Warren Buffetts køb af chip-aktier er et klassisk eksempel på, hvorfor du kun ønsker at være 'grådig, når andre er bange'

Berkshire åbnede tre nye aktiepositioner i løbet af tredje kvartal:

Klik på tickerne for mere om hvert firma. Læs Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.

13F-arkiveringen siger ikke præcis, hvornår aktierne blev købt, men Berkshire opbyggede sin position på 4.1 milliarder dollars i Taiwan Semiconductor
TSM,
+ 10.52%
efter at halvlederindustrien var faldet hårdt. Halvlederfremstilling har traditionelt været en cyklisk forretning, og TSM er den største producent af computerchips i verden.

Halvlederaktier faldt, da investorerne opfattede, at gruppen var gået ind i en nedadgående cyklus. iShares Semiconductor ETF nåede sit laveste niveau for 2022 den 14. oktober, da den var et fald på 44 % for året, før den steg 25 % frem til den 14. november.

Da SOXX ramte bunden, var Taiwan Semiconductor blevet ramt endnu hårdere, med et fald på 46 %, hvilket muligvis afspejlede spændinger mellem Kina og USA over Kinas krav på Taiwan. (Alle afkast i denne artikel inkluderer geninvesteret udbytte.)

Taiwan Semiconductor faldt til sit laveste niveau i 2022 den 3. november, da det faldt 49 % for året. Berkshire opbyggede sin position i TSM et stykke tid mellem den 30. juni, hvor aktien faldt 35 % i 2022, og den 30. september, hvor den faldt 41 % for året.

Det ser ud til, at Buffetts timing var fremragende, efter en del af den langsigtede strategi, han diskuterede i sit årlige brev til aktionærerne det var inkluderet i Berkshires årsrapport for 1986. Buffett forklarede, at markedsforstyrrelser var uforudsigelige.

"Vores mål er mere beskedent: Vi forsøger simpelthen at være bange, når andre er grådige og kun at være grådige, når andre er bange," skrev han.

Du kan se den fulde liste over Buffetts breve til aktionærerne link..

Og nu, med præsident Biden at sige han forventer ikke et hurtigt forsøg fra Kina på at invadere Taiwan efter hans møde med den kinesiske præsident Xi Jinping, efterfulgt af Berkshires afsløring (begge den 14. november), steg aktierne i TSM den 15. november.

Læse: Kvalitet og højt udbytte adskiller disse fem halvlederaktier fra konkurrenter, der yder dårligere

Andre aktier Berkshire tilføjet, solgt eller trimmet

I løbet af tredje kvartal tilføjede Berkshire sine beholdninger af følgende aktier. De er sorteret efter markedsværdien af ​​beholdningerne pr. 30. september:

Mens Berkshire tilføjede sine beholdninger af Paramount Global
PARA,
+ 5.14%
og Celanese Corp.
CE,
-2.10%
i løbet af tredje kvartal var positionsværdierne den 30. september faldet fra den 30. juni, fordi aktierne var faldet med henholdsvis 22 % og 23 %.

Berkshire solgte alle sine aktier i Store Capital Corp. i løbet af tredje kvartal. Denne stilling var blevet vurderet til $385 millioner pr. 30. juni.

Her er andre aktiepositioner, Berkshire solgte delvist i løbet af tredje kvartal:

Berkshires præstation: Sådan hviler du lettere

Her er et femårigt diagram, der viser afkastet af Berkshires klasse B
BRK.B,
+ 0.35%
aktier i forhold til benchmark S&P 500
SPX,
+ 0.87%
til og med 14. november:

Berkshires femårige samlede afkast har været lidt højere end for S&P 500. Måske er din første reaktion, at denne præstation ikke er noget at blive begejstret for.

Hvis du havde taget det samme femårige kig på Berkshires præstation i forhold til indekset for et år siden, ville du have set Berkshires 81 % afkast efter et afkast på 136 % for S&P 500 og måske have købt ind i ideen om, at Buffetts værdiinvesteringsfilosofi var forældet.

Men i løbet af det seneste år er S&P 500 faldet 14 %, mens Berkshires B-aktier har givet et afkast på 8.5 %.

For mange investorer kan evnen til at sove bedre om natten gøre Buffetts værditilgang mere værd.

Gå ikke glip af: Hvordan disse 22 teknologiaktier skiller sig ud fra flokken i denne indtjeningssæson