Reddit-elskende daghandlere vender efter sigende tilbage til deres daglige job, ifølge Wall Street Journal, men tilbage i en verden af højfinansiering har professionelle handlende vedtaget en af deres signaturhandelsstrategier, ifølge en nøje fulgt markedsguru.
En eksplosion af handelsvolumen i optioner med én eller endda nul dage tilbage, før de udløber, er med til at drive de store intradag-udsving i store amerikanske aktieindekser, som er blevet mere og mere almindelige på det seneste, ifølge Charlie McElligott, et krydsaktiv aktiederivatstrateg hos Nomura.
Store handelsbutikker har købt - eller, som McElligott udtrykker det "YOLO-ing" - disse nær-udløbsmuligheder som en del af en bredere handelsstrategi, der giver dem mulighed for at profitere ved at forudse afdækningsaktiviteten hos store optionshandlere.
I en note til kunder sammenlignede McElligott disse professionelle handlendes adfærd med indbyggerne i den populære dag-handel-fokuserede subreddit "Wall Street Bets."
"YOLO'ing i 0 og 1 Days-Til-Expiration (DTE) Options er nu blevet 'institutionaliseret' af Vol-handlere hos mange af de største fonde på gaden...dvs. det handler ikke længere om detailhandlere, der spiller dette spil." sagde McElligott.
Læsere af 'WSB' genkender måske strategien fra "tabspornoen" indlæg , memer det strøer det populære forum, som blev fremtrædende i begyndelsen af 2021, da dets læsere blev krediteret (eller rettere sagt, skylden) for at drive det massive rally i aktier i GameStop Corp.
GME,
Detailhandlere dominerede engang handel i dette hjørne af optionsmarkedet, men det har ændret sig i de seneste uger, efterhånden som institutionelle handlende har taget fat, efterhånden som detailhandlere har trukket sig tilbage, sagde McElligott.
I stedet for hensynsløst at spille som Robinhood-brugende amatører, køber disse professionelle volatilitetshandlere disse muligheder som en del af en beregnet strategi for at tvinge store forhandlere til at flytte markeder til deres fordel, som McElligott forklarer.
McElligott har endda et navn for denne form for handel: "weaponized gamma", som er en reference til de afdækningsstrategier, som forhandlere anvender til at udelukke risiko fra deres kunders optionshandler.
Strategien har givet disse handlende mulighed for at generere overskud i et ustabilt handelsmiljø, mens de minimerer deres risiko. Handlende lukker ofte handlerne "få timer" efter at have åbnet dem.
I den henseende opfører disse fagfolk sig som "full-tilt-dagshandlere, der bruger sikkerheden for dealer-afdækningsstrømme, som deres ordrer skaber, for derefter at forstærke og "juice" den tilsigtede retningsbestemte markedsbevægelse," sagde McElligott.
For at illustrere sin pointe delte Nomuras administrerende direktør adskillige diagrammer, der viser, hvordan handelsvolumen i en- og nul-dag-til-udløb-optioner er steget dramatisk som en procentdel af det samlede handelsvolumen i optioner, der er knyttet til præstationen af S&P 500.
SPX,
SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
og Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
som er blandt de mest populære produkter for handlende af aktierelaterede optioner.
NOMURA
Investorer kastede sig ind i disse nær-udløbsoptioner forud for sidste fredags udløb, hvilket sandsynligvis bidrog til den enorme intradag-vending, der fandt sted for en uge siden den 13. oktober, da S&P 500 logget sin største intradag turnaround på en procentpoint basis siden 2008, ifølge Dow Jones Market Data.
Optioner knyttet til aktieindekser, børshandlede fonde og enkeltaktier udløber ofte om fredagen, men nogle korttidsoptioner udløber også om onsdagen.
Amerikanske aktier registrerede endnu en vending i løbet af dagen torsdag, da S&P 500 steg omkring 1 %, før den faldt. Det faldt 0.7% til 3,669 i den seneste handel. Både Dow Jones Industrial Average
DJIA,
og Nasdaq Composite
COMP,
har også set store udsving i løbet af dagen.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/wall-street-is-driving-explosive-swings-in-stocks-by-embracing-a-trading-strategy-popularized-by-the-reddit-crowd- 11666294951?siteid=yhoof2&yptr=yahoo