Warren Buffetts årlige brev Berkshire Hathaway: aktietilbagekøb

Warren Buffett forsvarede aktietilbagekøb i Berkshire Hathaway's årlige brev, der skubber tilbage på dem, der rager mod den praksis, han mener er til gavn for alle aktionærer.

"Når du får at vide, at alle tilbagekøb er skadelige for aktionærer eller for landet, eller særligt gavnlige for administrerende direktører, lytter du til enten en økonomisk analfabet eller en sølvtunget demagog (karakterer, der ikke udelukker hinanden)," 92- årig investor sagde i det længe ventede brev udgivet lørdag.

"Oracle of Omaha" indledte et tilbagekøbsprogram i 2011 og var afhængig af genkøb i de seneste år under et konkurrencepræget miljø for indgåelse af aftaler og et dyrt aktiemarked. Konglomeratet brugte rekordhøje 27 milliarder dollars på tilbagekøb i 2021, da Buffett fandt få muligheder eksternt.

Tilbagekøbsaktiviteterne aftog i år til omkring 8 milliarder dollars da milliardærinvestoren gik på en købstur med aktier, der blev solgt. Berkshire overtog også forsikringsselskabet Alleghany for 11.6 milliarder dollar, Buffetts største aftale siden 2016. 

Aktietilbagekøb har fået kritik fra politikere, der mener, at Corporate America bør bruge deres kontanter på andre måder for at øge væksten på lang sigt, såsom personalegoder og kapitaludgifter. Mange siger, at tilbagekøb ofte giver et trinvis løft til væksten i indtjeningen pr. aktie, og når virksomheder holder op med det, bliver det mere udfordrende at nå dette mål.

Buffett mener, at tilbagekøb er gavnlige for aktionærerne, da de giver et løft til den indre værdi pr.

“Matematikken er ikke kompliceret: Når andelen falder, stiger din interesse for vores mange virksomheder. Hver eneste lille smule hjælper, hvis genkøb foretages til værdiskabende priser," sagde Buffett. "Gevinster ved værdiskabende tilbagekøb, skal det understreges, kommer alle ejere til gode - i enhver henseende."

Den legendariske investor fremhævede Apple , American Express, to af hans største aktiebeholdninger, der har lignende strategier. Buffett har tidligere sagt han er fan af Tim Cooks aktietilbagekøbsprogram, og hvordan det giver konglomeratet øget ejerskab af hver dollar af iPhone-producentens indtjening, uden at investoren behøver at løfte en finger.

"Hos Berkshire øgede vi direkte din interesse for vores unikke samling af virksomheder ved at tilbagekøbe 1.2% af virksomhedens udestående aktier," sagde Buffett.

Inflationsreduktionslovens bestemmelse, der pålægger en udnyttelsesskat på 1 % på tilbagekøb, trådte i kraft i år. 

Buffetts meget læste aktionærbrev udgives sammen med Berkshires årsrapport og sætter normalt tonen før konglomeratets store årlige møde i maj i Omaha, Nebraska, med tilnavnet "Woodstock for Capitalists."

Brevet berørte et par andre temaer, herunder ros til hans mangeårige partner, Charlie Munger, 99, samt hvordan Berkshire var glad for at betale en stor mængde skat på grund af den fordel, det har modtaget gennem årene fra den "amerikanske medvind. ”

Dette er at bryde nyheder. Venligst tjek tilbage for opdateringer.