(Bloomberg) — Mohamed El-Erian ser rutsjebanen på de finansielle markeder, hvor fredagens overraskende stærke amerikanske jobrapport producerede det seneste fald, som endnu en lektie for formand Jerome Powell og hans Federal Reserve-kolleger.
Mest læst fra Bloomberg
"Igen har Fed-kommunikation bidraget til unødig volatilitet på markederne," sagde Gramercy Funds-formand og Bloomberg Opinion-klummeskribent på Bloomberg Televisions The Open. "Mens Chair Powell gik ud af hans måde at være afbalanceret" i bemærkninger tidligere på ugen, "skubbede han ikke på nogen måde tilbage mod det, der allerede var et betydeligt stigning på markederne. Mens han sagde andre ting, herunder advarede om inflation, var han ikke klar over, hvor det tekniske på denne markedsplads var. Han var ikke klar over de adfærdsmæssige aspekter. Og det er derfor, du fik denne overreaktion.”
Rick Rieder, investeringschef for global rente hos BlackRock Financial Management Inc., sagde også på BTV-programmet, at markederne "blev lidt overivrige." Han råder investorer til at "blive komfortable" i dele af kreditmarkedet med højt vurderede værdipapirer med relativt kort løbetid, der giver 5% til 6%, men at "være forsigtige, når du går ned i kreditstakken, ned i kapitalstakken til egenkapital."
Aktierne faldt fredag, og de toårige amerikanske statsrenter - som er mere følsomme over for forestående Fed-rentebevægelser - steg til tæt på 4.4 % på baggrund af det synspunkt, at Fed vil fortsætte med at stramme op, selvom det betyder en recession hen ad vejen.
Swaphandlere øgede deres indsatser på, hvor Fed-renten vil toppe næste år med mere end 10 basispoint til 4.97%. Det er fra et nuværende benchmark mellem 3.75 % og 4 %.
El-Erian sagde, at han forventer, at centralbanken "vil guide os til over 5%" på sin såkaldte terminalrente. "Dette er virkelig vanskeligt," tilføjede han, "Fed skal være meget forsigtig med, hvad den kommunikerer" for at reducere volatiliteten, mens den går på linje mellem at standse den hurtigste inflation i årtier og forhindre økonomien i at trække sig sammen.
Rieder var enig i, at "de skal nå omkring 5-ish," tilføjede "Rate volatilitet er den store dynamik. Hvis det stabiliserer sig, tror jeg slet ikke, det betyder store rentestigninger. Det betyder mere stabilitet efter det, der har været et utroligt tumultarisk år.”
Wall Street-veteranen El-Erian siger, at Fed kommenterer Roil Markets
(Bloomberg) — Mohamed El-Erian ser rutsjebanen på de finansielle markeder, hvor fredagens overraskende stærke amerikanske jobrapport producerede det seneste fald, som endnu en lektie for formand Jerome Powell og hans Federal Reserve-kolleger.
Mest læst fra Bloomberg
"Igen har Fed-kommunikation bidraget til unødig volatilitet på markederne," sagde Gramercy Funds-formand og Bloomberg Opinion-klummeskribent på Bloomberg Televisions The Open. "Mens Chair Powell gik ud af hans måde at være afbalanceret" i bemærkninger tidligere på ugen, "skubbede han ikke på nogen måde tilbage mod det, der allerede var et betydeligt stigning på markederne. Mens han sagde andre ting, herunder advarede om inflation, var han ikke klar over, hvor det tekniske på denne markedsplads var. Han var ikke klar over de adfærdsmæssige aspekter. Og det er derfor, du fik denne overreaktion.”
Rick Rieder, investeringschef for global rente hos BlackRock Financial Management Inc., sagde også på BTV-programmet, at markederne "blev lidt overivrige." Han råder investorer til at "blive komfortable" i dele af kreditmarkedet med højt vurderede værdipapirer med relativt kort løbetid, der giver 5% til 6%, men at "være forsigtige, når du går ned i kreditstakken, ned i kapitalstakken til egenkapital."
Aktierne faldt fredag, og de toårige amerikanske statsrenter - som er mere følsomme over for forestående Fed-rentebevægelser - steg til tæt på 4.4 % på baggrund af det synspunkt, at Fed vil fortsætte med at stramme op, selvom det betyder en recession hen ad vejen.
Swaphandlere øgede deres indsatser på, hvor Fed-renten vil toppe næste år med mere end 10 basispoint til 4.97%. Det er fra et nuværende benchmark mellem 3.75 % og 4 %.
El-Erian sagde, at han forventer, at centralbanken "vil guide os til over 5%" på sin såkaldte terminalrente. "Dette er virkelig vanskeligt," tilføjede han, "Fed skal være meget forsigtig med, hvad den kommunikerer" for at reducere volatiliteten, mens den går på linje mellem at standse den hurtigste inflation i årtier og forhindre økonomien i at trække sig sammen.
Rieder var enig i, at "de skal nå omkring 5-ish," tilføjede "Rate volatilitet er den store dynamik. Hvis det stabiliserer sig, tror jeg slet ikke, det betyder store rentestigninger. Det betyder mere stabilitet efter det, der har været et utroligt tumultarisk år.”
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html