Verizon Communications Inc. er i en "særlig vanskelig position" i betragtning af de nuværende trends i den trådløse industri, og denne dynamik har fået en analytiker til at tage et mere nedslået syn på aktierne.
MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett sænkede sin rating på telekommunikationsaktien for at underperforme i forhold til markedsresultatet torsdag, og skrev, at han fortsætter med at se "ingen nemme svar" til Verizon
VZ,
-2.54%
givet sin position i branchen og udviklende konkurrencemæssige tendenser på det trådløse marked.
Verizon-aktierne falder næsten 3 % i handel torsdag eftermiddag.
Som rival AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
blevet mere salgsfremmende i de seneste år, har Verizon fulgt mere en blandet strategi, ifølge Moffett. Til tider har Verizon også forstærket sine tilbud, men det har skåret dem tilbage for nylig. Som Moffett udtrykte det, "vippede Verizon
mellem perioder med salgsfremmende og økonomisk tilbageholdenhed, og optimerer ingen af dem."
Aggressive kampagner i hele branchen kan være et kapløb mod bunden på det amerikanske trådløse marked, og Moffett i fortiden har beskrevet Verizon som en slags "ældre statsmand" der så ud til at anerkende de bredere industrifordele ved salgsfremmende tilbageholdenhed. Men mens Verizon historisk set var i stand til at fastholde højere priser takket være sit stærke netværk, har T-Mobile US Inc.
TMUS,
+ 0.90%
har forspringet på kvalitet i den nuværende 5G-æra, og det har også lavere priser.
"I undersøgelse efter undersøgelse trækker T-Mobile sig væk og vinder konsekvent ikke kun for download- og uploadhastigheder, men også for dækning og tilgængelighed," skrev Moffett. "Verizons kundebase, selvvalgt for deres 'bedste netværk'-positionering, virker særligt sårbar."
Verizon må nu også kæmpe med stigende konkurrence fra kabelselskaber som Comcast Corp.
CMCSA,
-1.66%
og Charter Communications Inc.
CHTR,
-1.55%,
som tilbyder deres egne trådløse planer til forbrugere, men udnytter Verizons netværk gennem en mobil virtuel netværksoperatør (MVNO) aftale.
Arrangementet lader Verizon til en vis grad drage fordel af kabelselskabernes vækst, men denne vækst skærer også ind i muligheder for Verizon at tilføje og fastholde sine egne sande abonnenter. Derudover tager kabelafspillerne mindre end traditionelle trådløse selskaber, med en prisstrategi, der har tvunget Verizon og dets etablerede peers til at tilbyde deres egne lavere priser for bedre at kunne konkurrere.
"For at være sikker, så genvinder Verizon en vis værdi fra deres engroskontrakt med Cable (så længe de ikke mister mere end deres rimelige andel til Cable)," skrev Moffett. "Men denne genvinding kommer næsten helt sikkert til kort til fuldt ud at opveje deres andel af detailabonnenttab til Cable og den brancheomspændende prisforstyrrelse skabt af Cables aggressive prissætning og dramatiske aktiegevinster."
Derudover fremhævede Moffett, at Verizon og dets rivaler endnu ikke har indset de høje 5G-fordele, de engang havde forventet, til det punkt, hvor selv virksomhedens ledelsesteam synes at bakke op om en sådan diskussion, efter hans mening.
"I dag er den entusiasme [for inkrementelle indtægtsmuligheder fra 5G] for det meste væk," skrev han. ”Konsensusforventningerne er ganske vist også faldet, så der er mindre plads til skuffelse. Men omkostningerne ved den engangsentusiasme - især i gælden forbundet med den enorme sum, Verizon brugte på C-Band spektrum - forbliver."
Se også: Verizon aktie nedgraderet, da Bank of America venter 'på, at 5G bliver en ting'
Moffett ser Verizon med "få velsmagende muligheder", og han reducerede sit kursmål på aktien til $41 fra $55.
Han sænkede også sit kursmål på AT&T's aktie til $17 fra $19, selvom han holdt en markedsresultatvurdering.
Verizon aktier er faldet omkring 10% i løbet af de seneste tre måneder, da AT&T's er faldet omkring 9%. S&P 500
SPX,
+ 0.23%
er steget næsten 5 % i løbet af tre måneder.
Verizon har 'få velsmagende muligheder', siger analytiker i en nedgradering
Verizon Communications Inc. er i en "særlig vanskelig position" i betragtning af de nuværende trends i den trådløse industri, og denne dynamik har fået en analytiker til at tage et mere nedslået syn på aktierne.
MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett sænkede sin rating på telekommunikationsaktien for at underperforme i forhold til markedsresultatet torsdag, og skrev, at han fortsætter med at se "ingen nemme svar" til Verizon
-2.54%
VZ,
givet sin position i branchen og udviklende konkurrencemæssige tendenser på det trådløse marked.
Verizon-aktierne falder næsten 3 % i handel torsdag eftermiddag.
Som rival AT&T Inc.
+ 0.05%
T,
blevet mere salgsfremmende i de seneste år, har Verizon fulgt mere en blandet strategi, ifølge Moffett. Til tider har Verizon også forstærket sine tilbud, men det har skåret dem tilbage for nylig. Som Moffett udtrykte det, "vippede Verizon
mellem perioder med salgsfremmende og økonomisk tilbageholdenhed, og optimerer ingen af dem."
Aggressive kampagner i hele branchen kan være et kapløb mod bunden på det amerikanske trådløse marked, og Moffett i fortiden har beskrevet Verizon som en slags "ældre statsmand" der så ud til at anerkende de bredere industrifordele ved salgsfremmende tilbageholdenhed. Men mens Verizon historisk set var i stand til at fastholde højere priser takket være sit stærke netværk, har T-Mobile US Inc.
+ 0.90%
TMUS,
har forspringet på kvalitet i den nuværende 5G-æra, og det har også lavere priser.
"I undersøgelse efter undersøgelse trækker T-Mobile sig væk og vinder konsekvent ikke kun for download- og uploadhastigheder, men også for dækning og tilgængelighed," skrev Moffett. "Verizons kundebase, selvvalgt for deres 'bedste netværk'-positionering, virker særligt sårbar."
Verizon må nu også kæmpe med stigende konkurrence fra kabelselskaber som Comcast Corp.
-1.66%
-1.55% ,
CMCSA,
og Charter Communications Inc.
CHTR,
som tilbyder deres egne trådløse planer til forbrugere, men udnytter Verizons netværk gennem en mobil virtuel netværksoperatør (MVNO) aftale.
Arrangementet lader Verizon til en vis grad drage fordel af kabelselskabernes vækst, men denne vækst skærer også ind i muligheder for Verizon at tilføje og fastholde sine egne sande abonnenter. Derudover tager kabelafspillerne mindre end traditionelle trådløse selskaber, med en prisstrategi, der har tvunget Verizon og dets etablerede peers til at tilbyde deres egne lavere priser for bedre at kunne konkurrere.
"For at være sikker, så genvinder Verizon en vis værdi fra deres engroskontrakt med Cable (så længe de ikke mister mere end deres rimelige andel til Cable)," skrev Moffett. "Men denne genvinding kommer næsten helt sikkert til kort til fuldt ud at opveje deres andel af detailabonnenttab til Cable og den brancheomspændende prisforstyrrelse skabt af Cables aggressive prissætning og dramatiske aktiegevinster."
Derudover fremhævede Moffett, at Verizon og dets rivaler endnu ikke har indset de høje 5G-fordele, de engang havde forventet, til det punkt, hvor selv virksomhedens ledelsesteam synes at bakke op om en sådan diskussion, efter hans mening.
"I dag er den entusiasme [for inkrementelle indtægtsmuligheder fra 5G] for det meste væk," skrev han. ”Konsensusforventningerne er ganske vist også faldet, så der er mindre plads til skuffelse. Men omkostningerne ved den engangsentusiasme - især i gælden forbundet med den enorme sum, Verizon brugte på C-Band spektrum - forbliver."
Se også: Verizon aktie nedgraderet, da Bank of America venter 'på, at 5G bliver en ting'
Moffett ser Verizon med "få velsmagende muligheder", og han reducerede sit kursmål på aktien til $41 fra $55.
Han sænkede også sit kursmål på AT&T's aktie til $17 fra $19, selvom han holdt en markedsresultatvurdering.
Verizon aktier er faldet omkring 10% i løbet af de seneste tre måneder, da AT&T's er faldet omkring 9%. S&P 500
+ 0.23%
SPX,
er steget næsten 5 % i løbet af tre måneder.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/verizon-has-few-palatable-options-analyst-says-in-downgrade-11660845612?siteid=yhoof2&yptr=yahoo