Volatilitet til at chokere investorer i rodet marked: BofA's Subramanian siger

Investorer bør fortsætte med forsigtighed, ifølge BofA Securities' Savita Subramanian.

Selvom februar startede med en stærk tone, advarede hun på CNBC's "Fast Money" et rodet sidelæns marked forude.

"Det bliver et år, hvor vi er chokerede over volatiliteten," sagde firmaets amerikanske chef for aktie- og kvantitativ forskning tirsdag. "Dette er et år, hvor vi omkalibrerer forventningerne til et miljø, hvor kontantudbyttet sandsynligvis vil bevæge sig fra nul - værdiløs i dag - til noget tættere på 2% ved årets udgang."

I mellemtiden ser det ud til, at Wall Street er i købstilstand. Dow, S&P 500 og Nasdaq er på en tre-dages sejrsrække efter en hård januar. “

"Jeg synes bare ikke, det er på tide at købe S&P 500 engros," sagde Subramanian. "Jeg tror ikke, det bliver et år, hvor S&P giver store afkast."

Baseret på CNBCs markedsstrategundersøgelse har Subramanian det næstlaveste S&P 500-kursmål på gaden. Hendes mål er 4,600, hvilket indebærer et tab på 1 % fra tirsdagens lukning og et fald på omkring 5 % fra indeksets rekordhøje.

"Mellem i dag og årets udgang vil vi nå det mål flere gange, og vi vil se nogle store udsving fra markedet," sagde hun.

Og Subramanian mener, at Fed ikke vil komme til undsætning.

"Vi skal vænne os til tanken om, at aktivinflation kan være bag os, og vi er nu på vej mod reel inflation," bemærkede hun.

BofAs økonomiske team forudser, at Federal Reserve vil hæve renten syv gange i år. Subramanian forventer, at bevægelserne vil skabe akut smerte for populære områder af markedet.

"Jeg tror ikke, markedet prissætter det," sagde Subramanian. "Det, der kommer til skade, er nogle af disse vækstaktier med længere varighed i et miljø, hvor diskonteringsrenterne stiger. Og det er her, jeg tror, ​​at S&P kan være i problemer, fordi det er en større vægt i benchmark.

Subramanians råd til investorer: Undgå Big Cap Tech- og vækstnavne, som trivedes i æraen med fri kapital og ingen indtjening. Se i stedet efter aktier af høj kvalitet til lavere priser.

"Den gode nyhed er, at virksomheder og forbrugere besidder meget flere penge, end de var tilbage i 2008 [og] 2009," sagde Subramanian. "Dette kunne faktisk være et bedre miljø for nogle af de pengerige virksomheder."

Subramanian lister energi som et eksempel. Det var tirsdagens bedst præsterende S&P 500-gruppe.

"Det tilbyder stadig meget højere frie pengestrømme end f.eks. TIPS eller andre proxyer til inflationsbeskyttelse." hun sagde. "Det er stadig en af ​​de mest undervægtede sektorer af mange ledere."

Hun kan også lide small caps og værdigrupper, herunder økonomi og sundhedspleje.

"Mit mantra for året er bare at bruge volatilitet som en købsmulighed for frie pengestrømsafkast af høj kvalitet," sagde Subramanian.

Ansvarsfraskrivelse