Wall Streets frygtmåler er faldet til det laveste niveau i måneder, og Wall Street-strateger er bekymrede over, at det kan være en advarsel om, at det seneste aktiemarkedsrally er ved at være slut.
Specifikt er de bekymrede over, at det lave niveau af Cboe Volatility Index, ellers kendt som "VIX", tyder på, at investorer kan være blevet selvtilfredse over risiciene for deres porteføljer, hvilket øger muligheden for, at de kan blive overrumplet i en måde, der forværrer den potentielle markedskaos, ifølge en række forskningsnotater sendt til kunder og gennemgået af MarketWatch.
Andre sagde, at de er bekymrede for, at den lave VIX snart vil vende tilbage til sit langsigtede gennemsnit, hvilket bringer det seneste markedsopsving til ophør.
Jonathan Golub, chef for aktiestrateg og leder af kvantitativ forskning hos Credit Suisse, sagde i et notat til kunder dateret tirsdag, at den afdæmpede VIX
VIX,
betyder, at amerikanske aktier allerede kan have inkorporeret en lidt lysere økonomiske udsigter, hvilket gør markedet sårbart over for en vending på kort sigt.
"Mens den økonomiske baggrund er blevet mere gunstig i løbet af de seneste tre måneder, tror vi, at meget af opsiden allerede er diskonteret i en lavere VIX og højere aktiekurser," sagde Golub.
VIX blinker et advarselsskilt fra et rent teknisk perspektiv, sagde andre.
Måleren ser "oversolgt" ud baseret på en model brugt af Fairlead Strategies Chief Technical Analyst Katie Stockton.
Et "udbrud" nord for 22 kunne signalere, at aktier kunne være på vej mod endnu en omvæltning, sagde Stockton i et tirsdagsnotat til kunderne.
Fredag afsluttede VIX handelssessionen på lige over 18, dets laveste lukkeniveau siden januar. Tirsdag var den steget lidt til 19.36, da S&P 500 sluttede dagen marginalt lavere.
Selvom S&P 500
SPX,
har været stigende siden starten af året, er det stort set ikke gået nogen vegne den seneste måned, viser FactSet-data.
S&P 500 sluttede beskedent lavere tirsdag og faldt med 8.12 point eller 0.2 % til 3,990.97. Alligevel formåede indekset at lukke over sit 200-dages glidende gennemsnit på omkring 3,978 for anden dag i træk.
Tendensen med en lav VIX er ikke ligefrem ny. Ifølge FactSet-data er frygtmåleren i øjeblikket under både dets 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit og har været siden slutningen af oktober, den længste strækning af denne type siden 2021.
Investorer har fulgt frygtmåleren nøje, siden amerikanske aktier begyndte deres lange nedstigning fra deres seneste rekordhøje, nåede i januar 2022. Nogle har spekuleret i, at frygtmåleren ser ud til at være "brudt" efter det toppede på niveauer forbundet med kun moderat markedsstress under sidste års frasalg.
VIX beregnes via en kompleks formel, der inkorporerer vægtede priser på S&P 500-indeksets puts og calls med ca. 30 dage til udløb. Handel med korttidsoptioner har mindre indflydelse på VIX, hvilket er blevet et problem, da brugen af disse typer kontrakter er blevet mere og mere populær blandt handlende, har nogle bemærket.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo