Warren Buffett reducerer indsatsen i Kinas BYD, og ​​der kan komme flere væddemål

(Bloomberg) — Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. trimmede sin andel i BYD Co., lidt over en måned efter spekulationer, at den legendariske amerikanske investor forberedte sig på at kaste hele sin position i den kinesiske bilproducent, og dens aktie styrtdykkede.

Mest læst fra Bloomberg

Berkshire reducerede sin beholdning af BYD's Hong Kong-noterede aktier til 19.92% fra 20.04% den 24. august, ifølge en børsfil tirsdag. Det svarede til omkring 1.33 millioner værdipapirer til en gennemsnitlig HK$277.10 ($35.30) stykket til en værdi af omkring $47 millioner.

Teorier om Buffetts planer har svirret, siden en 20.49% ejerandel - identisk med størrelsen af ​​Berkshires sidste rapporterede BYD-position i Hong Kong i december - trådte ind i det centrale clearing- og afviklingssystem i sidste måned. Flytningen udløste det største fald i BYD-aktien i næsten to år.

En BYD-talsmand var ikke umiddelbart i stand til at kommentere tirsdag, mens repræsentanter for Berkshire til dato ikke har kommenteret. Aktien lukkede lidt lavere ved slutningen af ​​handelen i Hong Kong.

Læs mere: Buffetts tavshed om BYD Fuels Trader Theories on Next Move

Dette er "mest sandsynligt fortjeneste," sagde Kerry Goh, Chief Investment Officer hos Kamet Capital Partners Pte. i Singapore. “BYD har gjort det meget godt for dem, især i de sidste tre år. Det er ikke deres stil at sælge, bare fordi nogen siger, at Kina er uinvesterbart.”

Forespurgt om Buffett kunne forberede sig på at sælge mere af sin BYD-beholdning, sagde Goh, at det var svært at gætte på investeringstitanen.

Da Buffett solgte aktier i en anden af ​​sine kinesiske investeringer, PetroChina Co., gjorde han det i etaper. Salget i 2007 blev gennemført gennem mindst syv transaktioner over en periode på omkring tre måneder.

Historien fortsætter

"Dette kan ryste den faste tro på BYD-aktier for mange institutionelle investorer," sagde Franklin Tang, analytiker hos Excel Investment Hong Kong Ltd.

"Selvom der er dem, der har et bullish synspunkt baseret på fundamentale forhold, er der helt sikkert også masser af spekulanter, hvor aktiekurserne har været på vej," sagde Tang. "Dette vil gøre sidstnævnte meget skæv, da deres overbevisning i vid udstrækning var baseret på at stole på Buffetts dom."

BYD er en af ​​Kinas mest sete bilproducenter. Mandag rapporterede den nettoindtægt for de seks måneder til juni i den øverste ende af guidance, da rekordoutput og salg beskyttede den mod Covid-relaterede produktionsforstyrrelser og forsyningskædesmerter. BYD kunne levere 1.5 millioner til 2 millioner køretøjer i år, efterhånden som kapaciteten udvides for at imødekomme en ordrebeholdning, ifølge Bloomberg Intelligence-analytikerne Steve Man og Joanna Chen.

Den Shenzhen-baserede bilproducent ekspanderer også i udlandet og annoncerer salg på syv nye markeder i de seneste måneder, herunder Japan, Thailand og Tyskland.

Læs mere: Kinas BYD sigter mod at regere EV World ved at være alt andet end Tesla

Den vigtigste for BYDs succes er dens vertikale integrationsstrategi, som ikke kun involverer fremstilling af køretøjer, men også fremstilling af halvledere og batterier. Det er nu verdens tredjestørste producent af batterier til elbiler, med 14 % af det globale marked, efter den kinesiske rival Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. og Sydkoreas LG Energy Solution Ltd.

Og Buffett, en mangeårig bakker af BYD, har bestemt redet på bølgen. Aktierne i BYD steg 31 % sidste år og steg 423 % i 2020.

Buffetts investering i bilproducenten er værd nord for 8 milliarder dollars fra omkring 230 millioner dollars, da han første gang investerede i virksomheden i 2008. Den 92-årige, bestyrelsesformand og største aktionær i Berkshire, har en nettoformue på omkring 100.2 milliarder dollars ifølge til Bloomberg Billionaires Index.

BYD-positionen, der matchede størrelsen af ​​Berkshires, dukkede op i Hong Kongs aktiemarkedsclearingssystem under en Citibanks konto. Siden da er Citibanks beholdning af BYDs Hong Kong-noterede aktie faldet med omkring 9 millioner aktier, viser Hong Kong-børsdata.

Hong Kongs regler siger, at en aktionær, der ejer mere end 5 % af et børsnoteret selskab, skal underrette børsen inden for tre hverdage efter påbegyndelse af en handel, hvis denne handel ændrer andelen i procent til det næste hele tal.

(Opdateringer med yderligere kontekst i sidste afsnit.)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP