Værdiaktier klar til "outperformance" overalt - GMO-rapport

I årevis var vækstaktier varme, lige indtil de ikke var det.

Men på det seneste har værdiaktier taget over i stor stil. Og det, der er bedre for investorerne, er, at tendensen til at overgå værdi versus vækst sandsynligvis vil fortsætte, siger eksperter.

"Med hensyn til spørgsmålet om, hvorvidt værdimuligheden er forbi, forekommer det os ret klart, at svaret er nej." fastslår en nylig rapport fra finansfirmaet GMO.

Værdiaktier er dem, der er prissat beskedent sammenlignet med de underliggende målinger for indtjening, cashflow og andre nøgleindikatorer for virksomhedens helbred.

"Vækstaktier er de virksomheder, der forventes at vokse salg og indtjening hurtigere end markedsgennemsnittet." ifølge Investopedia. De har også en tendens til at se dyre ud sammenlignet med værdiaktier.

Under alle omstændigheder har der for nylig været et opsving i værdiaktier, mens vækstaktier, som omfatter mange teknologivirksomheder som AppleAAPL
, Meta og Google er faldet.

For eksempel Vanguard Value Index (VTVVTV
) børshandlede fonde steg 4.4 % i de tre måneder frem til 30. november, ifølge Yahoo Finance-data. I mellemtiden er Vanguard Growth Index (VUGCUV
) ETF faldt omkring 7 % i samme periode. Faktisk fulgte sidstnævnte nogenlunde faldet i det teknologitunge Nasdaq-indeks, igen ifølge Yahoo.

Denne outperformance ser ud til, at den kun lige er begyndt.

Det såkaldte værdiansættelsesspread, der måler forskellen i værdimålinger mellem vækst- og værdiaktier, er stadig på et historisk lavpunkt. Rapporten forklarer sådan:

• "Siden slutningen af ​​september handlede værdien til 0.72, hvilket er den 11. percentil i forhold til historie. Det er bestemt højere end for et år siden, da vi var på 4. percentilen i forhold til historien, men langt fra helt tilbage til normalen.”

Det fortsætter med at sige "lang værdi/kort vækst er fortsat vores højeste overbevisningsposition."

Så hvad skal handlende gøre?

Hvis du køber ind i GMO-analysen, kan det være en vindende strategi at købe værdi-ETF'er og sælge lånte aktier i vækst-ETF'er.

For eksempel kan du købe Vanguard Value Index ETF og derefter sælge lånte aktier i Vanguard Growth Index ETF.

Normalt, når handlende sælger short ved at bruge lånte aktier, håber de at købe aktien tilbage til en lavere pris for at sikre en fortjeneste.

I dette tilfælde behøver det ikke nødvendigvis at ske. Det eneste, der er nødvendigt for at profitere, er, at værdi-ETF'en vinder mere end vækst-ETF'en. Med andre ord, hvis de begge falder i værdi, er handelen stadig rentabel, så længe værdiaktier falder mindre end vækstaktier.

Naturligvis kan ingen kende fremtiden med nogen nøjagtighed, og perioden med lave renter, der gav næring til vækstinvesteringer, kan vende tilbage uden varsel. I så fald er det mere end sandsynligt, at handelen ikke ville fungere. Enkelt sagt kan denne handel blive risikabel, og du kan tabe penge.