidligere kurstop (også kaldet "venstre side af basen"). Kopper-med-håndtag, underkopper-med-håndtag og dobbeltbund-baser har en tendens til at se deres pris svinge lidt tidligere end andre mønstre, i det væsentlige over en midterspids i bunden.

Generelt foretrækker vi at købe aktier eller tilføje til allerede etablerede positioner, da de bryder over deres pivotpris. Jo længere basen er i længden (dvs. uger, måneder), jo mere signifikant er udbruddet. I det ideelle tilfælde er pivoten også en pause i alle tiders højder. Begrundelsen for at vente på høje niveauer for at købe er relateret til, at de tidligere højder er en mulig modstand, da indledende købere på disse niveauer kan være tilbøjelige til at sælge, når tidligere tab er indhentet. Men når man først er i højder, er der ingen sådan modstand fra undervandspositioner. I realtid kan køb over pivot intradag være effektivt. En mere konservativ tilgang er at vente til slutningen af ​​dagen for at sikre, at aktien lukker over pivotprisen.

En anden nøgleteknik er at tælle baser, som de vises gennem hele livscyklussen af ​​en akties bevægelse højere. Første fase baser er langt de mest almindelige. Disse betragtes som etape et, fordi aktiekursen har underbudt det laveste fra en tidligere etableret base. Fase to, tre, fire og så videre opstår efter et breakout fra det forrige stadie, og et nyt handelsområde er bygget på et højere niveau. Et aktuelt eksempel, som viser en nulstilling af basetæller, en fase et base og breakout, efterfulgt af en flytning højere til en fase to base og breakout er fra Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Nedenfor er de samlede individuelle ugentlige aktieudbrud for de amerikanske og globale markeder, som vi sporer (alle basistyper og alle basisfaseoptællinger) fra 2015-2023. Vi kan se, at tallene er forbedret markant fra slutningen af ​​2022 og i de første par uger af 2023 efter at have sygnet hen i omkring et år. Ser man på de seneste tre markedsbunde (2016, 2019, 2020), har en tilbagevenden til et højt breakout-tal været et godt signal om fortsat markedsstyrke.

Udover at en aktie bryder ud, er der andre faktorer, som vi mener kan føre til forhøjede forward-afkast. Som nævnt før, jo længere basen er, jo mere signifikant er udbruddet. Vores kvantitative forskerteam hos O'Neil har undersøgt aktier, der laver nye højder og har konkluderet, at højere volatilitetsjusterede merafkast (defineret som aktiekurs vs. markedsgennemsnittet) kan forventes for aktier, der laver nye tre-måneders højder. Derfra forbedres afkastene betydeligt for aktierne, der opnår seks-måneders, et-årige og endelig fem-årige højder som vist i diagrammet nedenfor.

Ydermere, når man ser på den femårige høje delmængde, jo mere sjælden forekomst, jo bedre. Når meget få aktier opnår nye femårige højder, bør de, der gør, være meget opmærksomme på.

Andre faktorer, der er vigtige på tidspunktet for udbruddet, omfatter Relative Strength (RS™) og pengestrømme. Hvis en aktie bryder ud af et interval, men dens RS-linje i forhold til benchmark ikke er det, og/eller hvis volumen på breakout er lav, vil vi se disse som et rødt flag. Generelt er volumen en bekræftende indikator for prisbevægelser. Jo højere volumen er, jo mere bør prishandlingen være "tillid".

Sammenlagt er her et par af de bedste seneste breakouts, som næsten opnår fem års højder, har RS-rating på 85+ og har solidt positive nettopengestrømme. Diagrammarkeringer for to eksempler, VisteonVC
, Proya Cosmetics, følge efter.

Der er også en delmængde af nylige udbrud, der ikke er så tæt på fem års højder, men i stedet bryder ud af nyere intervaller. Denne gruppe er især vigtig, da antallet af aktier er meget højere her og skal fortsætte med at fungere godt for at bevare den overordnede markedsstyrke. Et par globale eksempler, som også har høje RS-rating og har solidt positive nettopengestrømme, er vist nedenfor. Diagrammarkeringer af UberUBER
, Sika at følge.

Konklusion

Breakouts er et andet værktøj, investorer kan bruge i deres tekniske værktøjskurv. De er med til at øge oddsene for, at en aktie vil stige i pris i fremtiden. Derudover er de en nøgleindikator for aktiemarkedets overordnede robusthed. Generelt går stærke markedsgevinster forud af en stor stigning i antallet af individuelle aktier, der bryder ud. Hos O'Neil studerer vi dette omhyggeligt for et tegn på, at et nyt tyremarked begynder.

Kenley Scott, direktør, Global Sector Strateg hos William O'Neil + Company, et datterselskab af O'Neil Global Advisors, ydede betydelige bidrag til dataindsamlingen, -analysen og skrivningen til denne artikel.