Walmart, Home Depot starter detailindtjeningen i denne uge

Efter at have nydt godt af en pandemi-æra shoppingtur, forbereder detailhandlere sig til et reality-tjek.

Walmart , Home Depot starter detailindtjeningssæsonen tirsdag ved at dele feriekvartalsresultater. Andre store forhandlere vil følge efter, herunder big-box-spillere som mål , Best Buy, og mall hæfteklammer som Macys , Gap.

Selskabernes indberetninger kommer som frygt for recession sky det kommende år. amerikanere er mere bekymret om inflation nu end de handler om Covid. Folk vælger at bruge mere på at spise ude, rejse og andre tjenester, mens de skærer ned på varer. Højere renter truer boligmarkedet.

En opbremsning i salgsvæksten synes også sandsynlig efter de seneste tre års kraftige stigninger.

For investorer giver slutningen af ​​detailhandlens sukkerhøjde et blandet billede. Virksomheder kan dele beskedne salgsudsigter. Alligevel kan sundere fortjenstmargener være en guldkant, da fragtomkostningerne falder, og detailhandlerne har færre overskydende varer at sætte pris på. Derudover kan virksomheder have mere forsigtige forbrugsplaner, såsom mindre lagerordrer og en opbremsning i ansættelser. Det kan øge avancerne, selvom forbrugerne ikke bruger så frit.

"Verden er fokuseret på top-line momentum," sagde David Silverman, detailanalytiker hos Fitch Ratings. "Så mange markedsdeltagere er fokuseret på, hvad indtægt er, hvad indtægt er, hvad indtægt er."

Men, tilføjede han, "det er driftsoverskuddet, der kunne komme pænt tilbage fra et vanskeligt 2022."

Silverman sagde, at detailhandlernes strategier er vendt fra for et år siden. Derefter satsede de på, at skyhøje salg blev det nye normale og lavede mere risikable væddemål, fra at placere større ordrer til at betale ekstra for at fremskynde forsendelser. Det skadede virksomhedernes marginer, da usolgte varer havnede på udsalgsstativet og omkostningerne sneg sig op sammen med salget.

Allerede nu har forhandlerne fået en dosis virkelighed. Walmart, Target og Macy's er blandt de virksomheder, der har talt om en mere forsigtig forbruger.

Flere forhandlere har allerede set ferieresultater. Macy's advarede om, at salget i feriekvartalet ville komme ind på den lettere side af sine forventninger. sagde Nordstrøm svagere salg og flere nedskrivninger skadede resultaterne for november og december. Lululemon sagde, at dens fortjenstmargener ville være lavere end forventet, da sportsbeklædningsforhandleren jonglerer med overskydende beholdning.

Ferieresultater for hele branchen faldt under forventningerneogså ifølge National Retail Federation. Salget i november og december voksede med 5.3 % år over år til 936.3 milliarder USD, hvilket er under den store handelsgruppes forudsigelse om vækst på mellem 6 % og 8 % i forhold til året før. I begyndelsen af ​​november havde NRF forventede udgifter på mellem $942.6 milliarder og $960.4 milliarder.

Detailledere har kigget nøje efter spor, da de ruster op til det kommende regnskabsår. (De fleste detailhandleres regnskabsår slutter i januar.)

Macy's CEO Jeff Gennette fortalte CNBC i sidste måned, at varehusoperatøren bemærkede, at færre feriekunder købte varer til sig selv, mens de handlede gaver. Han sagde, at disse lavere køb "mere end opvejede den gode nyhed, som vi fik ved gaver og lejligheder."

Virksomhedens kreditkortdata blinkede også med advarselstegn, tilføjede han: Kundernes saldi på Macy's, Bloomingdale's og co-brandede American Express-kreditkort stiger, og flere af disse saldi bliver ført til den næste måned i stedet for at blive betalt.

"Når vi ser på vores kreditportefølje, har du en kunde, der kommer under mere pres," sagde han.

Nogle forhandlere har allerede taget nogle vanskelige skridt for at forberede sig på, hvad der kunne blive et hårdt år. Luksusforhandler Neiman Marcus og Saks.com, e-handelsforhandleren udskilt fra Saks Fifth Avenue-butikker, har begge haft de seneste fyringer. Stitch Fix afskediget 20 % af virksomhedens arbejdsstyrke. Wayfair afskediget 10 % af den globale arbejdsstyrke. Amazon begyndte skære over 18,000 medarbejdere, herunder mange i sin detaildivision.

Bed Bath & Beyond, som har advaret om en potentiel konkursbegæring, for nylig skære sin arbejdsstyrke dybere da den også lukker om 150 af sine navneforretninger.

Target sagde i november, at det ville skære op til $3 milliarder i samlede omkostninger i løbet af de næste tre år, da den advarede om en langsommere feriesæson. Det gav ikke nærmere oplysninger om denne plan. Selskabet vil rapportere sit resultat for fjerde kvartal den 28. februar.

Mange detailledere sagde, at de forventer omkostningsbesparende foranstaltninger for deres arbejdsstyrker i de næste 12 måneder, såsom at ansætte vikarer i stedet for fuldtidsansatte, ifølge en undersøgelse blandt 300 detailledere i december af konsulentfirmaet AlixPartners. 28 procent sagde, at de forventer aftagende forhøjelser eller forfremmelser, og XNUMX% sagde, at de forventer reducerede fordele hos deres virksomheder i det kommende år.

Af de adspurgte sagde 19%, at fyringer var sket i deres virksomheder inden for de sidste 12 måneder, og 19% sagde, at de forventer, at fyringer vil ske i de næste 12 måneder.

Marie Driscoll, en analytiker, der dækker skønhed, luksus og mode for detailrådgivningsfirmaet Coresight Research, sagde, at hun forventer, at virksomheder vil se nærmere på andre linjeposter, såsom gratis forsendelse og returnering, samt udgifter til digital markedsføring.

Efterhånden som renten stiger, sagde hun, at detailhandlere kan "finde driftsreligion."

"Detailhandlere kigger på deres virksomheder og siger, at ikke alle salg er værd at have," sagde hun. "Det faktum, at der er en reel pris på penge, ændrer den måde, virksomheder ser på deres forretning på."

Alligevel virker nogle faktorer stadig i detailhandlernes favør, sagde hun. Det stramme arbejdsmarked kan give forbrugerne selvtillid til at bruge, selvom inflationen forbliver varm. Folk klæder sig ud og køber dufte, når de går ud igen, en faktor, der måske har hævede detailsalget i januar sammen med flere udgifter på barer og restauranter.

Hun sagde, at indtjeningssæsonen vil bringe overraskelser og vise, hvilke virksomheder der kan navigere i mere choppere farvande. Nike, for eksempel, hævede sit udsigter efter at have toppet Wall Streets forventninger i december.

"Meget af det afhænger af deres forbruger og styrken af ​​deres brand," sagde Driscoll. "Der er styrke derude."