Warren Buffetts efterfølger får en vej til at øge sin indsats i Berkshire

(Bloomberg) — Efterfølgerplanlægning hos Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. er lige blevet lidt mere interessant.

Mest læst fra Bloomberg

I en kvartalsrapport udgivet sammen med Berkshires økonomiske resultater var afsløringen om, at næstformand Greg Abels stamaktier i Berkshire Hathaway Energy blev købt af datterselskabet for 870 millioner dollars i juni.

Transaktionen, som Omaha, Nebraska-baserede Berkshire ikke tidligere havde afsløret, er bemærkelsesværdig, fordi den berører en bekymring rejst af aktionærer: Abel, der fører tilsyn med Berkshires ikke-forsikringsvirksomheder, er indstillet til at blive administrerende direktør, når Buffett er væk. Men i modsætning til virksomhedens mangeårige leder ejer han få aktier i moderselskabet.

Ifølge Berkshires seneste fuldmagtserklæring ejer Abel fem A-aktier i en trust og 2,363 B-aktier på vegne af familien. Ingen af ​​aktierne ejes til fordel. I mellemtiden bestod Buffetts andel i virksomheden efter en donation i juni af 229,016 A-aktier, lidt over 38% af udestående aktier ved udgangen af ​​den måned, plus 276 B-aktier.

"Vil Greg Abel som den fremtidige leder af Berkshire Hathaway være en køber af aktien?" spurgte Cole Smead, præsident for investeringsselskabet Smead Capital Management, i et interview. "Og hvis ikke, har du stadig en forskel i interesse."

En deltager rejste bekymringen under selskabets årsmøde i april og spurgte, om der var nogen plan om at konvertere Abels beholdninger i energidatterselskabet til Berkshire-aktier, og om investorerne skulle være bekymrede over "incitamentsstrukturen" for næstformanden.

"Jeg synes bare ikke, det er et stort problem overhovedet," sagde Charlie Munger, Buffetts forretningspartner, som svar på spørgsmålet. "Jeg ser ingen adfærd fra Greg nogensinde, der ikke er i Berkshires bedste interesse."

Historien fortsætter

Købet af Abels andel i energiforretningen rejser spørgsmålet om, hvorvidt Abel vil pløje provenuet fra handlen til aktier i moderselskabet.

"Jeg vil gerne se Greg Abel anvende en betydelig procentdel af provenuet efter skat af hans BHE-salg i Berkshire Hathaway-aktier," sagde Jim Shanahan, analytiker hos Edward Jones, i et interview. "I betragtning af, at han en dag skal være virksomhedens administrerende direktør, vil jeg gerne se ham med betydelig hud i spillet."

Berkshire Hathaway reagerede ikke umiddelbart på en anmodning om kommentar.

En yderligere rynke til transaktionen er ejerskabsstrukturen for Berkshire Hathaway Energy. Berkshire Hathaway ejer nu en aktiepost på 92 % i virksomheden, viser kvartalsrapporten fra lørdag. Boet efter Walter Scott Jr., et tidligere bestyrelsesmedlem i Berkshire, der døde sidste år, ejer resten af ​​virksomheden, hvilket repræsenterer et potentielt mål for et opkøb af Berkshire, som har ret til at købe aktierne, før de udbydes andre steder.

"Vi vil hellere have 100%," sagde Buffett under det årlige møde, "fordi mere indtjening til Berkshire. Men der er ingen grund til at forsøge at gøre noget med hverken Scotts interesser eller Greg, medmindre de vil gøre det. Og det logiske er, at hvis der skete noget med Scotts, ville vi helt sikkert tilbyde det til Greg. Men hvem ved, hvad der sker i fremtiden.”

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP