VW's Diess Goes, som mangelfuld regeringsførelse forhindrer en anden leder

Et software-spat har sandsynligvis udløst døden af Volkswagen koncernchef Herbert Diess, men han blev i sidste ende offer for den mærkelige og uhåndterlige ledelsesstruktur, som tillader politikere og fagforeninger et veto over strategiske beslutninger.

Det var kun et spørgsmål om tid. Diess havde raset den magtfulde ingeniørfagforening med sin aggression. De kunne ikke lide hans snak om behovet for at miste titusindvis af job, da VW jagtede TeslaTSLA
for elbilledelse, mens han udtrykte beundring for den sønderknusende og anti-union Elon Musk.

På grund af det antagonistiske forhold mellem VW-ledere og bestyrelsen har investorerne sandsynligvis allerede startet uret for at måle embedsperioden for Diess afløser, Oliver Blume, leder af Porsche-datterselskabet. Blumes whisky- og pistol-øjeblik kommer også uventet uden tvivl, formentlig ganske kort tid efter, at VW har fornyet sin kontrakt. For et år siden forlængede VW Diess kontrakt til 2025.

Andre datterselskaber af Volkswagen omfatter VW-mærket, Audi, Skoda, SEAT, Bentley og Lamborghini.

Store opgaver for Blume bliver, hvordan man udvikler software – skal det være internt eller udliciteret – og de kæmpende virksomheder i Kina og USA

VW kontrolleres af en 20-sæders bestyrelse, hvor fagforeninger kontrollerer halvdelen af ​​stemmerne, og to politikere fra delstaten Niedersachsen ofte stemmer med arbejdskraft. I årtier har investorer trukket sig tilbage fra at boltre sig i VW-aktier, fordi den klodsede ledelsesstruktur har blokeret for mange forsøg på at gøre VW til et normalt selskab, hvor profitbevidste aktionærer giver sig i kast.

Diess har haft kontrol hos VW siden 2018 efter at være blevet ansat hos BMW. VW havde brug for en outsider, der ikke var plettet af "dieselgate"-emissionsskandalen. Diess forværrede fagforeninger med sit udtrykte ønske om at strømline VW-produktionen langs Tesla-linjerne og skære 30,000 arbejdspladser i Tyskland. Diess sagde også, at det tog omkring 30 timer for VW at lave en elbil sammenlignet med 10 timer hos Tesla, et tal, som fagforeningen bestrider. VW håber, at en Porsche-andel senere i år vil hjælpe med at finansiere dens elektrificeringsplaner på 50 milliarder euro plus (51 milliarder dollars).

VW tilbød ingen grunde til Diess-afgangen, som angiveligt kom efter Porsche-Piech-familiens aktionærer havde indkaldt til et møde for at diskutere hans fremtid.

Investorer sagde, at det kunne være forbundet med bekymringer om softwareproblemet. VW's Cariad-softwaredatterselskab blev oprettet i 2020 for at koordinere softwareudvikling, da virksomheden satte fart i udviklingen af ​​elbiler. De seneste tilbageslag havde kastet en skygge over planerne om at udvikle en enkelt softwareplatform til VW-mærkets næste generation Trinity EV-projekt i 2026. Men der havde ikke været nogen antydning af, at det kunne være alvorligt nok til at afslutte Diess-regimet.

En almindelig klage, ifølge VW-ejerens hjemmesider, har været software af dårlig kvalitet i dens første elbil, ID.3

"Bestyrelsens håb må være, at den nye koncernchef Blume får mere succes med at styre koncernens softwarestrategi. Det vil dog tage måneder at komme med en ny plan og skabe uro, da koncernen er på vej ind i et udfordrende 2023, er det forkerte tidspunkt efter vores opfattelse," sagde Bernstein Research i en rapport med overskriften "Volkswagen gør en dårlig regeringssituation endnu værre - Blume er nu deltidsadministrerende direktør for VW og Porsche".

Professor Ferdinand Dudenhoeffer, direktør for Tysklands Center for Automotive Research (CARAR
) sagde, at software ville være Blumes mest presserende opgave.

