Wall Street bekymrer sig mindre om Nvidias indtjening og mere om dens fremtid

Nvidias omsætning er klar til at falde igen når den rapporterer indtjening for fjerde kvartal i morgen (22. februar), men Wall Street vil ikke have noget imod det.

Den Santa Clara, Californien-baserede halvlederproducent stod over for den samme modvind, som plagede de fleste chipproducenter sidste år - en fald i efterspørgslen for forbrugerelektronik på grund af høj inflation, stigende renter, og Kina vedbliver med sin nul-covid-politikker indtil slutningen af 2022.

Læs mere

Men der er noget i Nvidias kerneforretning, der lover genopretning og lang levetid: evnen til at drive generative kunstig intelligens (AI)-bots som ChatGPT.

Nvidias AI-lyspunkt

Nvidia, en 30-årig chipproducent, har været kendt for grafikprocessorenheder, eller GPU'er, og har hidtil i høj grad været forbundet med spilindustrien. Men med fremkomsten af kunstig intelligens – specifikt fremkomsten af generativ AI— GPU'er er ved at finde nye og udbredte brugssager.

Microsoft, som pumpet milliarder ind i ChatGPT-skaberen OpenAI i begyndelsen af dette år, allerede samarbejdet med Nvidia i november 2022 for at bygge en massiv computer for at "hjælpe virksomheder med at træne, implementere og skalere AI, herunder store, avancerede modeller."

For Nvidia er markedsleder i grafikchips designet til komplekse computeropgaver er AI-revolutionen lovende. Jo flere mennesker bruger ChatGPT, jo mere computerkraft er OpenAI kræver. Selvom ChatGPT i sig selv viser sig at være mere fad og fnug end gamechanger, rummer dets fundamentale potentiale for enorme ændringer i computerindustrien.

Citat: Nvidia piggybacks på det generative AI-rage

"[Nvidias] fulde stabel af accelereret silicium/systemer/software/udviklere positionerer den unikt til at lede det begyndende generative AI-våbenkapløb blandt globale cloud- og virksomhedskunder... Beregningskravene til at køre AI-modeller ændrer sig hurtigt, og det samme er omkostninger relateret til kører disse modeller."
— Vivek Arya, en værdipapiranalytiker fra Bank of America, i en 13. februar notat til kunder

Kort: ChatGPT-hype øger Nvidia-aktien

datawrapper-chart-9asL6

Ved cifrene: Nvidias forretning

42%: År-til-år fald i salget af selvstændige grafikprocessorer til stationære og bærbare computere af AMD, Intel og Nvidia i tredje kvartal af 2022, baseret på data fra Jon Peddie Research. Tilsammen solgte de tre virksomheder 14 millioner processorer.

86%: Markedsandelen opnået af Nvidias diskrete GPU'er, virksomhedens højeste nogensinde

17%: År-til-år fald i Nvidias salg, et fald til 5.93 milliarder dollars i tredje kvartal af 2022, hvilket markerer det andet kvartal i træk med indtjeningsfald. Det afmatning på pc-spilmarkedet post-pandemi lovede ikke godt, da Nvidias spilsegmentomsætning halveredes.

31%: Væksten i Nvidias datacenterforretning, år-til-år, i tredje kvartal. Analytikere forudser, at denne strøm af indtægter vil blive ved med at vokse

39%: Hvor meget analytikere adspurgt af FactSet forventer, at Nvidias indtjening vil falde med i fjerde kvartal

$ 6 milliarder: Estimeret omsætning for fjerde kvartal, hvilket indikerer et fald på 21% år-til-år ifølge Zacks Equity Research

10,000: Antallet af Nvidia GPU'er, som OpenAI brugte til at træne sin ChatGPT-model, ifølge UBS-analytiker Timothy Arcuri

En ting mere: Nvidias Kina-problem (og løsning)

I august advarede Nvidia om, at amerikanske eksportbegrænsninger ville forhindre nogle hurtige AI-chips i at blive solgt til kinesiske virksomheder. Den næste måned, amerikanske myndigheder stoppede Nvidia fra at sælge to top-chip-modeller til Kina.

Kom november, virksomheden lancerede en modificeret chip med begrænsede kapaciteter, der ville tillade den at spille efter eksportrestriktionerne og stadig sælge til Kina. Uden løsningen stod Nvidia til at tabe tæt på 400 millioner dollars i salg.

"Kina er et betydeligt marked for Nvidia, og det giver god forretningsmæssig mening at omkonfigurere dit produkt for at undgå handelsrestriktioner," Wayne Lam, analytiker hos CCS Insight, Reuters på det tidspunkt.