"Jeg tror, ​​at et stort problem vil være omlægningen af ​​softwarestrategien. Cariad vil ikke forblive, som den var. Planen om at gøre alt selvstændigt og centralt bør genovervejes. Samarbejdet og de enkelte brands bliver vigtigere. Om der kommer et centralt VW Group-operativsystem til køretøjer af alle mærker, virker mindre realistisk. Efter min mening vil fejlene i one-size-fits-all-løsningen og modstanden fra de enkelte mærker føre til en generel nytænkning. Hvad Cariads rolle vil være i fremtiden er uklart,” sagde Dudenhoeffer.

Nogle investorer hævder at have set en vis usikkerhed omkring Diess' position.

"Vi var oprindeligt blevet imponeret over Dr. Diess' strategiske vision og den aggressive repositionering af gruppen på elbiler, og vi så operationelle fremskridt under hans embedsperiode. Vi føler dog, at han ikke forvandlede sin forståelse af udfordringerne og sin evne til at engagere sig med investorer for at gennemføre interne forandringer hos VW, og han fremmedgjorde vigtige VW-bestanddele. På dette stadium ser det ud til, at VW er kommet bagud i nogle vigtige udviklinger – salg, softwareimplementering – mens strategien forbliver kapitalintensiv, herunder M&A og vertikal integration af batterier,” siger investeringsforsker Jefferies i en rapport.

Medierapporter sagde, at det enormt dyre program for at skifte til elektrisk strøm kunne være blevet set som alt for ambitiøst. Andre sagde, at VW's massive forretning i Kina ikke klarede sig godt nok. VW har sagt, at 70 % af sit salg i Europa i 2030 vil være batterielektrisk.

VW er blevet rost for styrken af ​​sit elektriske engagement, men der er bekymringer for, at når EU's CO2-regler gør små forbrændingsmotordrevne køretøjer uoverkommelige, er VW og andre massebilsproducenter i Europa dårligt forberedte til at levere billige elektriske løbebaner. Dette er en åben dør for kinesiske virksomheder til at ødelægge op til halvdelen af ​​det europæiske bilsalg.

VW har kæmpet med Toyota fra Japan for at opnå global lederskab inden for bilsalg. Sidste år førte Toyota let på salgslisterne med 10.5 millioner salg. VW var 2. med 8.9 millioner, selvom tallene i normale tider sandsynligvis ville have været meget tættere. Men det vigtigste her er, at Toyota gør dette med omkring halvdelen af ​​arbejdsstyrken hos VW. VW's markedsandel i første halvår af 2022 var 23.8 % i Vesteuropa i 1.^st plads, et fald fra 25.3% i 2021, på et salg på 1.2 mio

I mellemtiden klarede VW-aktierne sig dårligt i 2022. VW's foretrukne aktier ramte omkring €193 i januar og er faldet omkring 30% til lidt over €134 fredag. I samme periode er STOXX 600 Europe Auto-indekset faldet omkring 24%.

CAR's Dudenhoeffer forventer, at Blume opretholder VW's elektriske plan, selvom han måske vil tillade individuelle mærker som Audi eller Porsche at forfølge forskellige cellestrukturløsninger. Kina og USA har præsenteret problemer, der skal løses.

“Blume vil blive målt på, hvor succesfuld VW-koncernen vil få i Kina. I de sidste to år har der været et klart tab af markedsandele. Det skal ordnes og burde være en af ​​de helt store udfordringer for Blume og hans hold. Og så kommer det evige problem USA. Siden Beetles dage har VW ikke gjort noget fornuftigt i USA. VW har brug for en stærk markedsposition i USA. Blume vil derfor fortsætte Scout-strategien og vinde det amerikanske marked med den elektriske pick-up. I princippet er dette også en fortsættelse af Diess-strategien,” sagde Dudenhoeffer.

VW oprettede for nylig Scout i USA for at bygge elektriske pickup-trucks og sportsbrugskøretøjer.

Jefferies er ved at være træt af styringsproblemer, men ser håb om en ny begyndelse.

"En ny daggry igen for VW-præferenceaktier? Vi har været her før, med ny ledelse eller en krise, der giver håb om forandring. Ikke desto mindre med branchens udfordringer, der accelererer og et voksende antal nye og hurtigt efterfølgende udfordrere, giver ny ledelse en mulighed for at gense strategien eller springe i gang med fastlåste forhold med en leder, der er velbevandret i VW Group-kulturen og i at navigere i forvaltningsmæssige forviklinger,” sagde Jefferies.